全球银行业何以悲情弥漫

■ 陈 莲 本刊特约评论员

全球银行业何以悲情弥漫

■ 陈 莲 本刊特约评论员

内容提示：国际评级机构频频向欧美银行业示警，使得当前陷入“冰河期”的全球银行业产生不确定的前景，令全球银行业悲情弥漫。欧美银行频遭评级示警，主要在于欧洲银行盈利低流动差，在各项监管要求的重压之下，巨额“输血”也难说能拯救得了欧洲银行，况且其行业悲观情绪已经蔓延至亚太，而“固步自封”、“无所作为”的思想对市场预期的改变很可能在不久之后反噬银行。

全球银行业何以悲情弥漫

2月16日，国际评级机构穆迪再度向欧美银行业示警，将美国银行、花旗集团、高盛集团及另外3家全球金融机构的评级列入负面观察名单，与此同时，穆迪还将欧洲16个国家114家金融机构的不同评级列入了负面观察名单。尽管穆迪给出的理由与之前的大同小异，但当前陷入“冰河期”的全球银行业与不确定的前景愈加引发市场不安的情绪则是毋庸置疑的。

经济脆弱威胁全球银行

2011年欧债危机的持续使全球银行业面临的风险陡然上升，因为一些融资渠道已无法使用，银行同业拆借利差已经扩大。目前，融资紧张的潜在影响已然显现，若干欧洲银行宣布了对资产负债表实行大规模去杠杆化，出售在欧元区、美国和其他发达市场以及新兴经济体的资产。据普华永道及金融创新研究中心（CSFI）1月30日公布的《银行业隐患2012》调查报告显示，世界经济脆弱是全球银行业面临的最大威胁，因重陷衰退将意味着更多的坏账损失和银行倒闭，预计经济重陷衰退的风险颇高可能会引发新一轮银行业危机。全球银行业的盈利预期正在发生根本性转变。更高的资本要求、更严格的监管及合规成本，银行业的经营障碍、取得稳定资金涉及更高成本、政治压力迫使价格下调，这些因素均对银行盈利造成冲击，而这些冲击仍会维持一段时间。

对银行业前景的忧虑主要原因就是欧债危机。实际上，除频频调降欧洲国家主权信用评级外，近期国际三大评级机构已相继对全球银行业前景发出预警。继去年年底标准普尔和惠誉启动新一轮银行降级潮以来，穆迪1月19日也预计，三大趋势将导致2012年全球特别是发达经济体银行的独立信用评估及其债务和存款评级被下调。这三大趋势包括：主权信用可靠程度（尤其是欧元区）不断恶化；经济不确定性上升；多数银行面临大量债务到期时融资成本上升且资本市场渠道减少。

欧美银行频遭评级示警

穆迪将几家美国大型银行评级列入负面观察名单的原因是，新的经济形势和监管环境可能削弱这些公司未来的增长前景。而在此前，穆迪已把摩根大通、摩根士丹利和加拿大皇家银行的评级列入了负面观察名单。从华尔街大型银行公布的去年第四季度的财报来看，这些银行的业务经营的确愈趋艰难，盈利水平出现明显下滑的态势。

穆迪更是大刀阔斧地将欧洲16个国家114家金融机构的不同评级列入负面观察名单。一边是愈显糟糕的业绩，一边是监管趋严的压力，欧洲银行业几乎是腹背受敌。114家金融机构中，意大利银行的数量最多，有24家，其次是西班牙，有10家，法国和英国分别有10家和9家。奥地利、丹麦、德国、荷兰、葡萄牙、斯洛文尼亚和瑞典均有银行评级被列入负面观察名单。此外，还有两家瑞士银行也在其中，比利时、芬兰、卢森堡和挪威各有一家银行在名单之列。

