与战争相比又会怎样？

石侃

维稳行情结束之后，上证指数跌破2000点大关，创出45个月以来的新低。投资者失望、抱怨的不少，尤其是撞上“鬼”或者吃错“药”者，心情更不好。这些都有客观原因，比如股市的投资环境不好、风气不好等。但从投资者自身来讲，也有对股市期望过高的问题。如果换一个角度来思考问题，比如把投资股市当成参加战争，那么就可能是另一种心态和思维方式。说到战争，很容易联想到《孙子兵法》。这部人类兵学宝典开篇就对战争的重要性和危险性作了精辟的论述。孙子曰“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”这里的“兵”是指战争。这段论述用之于投资股市，最大的启示就是“股市有风险，投资须谨慎。”投资股市也可以说是投入一种战争，即千百万人用自己的资本和智慧进行的博弈。不同的是，很多战争往往是不可避免的，不管环境多么恶劣、残酷，没有选择的余地。而且战争往往要死人，只是死多死少的问题。投资股市有风险，而且有时风险非常大，但只是吞噬投资者的资金，而不会要命。当然也有实在想不开的，既赔了钱，又搭上了命。这只是极少数情况。对于股市，投资者依据自身的情况可以选择入市或不入市，入市后发现情况不对还可以退市。因而与战争相比，投资股市不必有那么大的精神压力。只是一旦决定投资股市并长期坚持，就要有承担风险的心理准备。我们的A股市场有可能让你像温水煮青蛙那样慢慢亏损，一年、两年，算下来亏损百分之二三十、三四十……也有可能让你一次亏个够。眼前的例子就是酒鬼酒，今年10月19日最高价61.45元，自11月23日起连续4个跌停板，至11月29日跌至29.09元，跌幅达52.66%。对这类黑天鹅事件型的风险，也要有心理准备。

孙子曰：“兵者，诡道也。”这是讲战争中的谋略和战术。概括其论述，主要有两点：一是示形用诈，如“能而示之不能，用而示之不用”等；二是依据敌方的不同情况采取相应的对策，如“利而诱之，乱而取之，实而备之，强而避之”等。股市中也不无诡道。所谓波谲云诡是一种形容，实际上制造假象、诱多、诱空等都属于真的诡道。研究战争中的诡道，是为了对付敌方的阴谋诡计，更是为了以各种手段迷惑敌方，做到“攻其无备，出其不意”，进而取得战争的胜利。在股市投资中，同样需要研究诡道。一些机构、特别是庄家深谙诡道。

在股市中常常可以看到示形用诈的情况。一些机构、特别是庄家，开始吸筹建仓时是不声张的，总是企图掩盖它们的真实目的和举动。而一旦建仓成功，进入拉升出货阶段，就会高调显示该股票的投资价值和它们大量买入的举动，尤其是配以利好消息，就更能吸引投资者跟风买入，达到派发获利的目的。这类事例很多，比如利用朦胧利好，甚至制造假消息，在盘口上搞大动作，采取偷袭的方法等，都是为了引诱投资者跟风，为自己赢利买单。

依据不同的情况采取相应的对策是《孙子兵法》的一个重要战术原则。这一条同样适用于投资股市。股市行情牛熊交替、变化多端，需要投资者因变制宜，灵活应对。当然也有像巴菲特这样的股神，买了股票就不管牛熊，更不理会股价的日常波动。但不管怎么操作，有一条原则是应当遵循的，那就是投资只赔钱不赚钱的事不做。像今年这大半年的行情，总体向下，只有少许结构性机会，实际上赔钱容赚钱太难。与其追涨杀跌，频繁操作，不如及早空仓观望。止损、空仓也是一种应对之策，是为了保存资金，以待时机。不过，跌到这个程度依然满仓的人也只好等等反弹减磅了。江恩是股市投资大师，可是到了晚年他一再强调，“永不过度交易”，“永不在一次交易中使用超过十分之一的资金。”美国股市是成熟市场，江恩尚且如此，何况我国A股这种新兴市场，更得注意防范风险。