周期股引领反弹

马坤

周期股引领反弹

一、股市动态分析30回顾及简评

上证指数上周末收于2047.52点，本周末收于2127.76点，上涨3.92%；股市动态30指数上周末报收697.38点，本周末收于724.2点，上涨3.85%；其中股票组合上涨5.06%。

股市动态30指数自2008年1月1日设立以来，下跌27.58%,同期上证指数下跌59.56%。本周股市动态30指数跑输大盘、股票组合跑赢大盘。

本周在发改委审批通过万亿交通运输项目，欧洲无上限买债后欧美股市大涨提振，以及证监会研究调整红利税后，市场在周五上演绝地大反弹。全周中小板指数上涨6.85%，创业板指数上涨7.48%，中小板指、创业板指数走势均强于大盘指数。

安泰科技（000969），9月6日公司与国网电力科学研究院合资的安泰南瑞非晶科技有限责任公司在京成立，该公司将成为安泰科技非晶材料业务运作平台。合资公司注册资本为10亿元，其中安泰科技持股51%，国网电科院持股49%。今年7月，国家电网下发文件要求2012-2014年新增变压器中非晶合金变压器分别占50%、55%、60%。根据国家节能减排政策，2015年我国新增配电变压器中非晶配电变压器的比例将超过50%以上，对非晶带材的需求将达到20万吨/年以上。

格力电器(000651)，变频空调蝉联双料冠军。第三方权威机构产业在线公布的家用变频空调月度报告显示，作为2012冷年（2011年8月至2012年7月）收官之月，今年7月，格力电器变频空调销量120万台，市场占有率达46.5%，以绝对优势稳居第一。整体2012年冷年来看，格力变频空调累计销量1266.4万台，占行业变频空调总销量的40.63%，格力电器变频空调成功蝉联2012冷年的市场销量、市场占有率双料冠军。

二、股市动态30指数

本周暂不调整30指数。

三、最新评论

市场已经连收4根月线的阴线，历史上这种情况也比较少见，短期市场下跌动能在2000多点已经耗尽，市场本身就有反弹的要求。在此时发改委一口气发出25条城轨批文，成为引爆市场反弹的导火索，市场中一些先知先觉的资金在周三就拉铁路基建类股票的尾盘，而周四多只铁路基建股票封板，周五整个市场都沸腾了，全天大涨70多点。

周期股是反弹急先锋。发改委罕见的批量审批城轨建设似乎透露了管理层力求稳增长的意图。正是基于这种“稳增长”预期的再度升温，周五有70多只股票封于涨停，这些股票集中在基建、水泥、工程机械等强周期板块上，之所以说周期股是反弹急先锋，是因为本次反弹几乎不给投资者在低位入场的机会，初期涨势相当凌厉。类似周期股领涨的行情在今年4月底和5月底曾短暂出现过，当时也是源于市场对管理层“稳增长”的预期，铁路基建股中铁二局、晋亿实业等也有一波50%以上的行情，但随着经济数据的疲软，周期股的反弹行情很快被压制。从实际参与资金及参与品种来看，游资借力炒题材股是非常明显的，连续涨停的操盘手法相当凶猛。

中期看，周期股由于经济转型，仍面临较长时间的弱势。历史经验看周期股经常走过山车行情，尤其是在目前经济转型期，周期股仍将长期受压。因此本次周期股引领市场反弹完毕后，仍将出现分化，也就是经济转型受益的行业和公司将波动向上，而受损于经济转型的行业和公司将波动向下。基于此，从中期角度，布局战略新兴产业和消费类仍将是现实的选择，毕竟这些才是未来成长股的方向。

虽然本次周期股引领市场的反弹，但本次反弹高度和长度与09年的四万亿绝对不可相提并论。周期股之所以成为反弹急先锋，除了稳增长措施推出外，很重要的原因是周期股短期严重超跌了。但目前的经济形势仍然严峻，期望大宗商品需求增加仍然不现实，企业仍处于去杠杆阶段，所以周期股的反弹行情长不了。目前市场超跌反弹，市场重燃对稳定的长预期，正是周期股表现的短暂“蜜月期”。