此外，作为针对欧洲银行业单独的评级行动的组成部分，另外7家金融公司的观察期被延长，同时，还有4家公司继续位于负面观察名单中。

欧洲银行盈利低流动差

欧洲银行业2011年业绩公布期已然开启，从已经公布的几分财报来看，情况的确不容乐观。瑞银集团公布其2011年度净利润为42亿瑞郎，较2010年大幅减少30亿瑞郎。尽管德意志银行公布其2011年度净利润较2010年度的23亿欧元提高至43亿欧元，但该行2011年第四季度的净利润仅为1.86亿欧元，全年收入成明显前高后低之势。

显然，瑞银和德银的业绩恐怕还是欧洲银行业中较好的，预计大部分欧洲银行2011年的业绩都不如这两家银行。今年上半年，欧洲银行业流动性紧缺的局面将进一步加剧。一方面，一旦欧元区经济陷入衰退，欧洲各大银行的企业银行和投资银行业务势必将受到进一步冲击，因此今年银行业第一季度业绩将较去年第四季度更糟糕。另一方面，受欧债危机影响，欧洲银行业的各类拨备资金将进一步提高，并将承受由于希腊国债减记等所带来的损失。

与此同时，欧洲银行业还将承受不少额外损失。2010年以来，无论是美国银行业监管机构还是欧洲银行业监管机构都在陆续开展“秋后算账”的行动，尤其瑞士银行业与美国政府之间的税务纠葛更是愈演愈烈。

行业悲观情绪蔓延亚太

只要欧债危机没有解决，银行业将始终面临各种风险。从去年年底开始，欧美银行业颓势对亚太地区金融业的影响日益显现，并将会愈来愈深。日前有消息传出，受全球投行业务表现糟糕的拖累，各家大型跨国银行亚太地区员工的2011年薪酬普遍下降30%～40%，许多银行家更是没能拿到年终奖。

相较于没有年终奖或一定幅度的降薪等问题，裁员才是他们最担心的事。2月13日，澳新银行宣布，计划在9月30日之前裁员约1000人，以应对贷款增速放缓和融资成本上升带来的困境。澳新银行是澳大利亚第三大银行，此次裁员涉及澳大利亚分支，主要集中于中层管理人员、后台支持部门。澳新银行澳大利亚业务首席执行官当天发表声明称：“全球银行业目前正面临一个非常不同、非常困难的环境。”

显然，当前不是只有澳新银行一家有着这样负面的看法，多数银行对前景都秉持较为悲观的看法。此前澳新银行的主要竞争对手澳大利亚第二大银行西太平洋银行也表示，其裁员的主要原因是由于信贷需求减弱。据悉，该国银行业正面临1977年以来最疲软的房贷需求。瑞银上月预测，澳大利亚银行可能在未来两年裁员7000人，以削减占总成本58%的劳动力支出。而瑞银本身也刚刚宣布在亚太地区裁员35人的消息。同时不难看出，亚太地区的金融机构裁员不会只是今年的事情，很可能将延续两三年甚至更长时间。

巨额“输血”难救欧洲银行

2011年12月22日，为缓解欧元区银行间市场流动性紧张的局面，欧洲央行刚向欧元区银行业推出了一期无限制3年期低成本贷款，而欧元区银行业总共已从欧洲央行借走了4890亿欧元的资金。目前来看，这笔资金显然并未缓解欧元区银行对流动性的饥渴，银行家们依然期望着能从欧洲央行拿到更多的贷款。市场分析认为，如果货币市场依然紧张，欧洲央行（ECB）将在2月底的3年期低成本贷款操作中投入3250亿欧元。1月30日，国际评级机构穆迪表示，欧洲央行持续提供的3年期贷款可能会导致欧洲银行业更加依赖欧洲央行融资。欧洲央行大量的资金并没有消除企业模型改变的必要，只是为企业赢得了些许时间，他们将面临更加困难的环境。

