解析上市公司钢结构行业

王小莹 刘延

解析上市公司钢结构行业

王小莹 刘延

编者按：为了能够对钢结构企业的发展有一个相对深入的认识，我们对这个行业的上市公司及公司公布的经营情况和经营数据进行了简要的介绍和分析。数据分析是了解行业的重要手段，从数据得出的结论应该是见仁见智，我们的结论仅供参考，为的是抛砖引玉。

精工钢构

【公司概况】

1.简介

长江精工钢结构（集团）股份有限公司（股票代码：600496）成立于1999年，是一家专注于建筑钢结构领域的行业领先型企业。公司集钢结构建筑设计、研发、销售、制造和施工于一体，确立了以商务写字楼、宾馆、高层住宅等为主的高层钢结构建筑体系，以机场、会展中心、体育场馆等公共建筑为主的空间大跨钢结构建筑体系，以各类工业建筑、仓储、超市、多层钢结构建筑等为主的轻钢结构建筑体系以及超轻钢集成住宅体系和与之配套的相关建筑体系，提供包括设计、咨询等其它相关工程服务。

精工钢构年承接各类钢结构建筑业务逾65亿元，现拥有浙江、安徽、武汉、广东、上海、海外出口六大生产基地，有职工5000余人。其中下属有“钢结构专业承包壹级施工资质”企业6家、“钢结构制造特级资质”企业3家、“钢结构专业设计甲级资质”企业3家，取得日本钢结构H等级认证，新加坡国家钢结构专业加工与安装S1资质，具备年设计、制造、安装各类建筑钢结构50万吨，各类板材1000万平方米的生产、施工能力。在全国钢结构企业施工产值、建筑面积、年用钢量等指标统计二十强排名中位居榜首，并连续五年蝉联第一。

精工钢构系国家高新技术企业，并荣获全国优秀施工企业、全国钢结构行业十强领先企业、全国工程建设质量管理优秀企业、“十五”建筑业技术创新先进企业等荣誉称号。同时荣获国家外经贸部“对外施工、设计、咨询经营权”。

在短短几年的发展进程中，精工钢构承接了诸如2008年北京奥运会主会场—国家体育场“鸟巢”工程、目前世界最高建筑—101层的上海环球金融中心、世界第一跨海大桥海中平台—杭州湾跨海大桥海中平台、目前国内唯一的可开启式屋顶的钢结构工程—南通体育场，国内整体提升最大达1万吨的钢结构工程—国家图书馆二期工程、目前世界在建第一高塔，达610米的—广州电视观光塔、面积达13.6万平方米的北京首都机场3号航站楼屋面网架工程等具有深远影响的工程，其中多项工程荣获“鲁班奖”、“詹天佑工程大奖”、“国家优质工程金质奖、银质奖”、“国家钢结构金奖”等国家级奖项。

行业CCMS

经过多年专业化经营的发展和积累，精工钢构现已发展成为钢结构产品和新型建材的供应商，钢结构建筑体系的集成商，钢结构建筑最优秀的总承包营建商，并多次荣获各类建筑业最高奖项和各级政府嘉奖。

