红孩子被收购昭示垂直电商的末路

刘晓霞

9月25日,苏宁出资6600万美元或等值人民币收购红孩子公司,承接“紅孩子”及“缤购”两大品牌和公司的资产、业务。至此,国内垂直类电商的一代翘楚红孩子谢幕了。

作为这起并购案的双方,苏宁和红孩子的身份颇具代表性。苏宁作为传统渠道家电连锁巨头,除了在线下扩张外,近年来还将触角伸向了线上。苏宁易购自2010年年初上线以来,从最初的经营品类3C、家电延伸至图书、百货、日用品、金融产品、虚拟产品等,品类不断扩展,现在已经成为一个综合品类电商。而且,有着强大的母体输血,“不差钱”已经成为苏宁易购的商标之一。经过一轮轮价格战的血洗,苏宁易购已经在国内电商的一线阵营站稳。

反观红孩子,其成立于2004年,是国内第一家经营母婴用品的电商。去年,其又推出以化妆品、食品为主的女性网购品牌“缤购”。从市场份额看,红孩子当之无愧为该分类的冠军:年销售规模超过10亿元,注册会员达750多万,2011年重复购买率超过50%。

但与苏宁拥有强大母体输血不同,红孩子依靠的是风险投资。根据其公司执行长透露,红孩子鼎盛的2010年,销售额达到了20亿元。此后持续走下坡路,到2011年已经比巅峰时期下降了25%,只剩下15亿元,公司处于亏损状态。

而此前,红孩子完成了4轮融资,筹集资金超过1亿美元。持续的亏损,外加创业团队核心成员不断离职,导致红孩子的股权落入了风投的手里。为了止亏,红孩子被甩卖成为一个必然选择,只卖出6000万美元,风投们还是亏了近一半的钱。

苏宁与红孩子,这两个经营不同品类的电商,一个亏了也要继续打价格战,一个则被无情大甩卖,区别之大,不免让人感慨。

换句当下的流行语来说,红孩子输在没有一个好爹。而红孩子的结局也昭示了未来其他垂直类电商的命运:要么破产下线,要么被并购。

目前,中国B2C领域已经奠定了“京美苏”争霸的局面,三家无一不是综合品类电商。若是再加上当当以及外来的亚马逊,几乎将市场份额瓜分完毕。而在剩下的市场里,还生存着无数的垂直类电商,厮杀惨烈程度可想而知。它们就像一个食物链的上下级,在弱肉强食的生态系统里,弱小者沦为强者的食物。

目前,中国电商还处于开荒时代,还有为数众多的垂直类电商在跑马圈地,试图站稳脚跟。但红孩子的结局,也许就是垂直电商的未来。