上半年甲醇市场分析及下半年展望

上半年甲醇市场分析

今年上半年甲醇市场走势相对缓和，波澜不惊，价格波动幅度基本上在20%之内，而往年的波动幅度大多在30%以上，高的超过50%。具体来看，市场主要呈现以下三方面的特点：

1.价格先扬后抑。一季度时甲醇价格平稳上涨，年初时进口甲醇价格在2850～2920元（吨价，下同），国产甲醇出厂价大多在2500～2800元（吨价，下同），3月底时进口甲醇价格上涨至2880～3000元，国产甲醇出厂价为2600～2900元。进入4月份后，甲醇价格出现年内最大幅度上涨，5月上旬涨至年内最高点，进口甲醇价格达3100～3300元，国产甲醇出厂价2700～3100元。但5月中旬后，在经济增速放缓、国际油价大幅下跌、大宗商品价格走低等多种因素作用下，甲醇价格出现了明显的下行走势。到6月12日时，全国甲醇均价跌至2627元，较5月初下跌11.23%，市场悲观气氛浓郁。随后甲醇价格一直在低位徘徊，到6月下旬时，港口进口甲醇价格为2760～2900元，山东甲醇主流出厂价为2550～2600元，河南2450～2500元，山西2350～2500元，内蒙古2200元左右，部分地区价格已跌破年初价格。

2.产量增速有所放缓。由于新增产能不断投产，甲醇产量仍在继续增长，但由于生产成本不断上升，价格上涨难度大，企业盈利空间不大，老装置开工率有所下降，使得今年上半年甲醇产量增速有所放缓。据国家统计局数据，今年1至5月，全国甲醇累计产量为1085.7万吨，较去年同期增长16.6%，而往年增长率基本上在20%以上，今年增速有所下降。

3.甲醇进口量维持高位。1至4月，我国共进口甲醇178.3万吨，比去年同期增长4.9%，每月甲醇进口量均在39万吨以上，4月份达50万吨，甲醇进口量仍维持在高位。1至4月平均进口单价380.22美元/吨，比去年同期的351.29美元/吨上涨8.25%。

出口方面，1至4月我国共出口甲醇2.44万吨，比去年同期大幅增长164%，出口量虽然大幅增长，但由于绝对出口量低，对国内市场影响不大。1至4月平均出口单价为397.34美元/吨，同比下降53.28%。

下半年展望

综合来看，今年下半年甲醇市场压力比较大，价格有下行趋势，但由于受制于生产成本支撑，价格的下跌空间不会太大。预计市场将会呈现出“上有压力，下有支撑”的明显特点，价格在波幅为400元/吨以内的箱体内运行。影响今年下半年甲醇市场走势的主要因素有：

1.产能继续增加。自2002年以来，我国甲醇产能一直呈现快速增长状况，特别是2009年国家4万亿元投资计划中，内蒙古、新疆等具有煤炭资源的西部地区新上的甲醇项目不在少数。据统计，2012年我国将有550万吨以上的新建甲醇装置投产，全国总产能预计达到5200多万吨，这样使得甲醇整体开工率只有维持在50%左右的较低水平。

另外，目前甲醇新增产能中，又涌现出一股新力量，即焦炉气甲醇。我国巨大的焦炭生产伴随资源丰富的焦炉煤气，形成了中国独特的煤气资源优势。在攻克了合成气体的深度净化、转化和合成技术装备及自动化控制等一系列难题后，焦炉煤气制甲醇技术走向成熟。2011年我国投产焦炉煤气制甲醇装置18套、产能244万吨；今年已达到900余万吨的规模，最大单套装置能力达到30万吨/年。目前，四川达钢、黑龙江建龙正在进行转炉煤气和高炉煤气制甲醇的工业化生产示范。随着焦炉煤气甲烷化技术应用的突破，今年预计云南曲靖、内蒙古鄂尔多斯、河南平顶山、河北唐山、陕西韩城和山西等地焦炉煤气制天然气项目将相继投产。