2.发展历程

1999年 与德国布莱斯-戴姆勒集团强强联合，组建中德合资浙江精工钢结构有限公司，从此精工的钢结构业务进入了高层钢结构、空间钢结构领域。2000年11月，同济精工钢结构技术研究中心在同济大学逸夫楼宣告成立。2001年 6月，首批获得建设部甲级专项设计资质。 2002年4月，晋升为建设部钢结构工程专业承包一级资质。11月，与北京建工集团、北京城建集团强强联合，为公司进入北京及周边市场，特别是借助奥运契机开拓市场奠定基础。2003年6月，成功收购上市公司安徽长江农业装备股份有限公司（现更名：长江精工钢结构（集团）股份有限公司），实现“借壳上市”。同时，投资成立了辐射中西部地区的钢结构生产基地安徽长江精工钢结构有限公司。2004年6月，集团进行战略重组，成立精工轻钢结构、精工重钢结构、精工空间钢结构三个以产品体系分类的事业部。8月，与北京城建集团合资成立北京城建精工钢结构工程有限公司。2005年8月，精工钢构承建的2008北京奥运会主会场国家体育场—鸟巢工程正式开工。9月，长江精工钢结构集团成功收购“湖北楚天钢构”，筹备武汉生产基地，为谋求全国布局打下了坚实的基础。11月，长江精工股权分置改革顺利通过。12月，浙江精工钢结构有限公司顺利通过日本钢结构H等级认证，成功进入日本市场。 2006年9月，精工钢构非公开发行股票(定向增发)取得成功，募集资金3亿余元。10月，精工钢构ERP正式上线，成为国内首家采用ERP管理的钢结构企业。11月，精工钢构武汉生产基地建立并投产。至此，公司生产钢结构能力达35万吨。12月，精工钢构控股子公司浙江精工钢结构有限公司通过“中国钢结构制造企业特级资质”评定。 2007年4月，投资6千万元、年产3万吨的安徽重钢多高层技改及高层住宅钢结构生产线建成运行。6月，入驻上海漕河泾经济开发区，成立上海办公中心，整合集团在沪企业资源。12月，首次以总承包身份中标杭州湾跨海大桥海中平台改造项目。

3.荣誉资质

精工钢构被评为国家重点高新技术企业、全国优秀施工企业、全国工程建设质量管理优秀企业、“十五”全国建筑业技术创新先进企业。现为中国建筑金属结构协会副会长单位、中国钢结构协会副会长单位、上海市金属结构行业协会副会长单位。现拥有钢结构制造企业特级资质、钢结构工程专业设计甲级资质、钢结构工程专业承包壹级资质。通过了日本钢结构H等级认证、新加坡国家钢结构专业加工与安装S1资质、中国实验室计量认证（CMA）和中国合格评定国家认可委员会实验室认证（CNAS），以及ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和OHSAS18001职业健康管理体系的认证。设立了冶金工程建设焊工技术考试委员会和博士后科研工作站。

【2011年经营情况评述】

精工钢构主要从事轻型、高层、空间大跨度建筑用钢结构工程的设计、施工、安装，承包境外钢结构工程和境内国际招标工程，承包境外上述工程的勘测、咨询、设计和监理项目，上述境外项目所需的设备、材料出口，对外派遣实施上述境外项目所需的劳务人员。截至报告期末，公司总资产55.33亿元，归属于母公司所有者权益19.31亿元；报告期，公司实现营业收入57.06亿元，归属母公司所有者的净利润2.80亿元。

一、重要经营管理事项回顾

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2011年精工钢构确定了“引领需求、集成创新、整合资源，实现规模与效益齐飞”的3-5年发展规划，力争成为“行业公认的领跑者，具有国际竞争力的钢结构建筑系统集成商”。据此，公司加大技术投入、提升管理水平、积极开拓销售渠道，较好地完成了各项经营指标。全年新接订单79.50亿元，较上年同期增长了23.26%；营业收入57.06亿元，较去年同期增长7.40%；归属母公司所有者的净利润2.80亿元，较去年同期增长25.56%；钢结构产量约45万吨，较去年同期增长15.38%。

1. 业务承接情况

2011年，精工钢构继续落实和推进重大项目对接决策协调人制度，积极挖掘优质客户，高标准选择优质订单，使有限的资源发挥最大的效益。全年业务承接额达79.50亿元，比上年同期增长23.26%；其中承接亿元以上特大合同22项，累计合同金额约41亿元，占总承接额的51.57%，较上年同期增长约16亿元。

2011年承接的亿元以上重大工程主要包括吉达国际机场及麦加火车站项目（6.5亿）、周大福及新世界地产东塔项目（4亿）、盘锦体育中心一场三馆工程（3亿）、厦门洪文世界山庄二期钢结构工程-1、2#楼（2.62亿）、六安市索伊大厦（2.5亿）、乐清体育中心体育场体育馆游泳馆钢结构工程（2.06亿）、贵阳龙洞堡国际机场扩建项目（1.84亿）、歌尔声学股份有限公司光电园一期厂房钢结构项目（1.77亿）、江东和谐广场D座超高层（1.75亿）、合肥要素大市场（1.72亿）等。其中，六安索伊大厦项目成为公司继杭州湾跨海大桥海中观景平台后承接的又一个总承包项目。此外，2011年公司海外业务拓展初见成效，订单占比从3%提升至9%。

