外需难归！

稳定外需当然重要，但中国是否还有依据自身政策摆脱困境的可能？我看，已经不很现实了。

中国过去多年的外需高速增长，不只是中国主动性因素，更是欧美等发达经济体拼命透支消费的结果。但现在的情况已经发生了根本性的变化：第一，欧美国家重新重视实体经济对本国经济的基础性作用，从原来完全依赖进口变成部分自己生产；第二，在危机不断深化的过程中，发达国家的贸易壁垒只会越来越高；第三，过去四年中国自身排斥一般消费品的加工生产，试图以此转变经济增长方式。

在此背景之下，7月份中国出口近乎零增长（实际增长1%）。

欧美自身的市场竞争已经十分激烈。他们依据自身特殊的理由，竞相大力度、长时间地放松货币，这是汇率竞争的典型特征。但在压制人民币升值的问题上，他们却异口同声，意志统一。

西方势力不断压迫人民币升值的过程，恰恰是自己滥发货币（包括通过金融创新促使全民放大信用——衍生货币）的时候。其结果是美元、欧元、日元相对人民币贬值，而人民币不断升值。

人民币不能无度升值，因为西方以贸易顺差过大要求人民币升值的理由是错误的，中国必须坚持自己的利益立场，必须以强大的舆论向全世界解释清楚。

但很遗憾，我们接受了用国际收支平衡的条件，接受了“用国际收支平衡确定货币均衡点”的错误观点。这个理论错在哪儿？这个理论出现时间是经济尚未全球化的时期。那时，各国经济结构有着强大的同构性。谁的货币低估，谁的商品就便宜，就会赢得更大的市场。但全球经济一体化改变了这一理论。世界各国经济已经变成了“互补经济”，中国生产的商品，欧美、日本不一定生产了。尤其是当中国被定位为“世界加工厂”之后，中国加工贸易是在替别人做嫁衣，但却创造了大量刚性顺差——加工贸易的顺差——是加工费的体现——一定是顺差，否则意味着免费加工。

资本项下顺差也一样，加工国一定是跨国公司资本的接受者，所以一定是顺差。汇率平衡点只能关注一般贸易，而必须剔除加工贸易顺差。中国一般贸易早已经是逆差，这说明中国人民币汇率高估。如果在此条件下接受早已过时的、国际收支平衡决定汇率的理论，这将意味着，中国在用一般贸易逆差去对冲加工贸易顺差；这意味着，人民币严重高估，加工贸易企业将无法生存。

今天的出口贸易现状恰恰证明了当初的判断。反过来我们看看德国，尽管其经济也遇到了外需不足的情况，但欧元的贬值使其生产体系完好无损。这就是德国政府为什么要在欧债问题上大做手脚，这其实就是要稳定欧元与美元汇率关系。

但中国呢？原材料成本受到欧美滥发货币的影响而大幅高企，中国劳动力成本受到富士康影响而大幅攀升，人民币的汇率升值过度，中国企业的财务成本大幅攀升；加之发达国家经济疲软，需求前景暗淡，贸易保护手段招数频出，中国传统加工业向其他国家转移等等，这一切都决定了中国企业不可能在外贸出口商品方向加大投资，甚至都不敢接外贸加工的大单、长单。

所以，稳增长对于现实条件下的中国而言，绝非易事。甚至不是政府政策可以立即拉动的领域。怎么办？没办法，我们恐怕首先应使人民币汇率被高估的部分合理回归，回到其应有的均衡点上。

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