焦炉气甲醇由于系尾气及废气利用，变废为宝，节能环保，生产成本低，随着其产能越来越大，对甲醇市场的冲击不可忽视。

2.传统领域需求平淡。甲醇的传统下游行业主要有甲醛、醋酸、二甲醚等，由于这些行业大多产能过剩，竞争激烈，对甲醇的需求较为平淡。

甲醛：甲醛作为甲醇下游最大的需求品种，一直占据30%以上的消费量。甲醛行业竞争者众多，企业规模参差不齐，注定了竞争的残酷性。今年在房地产政策调控不放松的背景下，板材需求旺季不旺、淡季更淡，板材开工率一直维持在4～5成左右。甲缩醛则因限制令以及成品油价格下滑，成交量受到限制。减水剂作为水泥的主要成分，也在基本建设收缩局面下需求不足。6月下旬，甲醛出厂价格跌至1250～1450元，属年内价格相对低点。

醋酸：6月中旬，醋酸出厂价低至2700～2900元/吨左右。目前醋酸价格徘徊在盈亏边缘。醋酸企业的相关负责人表示，目前醋酸行业的平均利润率为负，行业亏损200～300元/吨。在国际产能扩张较少，国内产能快速增长的前提下，出口将成为我国醋酸市场的风向标。预计2012年全国醋酸产能将达787万吨，2015年产能将扩充到930万吨左右，市场供应能力将持续扩大。理论上计算，2012年醋酸行业对甲醇的需求量较2011年将增加约166万吨，而实际需求增长估计不会这么乐观。相对于产能的快速增长来说，醋酸产能过剩格局短期内难以改变。

二甲醚：今年央视“3·15”晚会上，液化气行业普遍掺入二甲醚被曝光后，各地加大了对掺假行为的检测打击力度，使二甲醚需求受到了较大影响。目前二甲醚应用尚处于探索阶段，一些行业瓶颈尚未有效突破，大范围推广有待时日。从能耗角度看，生产1吨二甲醚约需要1.39吨甲醇；从价格来看，二甲醚厂商定价需要综合考虑液化气价格与甲醇价格。6月中旬，国内二甲醚均价报4231元/吨，较6月上旬4331元/吨的价格整体下跌了2.32%。目前，二甲醚市场利空环绕，虽受成本走低影响，厂家成本压力降低，但液化气和二甲醚之间的价格差距越来越小，加上混掺仍受到严查，均严重打击了厂家出货，二甲醚厂家无奈之下只能降价促销或降负生产以对抗市场萧条。

3.新领域需求有亮点。在传统领域需求较为平淡时，甲醇的新领域需求亮点闪现，成为今后甲醇市场新的发展方向。

甲醇制烯烃：我国甲醇制烯烃技术处于世界先进水平。6月15日，受国家发展和改革委员会委托，中国科学院组织专家在大连对甲醇制烯烃国家工程实验室进行了验收。专家认为，甲醇制烯烃技术（DMTO）系列技术先后实施许可14套工业化装置，合计烯烃产能每年800多万吨，可消耗甲醇2400多万吨，引领了新兴的甲醇制烯烃产业的发展，为国家煤代油战略的实施作出了实质性贡献。

甲醇制烯烃国家工程实验室的成功验收，标志着我国甲醇制烯烃已由实验阶段走向大规模工业化生产阶段，甲醇制烯烃的经济规模为60万吨/年以上，按3吨甲醇生产1吨烯烃计算，每套烯烃装置就需消化甲醇180万吨，这是个巨大的数字，甲醇制烯烃将成为甲醇消费增长最快的一个下游领域。

甲醇汽油：今年我国甲醇汽油推广进入了一个新时期，3月份，工信部宣布在两省一市(山西、上海、陕西)启动甲醇汽车试点工作，预计M15甲醇汽油的国家标准也将在今年年内出台。甲醇汽油越来越为车主所接受，与普通汽油相比，同一标号的甲醇汽油每升价格要低0.5元左右。依此计算，一辆平均年用油量2000升的私家车，如果改用甲醇汽油，每年能节省油费1000元。如果出租车使用，每天可省下20元左右的油费，一年至少可以节约7000元。

