上半年三聚氰胺市场走势分析及下半年预测

文/原 野

上半年三聚氰胺市场走势分析

今年上半年三聚氰胺市场遭遇罕见“寒流”，走势较差，一季度价格最低时常压法出厂价曾跌至7500元（吨价，下同），高压法7800元，创出近年来新低。4、5月份受原材料尿素价格大幅上涨带动，三聚氰胺价格短暂冲高至9000元，但5月中下旬后随着尿素价格回落，三聚氰胺价格也迅速走低，到6月底时三聚氰胺价格又回到8100～8400元的低位。

上半年三聚氰胺市场走势疲弱，主要有三方面原因：

一是市场供给压力增加。由于前几年三聚氰胺市场形势较好，盈利较高，引发了三聚氰胺投资热潮，目前这些装置陆续进入投产期，今年上半年有重庆建峰化工3万吨、江苏洪泽银珠化工集团5万吨等三聚氰胺装置建成投产。总体看，今年上半年全国三聚氰胺开工率不高，最低时开工率只有4～5成水平，但由于新增装置不断投建，三聚氰胺的实际产量不低，月产量基本上都能达到6万吨左右，市场供给压力比较大。

二是下游需求不济。三聚氰胺的主要下游行业为板材行业，占消费总量的50%以上，由于受制于房地产调控政策影响，需求难有实质性好转，其他下游如仿瓷餐具、涂料、造纸、纺织、皮革等行业的需求也较为一般。

三是出口低迷。由于国际经济增速放缓、国际需求不佳以及产量增加等多种原因，今年我国三聚氰胺出口相当低迷，1至5月仅出口三聚氰胺4.54万吨，比去年同期的8.54万吨下降46.85%。1至5月平均出口单价为1250美元/吨，较去年同期的1500美元/吨下降16.7%。出口的量减价跌也拉低了国内三聚氰胺价格。

上半年三聚氰胺企业属于双向受挤，利润率大幅下降，大多企业在盈亏线上挣扎，个别企业出现严重亏损。有企业反映：目前三聚氰胺出厂价仅8300元，同比大幅下跌了2200元，以目前的尿素价格计算，每产销1吨三聚氰胺，企业至少亏损500元。

下半年预测

综合来看，下半年三聚氰胺市场也不容乐观。一方面由于新增产能在继续增加，另一方面国内需求受制于房地产调控影响，不会有太大起色，同时出口形势也会相对低迷，产需矛盾加大，加之下半年原材料尿素价格走低，预计下半年三聚氰胺价格将继续在相对低位运行。2012年全年三聚氰胺市场有可能都会呈现比较低迷的状况。

第一，产能继续增加。2007～2010年，受下游房地产行业持续快速发展的影响，国内三聚氰胺市场走出了量价齐升的牛市行情，加上当时国内尿素市场因产能过剩价格难以扬升，三聚氰胺企业生产成本较低，利润丰厚，也刺激了新、改、扩项目的不断增加。据统计，我国现有三聚氰胺生产企业100余家，年生产能力近130万吨，2011～2012年，全国新增三聚氰胺企业13家，新增产能达45万吨；另有28万吨新增产能将于2013年释放。也就是说，2011～2013年3年间，我国年均增加三聚氰胺产能24.3万吨，增幅23.3%。

去年8月份以来，三聚氰胺价格持续走低，行业陷入低迷，景气度大幅下降，有些三聚氰胺企业停止或暂缓了扩张的步伐。但另一些资金充裕的企业却逆势而上，这些企业认为，越是困难的时候，越是企业实施低成本扩张的好时机。例如，全国最大的三聚氰胺生产企业——四川金象集团原来拥有18万吨/年三聚氰胺产能，今年新装置投产后，三聚氰胺年产能合计将达到34万吨。