2011年，精工钢构新接订单的产品结构有所变化：工业建筑工程（工厂厂房、仓储等）合同额占比为41%，比上年同期下降了6个百分点；商业建筑工程（高层、超高层办公楼、城市综合体、酒店等）合同额占比为32%，比上年同期增长9个百分点；公共建筑工程（体育场馆、大剧院、会展中心、机场航站楼等）合同占比为27%，比上年同期下降3个百分点。

随着城镇化率的不断提高，公司的业务也逐渐由一线城市向二、三线及以下城市发展。2011年，新接订单中来自二、三线及以下城市的业务承接额占总业务承接额的比例约86%。

2. 科技创新、品牌建设情况

2011年，精工钢构坚持以客户需求为导向的技术研发与创新，以技术优势打造竞争壁垒。公司及控股子公司浙江精工钢结构有限公司成功通过了高新技术企业复评，公司技术中心被浙江省科技厅认定为“省级企业研究院”；精工钢构与清华大学、天津大学合作的“复杂钢结构施工过程时变分析及控制关键技术研究与工程应用”和“张弦结构体系分析设计理论及施工关键技术”两项技术均获2011年度国家科技进步二等奖，成为全国土木建筑领域唯一一家同获两项殊荣的单位；公司自主开发的“矩形钢管组合桁架结构理论及应用技术”、“长效屋面系统研究及产业化”分别荣获省级科学技术奖。

2011年，“负载运营的大跨度桁架扩建新技术研究与应用”等 5项企业成果被认定为省级科技成果；“固步式液压顶推双向旋转滑移施工工法”等4 项企业工法被认定为省级工法。取得省级QC成果5项，其中，大直径钢管弯圆精度控制QC小组荣获2011年度全国工程建设优秀质量管理小组二等奖。

精工钢构一贯重视研发工作，2011年累计投入研发费用逾9500万元。2011年，公司共申请专利并获得受理47项，获得专利授权8项，其中发明专利1项。本年度公司获得的专利授权主要集中于光伏建筑一体化工程应用方面，如上海精锐金属建筑系统有限公司获得的专利“柔性太阳能电池用压型金属板”可以使柔性太阳能电池片粘贴在较为平整的金属板表面，不产生弯折，满足柔性太阳能电池片的安装要求。上述专利授权的获得，彰显了精工钢构在跨学科发展光伏建筑一体化方面独特的技术实力，有助于在此领域积累技术优势。

此外，“精大”牌商标被国家工商总局商标评审委员会认定为中国驰名商标。精工钢构全资子公司上海绿筑光能系统技术有限责任公司获得了电力工程施工总承包三级资质，具备了独立承接光伏建筑一体化工程项目的资质。

3. 创优夺标情况

2011年，精工钢构获得中国建筑工程鲁班奖2项，詹天佑工程大奖4项，中国钢结构金奖等国家级奖项十余项；其中，济南奥林匹克体育中心工程还被评为中国土木工程“詹天佑奖创新集体”；公司还被中国建筑金属结构协会主办的三十周年庆典大会评为“突出贡献企业”，被浙江省建设厅授予“浙江省建筑强企”荣誉称号。

2011年，精工钢构不断完善公司治理，强化信息披露，加强投资者关系建设，获得了投资者及监管部门的一致肯定：精工钢构获得上海证券交易所2011年度信息披露提名奖；获得《每日经济新闻》主办的“2011中国上市公司口碑榜”之“最佳大股东奖”；公司董事会秘书获得第七届新财富 “金牌董秘”奖。

4. 生产经营与安全管理情况

2011年，精工钢构共生产钢结构构件约45万吨，较2010年增长15.38%。对于主要原材料，公司继续通过集中采购和战略供应商管理，加强成本控制。2011年主材集中采购率达88%，主材采购合同评审率达100%。此外，公司继续通过加大对生产技术人员的培训力度提升生产技能、降低生产成本。公司三名员工参加了中国工程建设焊接协会（第二期）国际焊接（TWI3.1）检验师培训并一次性通过严格考核，取得国际认可的国际焊接检验师（TWI 3.1）证书。

