可着手择股阶段做多

莫大

前篇我们提到9月中旬开始，市场可能出现转机。9月7日的一根长阳，似乎显示市场有喷发状，但是很快在外围领土争端恶化的情况下，市场又被打回原形。实际上，我们分析如上的变化，不难看出，根本原因还是内部政策层面没有跟进，以致转融通开放的融资盘信心满满地进入后，又被空头利用外围消息狙击融资盘。我们注意到，自2010年3月31日融资融券开始之后，市场多次出现这样的现象，只要短期融资盘大量增加，后面必然会遭遇做空盘的狙击。这或者表明，9月7日市场的放量大涨，其中成分多为短多盘。

但是，我们注意到，中日钓鱼岛争端由来已久，这也不是短期能够解决的问题。而这个问题背后的核心，是中国的海权战略兴起，以及日本经济的衰退。对于中国这样一个能源对外依赖大国，油品的对外依赖已经达到56%以上，影响经济的成分高达92%。所以，对中国经济未来的结构转型而言，获取更多的替代能源，以及国内的能源消费节能问题，是整个国家战略结构转型的组成部分。而达到减少能源对外依赖的路径，大约可分为几个：

第一是加快国内油页岩气的开采。去年年中，我们即提出这个方略，认为油页岩气在未来的2.5年左右，应该出现整体放量。而这种放量所带来的是，宏观经济中油页岩气的经济总比重不断提升，由此提升的总市值，未来将填补地产经济压抑后总市值的减少。我们认为，作为代表未来社会洪流推动的方向，中端的产业个股，必然也会逐步被市场认识。而在目前指数的相对低位区域，选择这类的品种做中长线投资，其实不用太多顾虑指数的涨跌。

第二是节流问题。目前中国家庭汽车的保有量不断增大，这是中国能源对外依然持续走高的主要原因。假如未来有一天，中国家庭的汽车保有量达到美国等发达国家的水平，那么，中国的能源消耗将达到世界油品产出的四分之三。这显然是不能容忍的，一旦发生这样的情况，世界一定会大乱。所以，新能源替代的汽车之发展，将是中国经济必然的选择。而高铁、轻轨城际交通、重轨运输，同样也是节流的重要组成部分。因此，相关的稀有磁材、机电控制、石墨稀、电解液等，均可能出现阶梯式放量。它们同样也是代表未来社会发展的方向，当然也是值得关注的投资品种。

第三是海权战略的巩固问题。中国有辽阔的海疆，且处于争议之中的不少。综合考量国家的海权战略与能源替代问题，我们认为，海工重装装备产业链，未来将会出现独立于前面周期性产业的主流集团资金投资关注的重要方向。据了解，在今年中国经济极不景气的情况下，这类大央企依然保持着极高的增速，这是一个令人值得关注的现象。

虽然我们认为中国经济产业结构的转型期目前可能还要持续好一阵，但是，转型期中，必然会有一批前导产业率先崛起。

我们相信，只要中国保持稳定，人们的信心必然会得到提振。而现在的市场并不完全是缺钱，更缺的是政策明确给予的信心。而种种迹象表明，目前的大局还是稳定的。当一切都落定之后，跌了四年的市场必然会得到信心上的提振，并出现一轮恢复性的上涨。鉴于上述的判断，我们认为现在是时候了，是到了应该着手研究行业与公司前景，筛选符合未来社会发展方向的个股，准备阶段做多的时候了。