除此之外，企业还在新上三聚氰胺项目的一个重要原因是，如今三聚氰胺技术在不断创新，新上项目大多采用第三代气相淬冷技术，不仅投资省、流程短、能耗小，还因实现了上下游一体化使其成本较老装置低1000多元/吨，竞争优势非常明显。河南心连心化工在新疆玛纳斯县兴建的28万吨合成氨、48万吨尿素、10万吨三聚氰胺项目于3月30日开工，未来还将发展到20万吨三聚氰胺；河南昊华骏化12万吨三聚氰胺项目也已开工建设；四川达州玖源将兴建4万吨三聚氰胺4万吨装置；山东华鲁恒升10万吨/年三聚氰胺项目预计将于2013年底建成投产。

今后三聚氰胺新装置对老装置的挤压将会比较明显，有市场人士认为，国内那些万吨以下规模的三聚氰胺小企业或能耗较高的装置将面临被淘汰出局的危险。

第二，传统需求难有大起色。国内三聚氰胺主要用于层压板、涂料、造纸、纺织、皮革和模塑料的加工。其中，层压板是三聚氰胺最大的消费领域，其消费的三聚氰胺占到国内消费总量的50%以上。而层压板需求量的多寡，主要取决于房地产市场的兴衰。

去年下半年以来，国家调控房地产市场的政策效应逐渐显现，商品房交易价格、成交量、新房开工面积明显下降，房地产行业进入寒冬期。今年5、6月份由于受银行降息及刚性需求等因素影响，住宅成交有所回温，但总体看，房地产仍在低位继续筑底。国家统计数据显示，6月份，全国房地产开发景气指数为94.71，创下1998 年3 月以来的14 年的历史新低。

有研究者认为，三季度房地产见底的可能性较大，另外，2012年全国保障性安居工程开工总量在700万套，房地产市场的刚性需求值得期待。如果房地产行业能逐步走出低谷，那么板材行业及三聚氰胺行业也可能搭车回暖。

涂料、造纸、纺织、皮革、模塑料等其他三聚氰胺消费领域，则受到宏观经济增速放缓等大环境影响，今年的增长将十分有限，对三聚氰胺的需求不仅难以有效放大，甚至可能萎缩，这些都会抑制三聚氰胺价格上扬。

专家认为，自去年下半年以来，我国三聚氰胺的消费增速已经放缓，今年预计产销量仅增长2%～3%，远低于近几年10%左右的增长率。

第三，新兴需求尚在培育。目前我国三聚氰胺使用领域主要在装饰面板、蜜胺餐具、涂料、纺织品整理剂、纸张增强剂、黏合剂和复合地板等，三聚氰胺新兴领域主要有高效水泥减水剂、三聚氰胺系列阻燃剂、三聚氰胺树脂泡沫、三聚氰胺合成纤维、三聚氰胺油漆等，这是未来三聚氰胺市场的重点发展所在。但总体来看，这些新兴需求尚在培育中，未对市场形成大的支撑。

第四，出口形势不乐观。我国三聚氰胺产能严重供大于求，需要依靠出口来消化过剩的产能。我国是世界上最大的三聚氰胺出口国，正常情况下，出口量约占总产量的3成左右。但目前来看，我国三聚氰胺的出口形势并不乐观。主要原因一是受经济增长放缓影响，国际三聚氰胺需求不佳；二是国际低成本三聚氰胺产能在增加，由于俄罗斯5万吨/年天然气制尿素联产三聚氰胺项目，卡塔尔、特立尼达和哥巴多各6万吨/年天然气制尿素联产三聚氰胺项目的产能今年将全部释放，其低廉的成本不仅有可能取代欧洲三聚氰胺企业，也可能抢夺中国企业在国际上的市场份额。我国三聚氰胺的主要出口国为马来西亚、韩国、印度等周边市场，我们必须利用与这些国家邻近的优势，巩固市场，迎接国际竞争。

从近些年三聚氰胺的出口价格看，我国三聚氰胺月出口单价最高的为2008年11月的1720美元/吨，最低为2009年2月的1048美元/吨，大多数出口单价在1200～1500美元/吨，目前1270美元/吨左右的价格属于比较偏低价格。从这点看，三聚氰胺价格下跌空间不是太大。