2011年，精工钢构因业务发展需要，先后启动了绍兴、武汉、广州三个生产基地的扩建、新建工作，计划增加重型异型钢构件产能5万吨、轻型钢构件产能8.5万吨，目前上述项目尚在建设期。预计项目完成后，将使公司重钢、轻钢生产基地布局更合理，可以满足精工钢构全国范围内开拓业务的需要。

安全生产方面，精工钢构始终坚持“安全第一，预防为主，综合治理”的方针，全面落实安全生产目标管理责任制，进一步完善安全生产监管体制。结合安全生产责任制，紧紧围绕安全发展的各项工作部署，贯彻落实监管责任，大力开展事故隐患排查治理和加强安全生产执法力度，为精工钢构的发展创造了良好的安全生产环境。

5. 收购整合情况

精工钢构力争成为“具有国际竞争力的钢结构建筑系统集成商”。为此，公司一方面加强内部挖潜，不断提升市场占有率和盈利能力；另一方面也积极通过收购兼并的方式完善产业链，提升集成能力：2011年，公司通过收购亚洲建筑系统有限公司100%股权和收购上海精锐金属建筑系统有限公司15.36%的股权方式，全资控股上海精锐金属建筑系统有限公司及诺派建筑材料（上海）有限公司，由此强强联合，增强双方在各自主业上的竞争力，同时也为公司开拓光伏建筑一体化市场打下基础；2012年初，精工钢构通过对青岛城乡建筑设计院有限公司增资的方式取得控股权，获得了建筑设计专业甲级资质，有利于公司申请房建总承包资质，并初步具备了通过设计、管理一体化服务引领客户需求，推动集成建筑发展的能力。

天津津塔

6. 内部管理情况

2011年，精工钢构在外聘管理咨询公司的协助下，对公司的经营现状、行业发展以及竞争态势等进行了深入的评估、分析、研讨，最终形成未来3-5年的总体发展规划，为精工钢构未来一段时期的发展确定了目标和方法。

2011年，精工钢构对BPM、OA、CRM、MES、SAP等信息系统中的主要业务数据流进行了有效整合与集成，通过信息化技术手段提高了公司内部管理效率。公司还持续以“精益管理”为抓手，优化业务流程、精简组织架构，较好的实现了管理效率提升，管理成本下降的目标。

2011年，精工钢构继续稳步履行股权激励工作：完成了首期股权激励计划预留期权的授予工作，并成功进行了第一次行权工作，为精工钢构未来的稳定发展提供了较为稳定的人才保证。

二、总体经营情况

1. 主营构成分析

2011年度概况

项目名称 营业收入 营业利润 毛利率 占主营业务(万元) (万元) (%) 收入比例(%)钢结构行业(行业) 564433.62 78824.87 13.97 98.91紧固件及其他(行业) 3473.74 648.32 18.66 0.61其他业务(补充)(行业) 2720.04 2299.59 84.54 0.48合计(行业) 570627.40 81772.78 14.33 100.00轻型钢结构 264826.21 34839.09 13.16 46.41空间大跨度钢结构 136490.63 19297.87 14.14 23.92多高层钢结构产品 123319.48 17217.10 13.96 21.61围护系统 39797.30 7470.80 18.77 6.97紧固件及其他 3473.74 648.32 18.66 0.61其他业务(补充) 2720.04 2299.59 84.54 0.48合计 570627.40 81772.78 14.33 100.00东北 31140.84 - - 5.46华北 103854.20 - - 18.20华东 230343.33 - - 40.37华南 102093.98 - - 17.89西南 33433.90 - - 5.86西北 16698.85 - - 2.93华中 46405.45 - - 8.13国外 3936.79 - - 0.69其他 2720.04 - - 0.48合计 570627.40 - - 100.00

