计算机：信息安全需求加速释放

中金公司

投资要点：1、信息安全行业发展空间大、增速快。2、新技术和新应用带来新的市场空间。

我国信息安全行业具有巨大发展空间，行业规模增速大于国际水平。2011年全球信息安全产品市场总体规模达到778.55 亿美元，较2010年取得了12%的增长。国内方面，信息安全产品市场亦稳步增长，2011 年市场规模达到130.84 亿元，比2010 年增长19.3%，高于全球平均增速。

信息安全保护制度等产业政策将促进信息安全行业的长期发展，并使其在2012年出现需求潜能的加速释放。《关于推动信息安全等级保护测评体系建设和开展等级测评工作的通知》，要求2010 年底前完成测评体系建设，并完成30%第三级（含）以上信息系统的测评工作，2011 年底前完成第三级（含）以上信息系统的测评工作，2012 年底之前完成第三级（含）以上信息系统的安全建设整改工作。由于政府、电信、金融、能源等我国信息安全需求较为旺盛的行业信息系统均在等级保护制度的覆盖下，因此我们预计这将会加快我国信息安全行业的潜在需求在2012 年加速释放。

自主性需求是长期趋势。中国目前主要还是合规性需求，客户主要还是政府和大企业，这一需求格局短期没有大的变化，因此短期行业大爆发还看不到。长远来看，未来随着信息化程度的提升，企业安全意识不断提高，中小企业的需求会逐步提升，自主性需求才是最大的市场空间。

新技术和新应用带来新的市场空间。信息技术发展日新月异，而各种应用如雨后春笋般涌现，这使得黑客攻击的目标日趋多元化，信息安全市场不断产生新的发展空间。多网融合、IPV6、平板电脑、智能手机、云计算等新技术和新产品的出现，给黑客更多的攻击机会，使得信息安全的重要性越来越被关注，信息安全不断产生新市场。

安全硬件领域的市场集中度有提升的空间。启明星辰、卫士通、拓尔思等相关上市公司在行业并购上有资本市场的优势。