微博

芜湖楼市新政

@谢作诗：降税没有错，但是补贴不应该。降税是还市场以正常经营环境，补贴是新的救市行为，是对市场的又一次干预。拿财政的钱去补贴购房者，这不仅仅是不公平的问题，更涉及到财政资金使用的程序与合法性问题。财政的每一分钱，无论是什么正当用途，必须经过严格的程序才能被使用。

@李战军：芜湖房地产新政命运，折射的是对房地产调控认识上的尖锐分歧，情绪上的敏感对立，措施上的方向反差。稳定市场和预期不是所谓“救市”，促交易不是促价格，减税补贴不是“土地财政”，给刚需、改善性需求、首购户优惠不是给投资、投机者优惠。

@小窝转转：??【芜湖焦虑：地方政府拿什么补缺】芜湖新政夭折不代表“救市”冲动的夭折。另一个问题随之而生，地方政府拿什么补缺。一、新政成了地方政府测试的压力表，“吃螃蟹”可以判断政策到底多认真；二、新政本身的出台，强烈地表达一些地方政府土地财政开始窘迫。那么，地方政府怎么办？

@朱大鸣:芜湖救市大旗还没有举起三天，就被叫停。为何叫停？原因是当前宏观调控还没有到放松的时候，也为乐观人士敲响了警钟，房地产调控政策一时半会还是不会松动的，考虑到两会召开在即，房地产一向是社会热议的焦点，从另一方面来说，房地产调控刚刚取得一定成效，随即又沦为“空调”，那将会有损政策的权威。

@何良栩:仅仅出台四天的芜湖楼市新政被突然叫停之际，广东中山又悄然上调了房价的限制标准。广东中山市将商品房限价从每平方米5800元上调至6590元，成为今年以来全国首个放松“限价令”的城市。土地财政对地方政府的钱袋子至关重要，以芜湖为例，2011年其40%地方财政收入来自土地出让。

@朱晓红：值得注意的是很多有实力的开发商，对救市的新政并不看好，一起汇入到反芜湖新政的大合唱中。希望持续的调控帮助他们清理门户逼退一批中小开发商????

地方债将迎来偿债高峰

@英大证券李大霄:据媒体报道，国内银行获准对地方政府贷款进行滚转，将到期日延后四年。据记者了解，目前银监会研究有条件允许地方政府融资平台贷款延期偿还，但期限并不确定。 评：此信息对市场起正面作用。

@陈宝存:截至2010年底，全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计10.7万亿元，占2010年GDP的四分之一。从偿债年度看，2012年、2013年、2014年分别有17.17%、11.37%和9.28%到期，未来三年总额将有4万亿。据称，“很多平台公司是在2009年之后新设立的，甚至部分平台公司借款时就没有想过何时还款的问题。”

@贾卧龙:2009年启动的信贷狂飙，在2012年迎来首轮偿债高峰，此后三年，将有35%的贷款到期。为应对地方债即将面临的偿债高峰，中央已指示银行延长地方债还款期。短期看，推迟了巨额债务的不良影响，地方政府和银行都暂时安全了，然而，现在都还不上，以后债务越滚越多，岂会更好还？风险只是延后，并未消除。

@张光勇:中国之钱殇：大陆近十年的发展多了地方举债搞政绩起来的，钱自然不是生产企业创造的，而是央行印的！所以地方债不会只让地方负担的。今年是到期款项最多的一年，想想超发的货币怎样来冲洗中国经济的发展！出来混总是要还的！！地方债的延期想必是大家将要看到的！

@何剑:2009年启动的信贷狂飙，终于在2012年迎来了首轮偿债高峰。据媒体报道，国内银行获准对地方政府贷款进行滚转，将到期日延后四年。从本质上来讲，这只是将风险暴露的时间人为延后，用时间换空间的措施。对于银行股而言，后续仍然面临平台贷、房地产贷款等诸多潜在不良贷款暴露的风险！

@陈宝存:地方债迎偿债高峰，未来三年35%贷款到期。有媒体援引银行业知情人士和分析师的话称，中国政府已指示国内银行对地方政府的贷款进行大规模滚转，此举将使中国推迟应对给经济前景蒙上阴影的巨额债务。