2. 财务分析（单位：万元）

财务指标 2009 2010 2011主营业务收入 450983.75 531304.87 570627.4营业利润 25017.77 24317.7 31213.65投资收益 1455.5 1554.52 323.76利润总额 25501.83 24844.79 32162.61所得税 5895.34 2908.23 4145.35净利润 19220.06 22313.9 27979.41销售毛利率(%) 13.97 11.88 14.33主营业务利润率(%) 5.54 4.57 5.47净资产收益率(%) 14.06 13.9 14.49

3. 经营与发展能力（单位：%）

财务指标 2009 2010 2011主营业务收入增长率 -1.69 17.81 7.40营业利润增长率 70.00 -2.79 28.35税后利润增长率 53.33 16.09 25.39净资产增长率 63.08 17.42 20.31总资产增长率 7.71 0.67 30.23

4.关联企业经营情况

关联企业名称 营业收入 净利润 总资产(万元) (万元) (万元)浙江精工空间特钢结构有限公司 - 247.41 16963.37精工工业建筑系统有限公司 94926.7 6494.62 54181.89香港精工钢结构有限公司 157153.4 16034.67 -浙江精工钢结构有限公司 296555.88 16034.67 295013.83广东精工钢结构有限公司 - -340.65 22030.98浙江精工重钢结构有限公司 - -331.24 14331.86湖北楚天钢结构有限公司 - -1162.47 16700.15

三、公司投资情况

1.募集资金使用情况

1）为了更好的开拓东北市场，经董事长审批，公司于2011 年 5 月6日注册成立沈阳浙精钢结构有限公司，注册资本 800 万元人民币，主营轻型、高层用建筑钢结构产品及新型墙体材料的销售，钢结构设计、施工及安装技术咨询服务。

2）为开拓华中及西南地区工业建筑市场，完善公司在工业建筑领域的区域布局，促进公司业务增长，公司拟以湖北楚天钢结构有限公司为主体投资建设湖北工业建筑系统产业化项目。

3）拟投资重型异型钢结构生产基地项目、华南工业建筑系统产业化项目、多层商用集成建筑项目、光伏建筑一体化项目；为抓住市场机遇，使募投项目尽早投产，在募集资金到位之前，公司已先以自有资金支出，着手实施重型异型钢结构生产基地项目及华南工业建筑系统产业化项目，目前项目仍在建设中。

2.非募集资金项目情况

1)以控股公司香港精工钢结构有限公司受让Success Charm Int'l Holding Limited (成昌国际控股有限公司)持有的亚洲建筑有限公司100.00%的股权，转让金额为7000 万美元。

2)以8175万元人民币收购中建信控股集团有限公司持有的上海精锐15.36%的股权。

3)董事会审议通过《关于参与购买湖北楚天钢结构有限公司20%股权的议案》，同意公司参与购买上述股权。

4)为了更好的开拓东北市场，经董事长审批，公司于2011 年5 月6 日注册成立沈阳浙精钢结构有限公司，注册资本800 万元人民币，主营轻型、高层用建筑钢结构产品及新型墙体材料的销售，钢结构设计、施工及安装技术咨询服务。

5)为了业务承接需要，经董事长审批，公司于2011 年10月24 日注册成立长春浙精钢结构有限公司，注册资本400 万元人民币，主营轻型、高层用建筑钢结构产品及新型墙体材料的销售；钢结构设计、施工及安装技术咨询服务；

6)为业务承接需要，经董事长审批，公司于2011年11月8日注册成立芜湖美建建设有限公司，注册资本100 万元人民币，主营钢结构建筑产品、钢结构工程设备以及相关辅助产品的设计、制造、销售自产产品；钢结构工程设计。

7)为开拓华中及西南地区工业建筑市场，完善公司在工业建筑领域的区域布局，促进公司业务增长，经董事会2审议通过，公司拟以湖北楚天钢结构有限公司为主体投资建设湖北工业建筑系统产业化项目，项目仍在建设中。

8)股东大会审议通过拟投资重型异型钢结构生产基地项目、华南工业建筑系统产业化项目、多层商用集成建筑项目、光伏建筑一体化项目；目前着手实施重型异型钢结构生产基地项目及华南工业建筑系统产业化项目，项目仍在建设中。

