湖北宜化:增发截止期逼近将溢价发行?

传闻：传增发结束，近期公告19.3溢价发行

记者连线：电话一直无人接听

湖北宜化自去年4月即启动定向增发，最终方案以不低于19.3元/股的价格发行不超过1.5亿股A股，募资不超过25亿元，主要用于向全资子公司新疆宜化增资20亿元用于建设年产40万吨合成氨，60万吨尿素项目，另外使用5亿元偿还银行贷款。去年7月，该方案获得了证监会的审核批文。照此推算，1月13日为公司定向增发的截止日期，已经迫在眉睫。

但是湖北宜化显然高估了市场的抗风险能力，市场的低迷使得公司的股价从获得批文时的20块以上跌落到17块附近，按照目前的价格，已经低于公开增发2块以上的价格，增发能否成功备受市场关注。

有分析指出，湖北宜化要想增发成功需要具备三个条件，（1）大盘趋稳，股价上涨到20元以上，需2个涨停；（2）大股东大比例参与，16.2%*15000=2430万股*19.3=4.7亿元；（3）优惠条件吸引战略投资者参与，基金不会参与（二级市场更便宜），产业资本倒有可能，提供董事会名额火盈利的对赌协议。

可以看到，为保证增发成功，大股东准备了一些利好（收购内蒙华电股权、取得江家墩磷矿采矿证、新疆项目获政府补贴），但是市场显然不买账。

近期有媒体报道称，湖北宜化大股东宜化集团已承诺参与此次增发，初步计划是按照现有持股比例参与认购，即认购比例不低于16.2%，宜化集团不希望再降低持股比例。另外，湖北宜化的定向增发已获得部分机构的支持，目前承销商已经与四、五家机构初步达成一致，对方承诺参与。

不过虽然募集资金并未到位，湖北宜化此次募投项目之一新疆年产60万吨尿素项目目前已进入联动试车阶段，并即将建成投产，公司方面测算，湖北宜化新疆尿素的完全成本不足900元，目前新疆地区的尿素价格为每吨1900元，该项目的盈利前景还是比较可观的。