超跌反弹股宜快进快出

硅谷子

近两周大盘跌宕起伏，围绕2140点至2190点区间反复震荡，虽然在今年初政策底2132点暂获支撑，但是个股分化现象不断加剧。前一周我们指出的“近期强势股已经有大幅补跌现象出现，显示市场存量资金仍有不足，热点转换过快，短线炒作痕迹较重，结构性行情风险犹存”的情况愈演愈烈，受业绩预亏预减和新三板利空打击的中小市值品种和前期热门题材股、强势品种大幅补跌，地产、农业、医药、酿酒等机构抱团取暖的防御品种也陆续加入补跌行列。不过短线超跌后的反弹过程中，却出现了不少连续飙升的龙头股，如海南三沙（海南瑞泽）、石墨烯（华丽家族）、草甘膦（江山股份）、浙江嘉善（新嘉联）和宁波等地金改股、上海国资重组（开开实业）和迪斯尼概念股（东方创业）、中报预增和高送转个股（长方照明），本期我们针对这一市场现象，结合当前市场热点，探讨一下超跌反弹过程中的操作策略。

在目前弱势背景下操作超跌反弹行情，仅是针对大盘而言，并不特指个股（部分个股逆势表现行情多归属于个股事件驱动性质，例如前期医药行业事件个股的香雪制药、永生投资和广药系个股等），因此，超跌反弹行情很多时候仅是下跌趋势途中的技术性反抽或下跌中继，后市还将下跌的可能性较大（虽然据此操作的介入点可能是阶段性底部或中级反弹的开始，但在介入时我们并不能确认这一点，因此暂且视为超跌反弹）。这种超跌反弹行情的特点主要有：

1、持股时间短。从反弹开始到结束，往往只需要3-5个交易日的时间；有时更短。

2、短期收益高。在超跌反弹过程中，在3-5个交易日收益达到或超过10%是很常见的，如能捕获到反弹行情的领涨热点龙头收益率恐更高。

3、相对选股容易。超跌反弹往往是一种普涨行情，在这一过程中，一般随便买那只股能获得收益，只是在收益率上有差别。当然这不是说超跌反弹容易操作，只要选中严重超跌的介入就能获取收益。恰恰相反，如果不通过长期观察及研究，严格按照投资纪律来操作往往会遭受极大的损失！

以近两周行情为例，医药、酿酒、农业等防御品种在前期下跌过程中反复拉高，特别是上述医药事件驱动个股和中报业绩预增品种，同理，中小市值品种和部分题材股也一度逆势表现，不过在下跌趋势的中后段，这些防御品种和强势股开始补跌，直至本周中超跌反弹出现后也未完全停歇，若选择这些个股操作，风险不言而喻。反而是近半年连续下跌和反复超跌的个股，借助题材刺激或消息事件驱动，爆发了强劲的超跌反弹行情。

例如，受大股东石墨烯项目量产消息提振的华丽家族，因借款诉讼胜诉获赔偿及增持华安证券获批利好的华芳纺织，拥有博鳌1800亩闲置土地巨大升值空间的摘帽概念股罗顿发展，上海国资重组刺激的开开实业和开创国际等，沪迪士尼项目进入具体设计阶段或投入1665亿元消息驱动的东方创业、中路股份、龙头股份、界龙实业等迪士尼概念股，首批中报高送转个股的长方照明，草甘膦涨价事件驱动的江山股份和新安股份，海南三沙市政权建立程序启动的海南瑞泽和海峡股份，浙江嘉善县域试点的新嘉联和浙江众成，以及因此带动的浙江、宁波、上海等地域个股和金改概念股等等。它们的共同特点都是长期超跌、启动价位或绝对价格相当低、流通市值较少和机构驻扎数量不多的品种，这都是超跌反弹目标股的一些基本选定原则。

当然也要注意到，超跌反弹在未形成阶段性底部或中级行情之前，仍有可能是下跌中继或反抽行情，风险控制不可或缺，除了必要的仓位控制和资金管理外，操作上必须首选那些行情启动之初领涨的热点龙头股或强势品种，即便高位介入还有二次拉高或高位横盘机会出货，风险反而较小，其余跟风品种或同板块个股收益不仅低风险却不小，若一定要参与，只能在事件题材足够大和进入全面补涨即炒作的中后段，视龙头股炒作情况快进快出。