杨鑫、聂迪中

交通运输行业第三名

中金公司

《供给端略好于预期，

可能带来调价窗口期》2012.2.7

中海集运

可能迎来调价窗口期

2月7日，中金公司发布研报称，中海集运（601866.SH，02866.HK）可能迎来调价窗口期。由于小班轮公司被挤出、春节期间班轮公司停航闲置等原因，欧线运力逐月下滑，供给端偏紧为提价创造了条件。

报告称，主要班轮公司普遍计划在3-4月将欧线运价继续上调600-700美元，即使2月运价从750美元回落至600美元，调价后的运价也将超过1200美元，跨越1000-1200美元的行业保本点。

预测2011-2013年EPS分别为-0.27元、0.01元、-0.06元，上调A股至审慎推荐，维持H股中性评级

童驯

食品饮料行业第一名

申银万国

《公司发展仍在路上，

离顶峰尚远》2012.2.10

洋河股份

离顶峰尚远

2月10日，申银万国发布研报称，洋河股份（002304.SZ）发展尚在路上，离顶峰尚远，中长线坚定看好。

报告认为，高瞻远瞩的战略、细化的作战营销方式构成了公司难以复制的竞争壁垒。

同时，2012年将是公司初步全国化收官之年，这个阶段的目标是：所有省份销售收入达到1亿元，重点省份达到5亿元，销售网络建到每个县。此外，公司未来更长远的增长将来自于深度全国化和品类的平台化。

预测2011-2013年EPS分别为4.46元、7.50元、11.19元，维持“买入”评级

毛伟、郑方镳

基础化工行业第一名

兴业证券

《启动增发立足长期发展》

2012.2.13

金发科技

募投项目将成为公司发展新动力

金发科技（600143.SH）2月10日发布增发招股说明书。

兴业证券2月13日发布点评报告称，募投项目将成为公司发展新的推动力。耗资38.33亿元的五个募投项目新建产能共计123万吨，到2016年完全达产。根据年报统计，2004年-2010年期间，金发改性塑料不含贸易量的年均销量复合增长率为25.77%，如公司未来5年仍能保持较快的市场拓展速度，则到2016年123万吨的新增产能将能够被完全消化。

预测2011-2013年EPS（增发摊薄后）分别为0.66元、0.87元和1.07元，维持“推荐”评级

孙建平、李品科

房地产行业第一名

国泰君安

《1月销售数据点评：

行业寒冬，去存优先》2012.2.10

保利地产

行业寒冬，去存优先

保利地产（600048.SH）2月8日公布2012年1月销售数据。

国泰君安2月10日发布点评报告认为，除了传统淡季加春节、2011年12月推盘和认购量低的传导效应等因素外，销售低迷的原因是行业库存普遍上升。

在行业紧缩期，公司贯彻以销售量为首要考核目标，2011年全年可售货量去化率达到70%。预计公司2012年拿地将以补缺为主，但整体仍将维持一贯的较快速补货的态势。

预测2011-2012年EPS分别为1.10元、1.41元，维持“增持“评级

亚泰集团：水泥计划量价齐升，房地产2012年预售量大

国泰君安在2月9日的调研报告中称，亚泰集团（600881.SH）2012年将有500万吨技改新增产能，水泥产能增速达25%左右，计划销售量和价格都有提升。

报告称，公司房地产2012年预售计划可能相对激进，澜海项目将被整合，2013年业绩可能会有小爆发。另外，公司证券板块2011年出现亏损，公司力争一季度最晚4月份出售江海证券，但仍参与东北证券定增，保持大股东地位。

此外，公司财务费用2012年可能会偏高，主要原因是贷款额度大、2011年利率上浮10%左右及一些顾问费的开支。

预测2011-2013年EPS分别为0.41元、0.55元、0.72元，给予“增持”评级

韩其成：国泰君安

非金属类建材行业第一名

《水泥计划量价齐升，房地产2012年预售量大》 2012.2.9