6月12日，福建南平市工业园区管委会与北京绿夺控股有限公司就年产100万吨甲醇汽(柴)油项目签订框架协议。该项目总投资约5亿元，注册资金1.1亿元，新建100万吨甲醇汽(柴)油产能所需的燃油生产、计量、检测、运输、安全保障等相关设备，同时建1万立方米油库。项目建成后可年产甲醇汽(柴)油100万吨。

MTBE：即甲基叔丁基醚，是一种无色、透明、高辛烷值液体，是生产无铅、高辛烷值、含氧汽油的理想调合组份，作为汽油添加剂已经在全世界范围内普遍使用。它不仅能有效提高汽油辛烷值，而且还能改善汽车性能，降低排气中CO含量，同时降低汽油生产成本。目前二甲醚的生产利润在50～100元/吨，而MTBE年均毛利在600元/吨，利润差距明显，部分二甲醚企业将装置改建成MTBE装置，例如湖北天源化工、荆门渝楚等。

4.煤炭价格走势。甲醇是种高能耗物质，其综合能耗在1.6吨标煤以上，与煤炭价格走势密切相关。进入5月份以后，受到经济增速放缓、国际油价大幅下跌、水力发电充足等各种因素影响，煤炭价格一改过去的强势上扬而变为下跌。以最具代表性的渤海湾动力煤煤价指数（5500大卡）为例，6月20日，该价格指数跌至729元/吨，单周跌幅高达23元/吨，降幅为3.06%，较今年年初下跌幅度超过了100元/吨，较2011年11月26日的最高价852元/吨下跌了123元/吨。有机构评论称，目前的煤价跌幅已经直逼2008年金融危机时期。

不仅煤价下跌，而且供应也变得宽松。在6月15日广东省清远市召开的2012年海上南北航线煤炭运输工作座谈会上，中国煤炭运销协会运行处处长李昕表示，煤炭行业已经呈现宽松性平衡的状况，预计社会总库存达到3亿吨左右，相当于一个月的全国煤炭消费量。

5.油价走势。甲醇既是一种重要的有机化工原料，也是能源的一种替代品，与油价的关系非常密切。去年12月24日伊朗在霍尔木兹海峡附近开始了为期十天的军事演习，大大推涨了国际原油价格，在伊朗核危机的影响下，今年布伦特原油一度冲高到125美元/桶。但3月以来，受欧债危机等因素影响，国际原油期货价格持续走软，美国原油期货继5月4日跌破100美元之后，5月30日再破90美元大关；6月21日跌破每桶80美元，跌至每桶78.20美元，跌幅4%，布伦特期货合约也大幅下挫，跌至每桶89.56美元，跌幅3.3%。经过本轮下跌，三地原油移动均价变化率再次下跌超过4%，国内成品油调价窗口再度打开。

6.整体经济形势。甲醇作为一种大宗化工产品，受整体经济形势影响很大。从目前的情况看，经济形势不容乐观。钢铁行业即使已全行业亏损，但由于产能过剩，也挡不住价格下跌，6月中旬，宝钢公布7月价格政策，主要品种悉数下调100～200元/吨。经济放缓使得今年工业品走势较差，央行降息也没有让市场信心有明显好转。有机构认为，明年底前经济下行趋势不会改变。从这点看，甲醇价格上涨压力重重。

7.伊朗因素。伊朗因素不仅与国际油价密切相关，还与我国的甲醇进口密切相关。伊朗是我国最大的甲醇供应国，4月份向我国提供甲醇27.38万吨，占我国进口总额的一半以上，进口量较3月增加27.5%。若伊朗局势紧张，必将对我国甲醇进口产生影响，进而拉高国内甲醇价格。4月至5月，伊朗问题趋于缓和，而欧债问题则日趋严重。