事实上，缺乏流动性只是欧元区银行业面临的关键问题之一。在当前的环境下以及出于对前景的担忧，这些银行获取流动性以后往往也难有作为。他们不愿意向企业进行放贷，甚至不愿意在同业间进行拆借，大多数银行的态度都是慎之又慎。而从欧洲央行此前公布的数据来看也的确如此。去年圣诞节假期期间，欧元区银行在欧洲央行的隔夜存款规模创历史新高，达到了4118.13亿欧元，较去年12月22日圣诞假期前的3469.94亿欧元大幅走升，超过了在2010年6月创下的3843亿欧元的历史高位。而就在去年的12月22日，欧洲央行向523家欧元区银行提供了4890亿欧元的3年期的低成本贷款，这也就意味着一些银行在拿到欧洲央行的贷款之后，并未投向实体经济，而是将其存入了欧洲央行。这就让人不能排除欧元区银行业在2月底拿到欧洲央行的3年期低成本贷款之后再度将之存入欧洲央行的可能。一方面，银行业对希腊等国的资产减记、监管机构对银行业资本金要求的提高等一系列因素，导致了银行流动性的相对缺乏，各家银行都希望保存更多的流动性。另一方面，今年欧元区经济可能陷入衰退，银行业对实体经济缺乏信心，因此也不愿意将资金继续投向实体经济。近期，银行债券利差已经超过了企业债利差，这使得银行更难以通过向高质量的企业借贷进行盈利。

说到底，欧元区银行业当前面临的问题并不是欧洲央行凭借一己之力所能够解决的，欧洲央行的作用已经有限。

各项监管要求重压银行

除了业绩之外，监管层对于银行业新的资本要求也已成为银行业不能承受之重。据悉，欧洲银行管理局刚刚召开会议，就欧洲各大银行提交的为满足新资本要求而提出的资本重组计划进行讨论。

去年12月，欧洲银行管理局曾表示，欧元区30家银行总共需增资1150亿欧元，以达到9%的一级核心资本充足率目标。其中，德国、意大利、法国银行业的资金缺口分别为131亿欧元、154亿欧元和73亿欧元。身处债务危机漩涡之中的西班牙和希腊银行业的状况更加糟糕，资金缺口高达262亿欧元和300亿欧元。而这30家银行必须在2012年1月27日之前通过本国监管机构向欧洲银行管理局提交计划，说明自己将如何达到要求。有消息称，这些银行提出的计划中高达一半的措施却缺乏可信度。

除了新的资本充足率要求外，一些欧洲国家一直欲积极推出的金融交易税等方案，也将成为银行面临的一大压力。法国经济、财政和工业部2月7日晚发表声明称，意大利总理蒙蒂和其他8个欧元区成员国的财政部长联名致信欧盟轮值主席国丹麦，要求欧盟加快审议金融交易税提案，争取今年上半年提交欧洲议会审议。针对当前欧洲银行业流动性紧缺的状况，欧洲央行已经推出了几项注资举措，然而这都不足以改变欧洲银行业面临的困境。在欧洲央行为银行业缓解流动性压力的同时，当前的欧洲银行业更需要监管层给予更多的喘息空间，对于提高资本充足率和推出金融交易税等方案可以给予一段时间的准备。

警惕“无所作为”反噬银行

市场已经愈来愈认知到全球银行业面临流动性缺乏、融资困难等一系列难题，对银行业的前景也秉持着谨慎而偏向悲观的看法。如果国际评级机构大规模地正式下调欧美银行业评级，极有可能再度引发新一轮市场的恐慌情绪。而当前银行业最让人担忧的是，银行业者本身对经济前景、业务经营状况的悲观情绪正在加剧。

从欧美各家大型银行公布的去年第四季度业绩及2011年度业绩来看，投行业务和企业银行业务的收入下滑几乎是所有银行面临的共同困境。且这些欧美银行业的企业银行与投资银行业务在2012年同样难以有所改善。更为严峻的是，各大银行的经营取向已经发生了改变，银行已不再积极考虑着如何去开拓业务从而赚取更高的利润，而是家家考虑着如何削减开支从而让报表不至于太难看。而这种“固步自封”、“无所作为”的思想对市场预期的改变很可能在不久之后反噬银行。

因此，必须清醒地认识到，今年欧洲银行业面临的环境将更为严峻。欧洲银行业在2012年将承受金融危机爆发以来最大的压力及考验。欧盟各国政府及相关监管机构可能不得不在某些方面做出一些妥协，并提供更多支持。