9)董事会通过《关于收入浙江精工重钢结构有限公司股权资产的议案》，公司以不高于3700万元的总价约定收购佳宝控股集团有限公司未来土地增资形成的股权资产，佳宝控股于7月15日完成股权增资，公司于2011年7月21日完成由于土地增资形成的股权资产69.34%股份的收购。

【对未来发展的展望】

1. 战略规划及新年度经营计划

2011年，公司明确了未来3-5年的战略发展规划，即以“引领需求、集成创新、整合资源，实现规模与效益齐飞”，力争成为“行业公认的领跑者，具有国际竞争力的钢结构建筑系统集成商”。公司将着力推进这一战略的实施，定位高端市场和高端客户，通过提供贴近目标客户需求的专业化集成服务与产品，获取高质量订单；同时，对外实施战略合作和联盟，对内推进资源整合和精益管理，走轻资产化发展道路，最终实现业务规模稳步增长、盈利能力快速稳健提升。

在上述战略的指导下，2012年公司力争实现新接订单100亿元，较2011年增长26%，三项费用控制在4.5亿元以内，费用同比增长16%。

2. 风险及应对措施

1)宏观政策及行业波动风险：公司及时对宏观经济及市场情况的变化进行深入研究，加强对市场的调研和分析，通过不定期发布指导性文件，准确调整与指导经营；整合集团整体营销力量，提高重大项目的运作能力；加强项目风险评估，保证项目收款工作的良好开展；同时做好新收购项目的整合对接工作，创造新的利润增长点。

2)市场竞争风险：公司拟采取以下措施：以“八大技术体系”为支撑，以集成设计、集成服务为手段进行差异化竞争；通过创新业务模式，为客户提供标准化、流程化、集成化的服务引领客户需求，打造以绿色节能集成建筑，开拓蓝海市场。同时，持续强化成本控制，优化业务流程，从公司内部挖掘盈利潜力。

3)原材料价格波动风险：公司钢材成本占到总成本的比例约70%，钢材价格的波动将为公司的成本控制带来一定的风险。公司将采取统一采购，与主要钢铁生产商和贸易商进行战略合作，以提高议价能力；在必要时签订开口或半开口合同等措施来抵御钢材价格波动的风险，同时优化合同条款，提高预收款比例，锁定钢材成本；适时跟踪钢材价格走势并对未来一定期间的钢材走势进行预测，选择恰当的采购时机；强化生产管理，提高生产效率，减少生产过程损耗。

4)用工风险：公司通过富有竞争力的薪酬福利体系和富含文化底蕴的制度来吸引、团结、激励员工；大力提升产品预制化程度，提高机械化程度；同时，在公司内部持续加强专业技能的培训，提高生产效率，并培养符合公司需求的高端人才。

安徽饭店综合改造工程

5)安全风险：钢结构工程施工大多在露天、高空环境下进行，安全风险较大。公司一贯重视安全生产、安全施工，制定了《安全生产管理统一规定》等一系列有关安全生产方面的规章制度，并在实际的生产、施工过程中予以严格执行。

6)海外业务风险：随着公司海外市场开拓，产品出口增加，公司面临人民币汇率波动、政治动荡及区域经济环境恶化等风险。公司通过签署相对弹性的合同条款，通过“内保外贷”、远期结售汇等方式，控制汇率风险；通过投保海外险种、制定海外业务突发事件应急预案等方式积极规避海外业务中可能遇到的上述风险。

【热点关注】

精工钢构对企业未来发展充满信心，董事长方朝阳先生于2012年1月4日通过上海证券交易所证券交易系统购入了本公司股票1,127,950股。并计划以合计不低于人民币2,000万元（含本次增持金额）对本公司股票进行增持。

同时，为加大发展力度,充分发挥钢结构行业与幕墙行业的业务、渠道等方面的协同效应，加速实现公司钢结构建筑集成服务商的战略目标，公司拟收购广东金刚幕墙工程有限公司100%的股权。据公告显示，金刚幕墙是一家专业从事幕墙行业的优秀建筑服务商，连续五年被中国建筑装饰协会评为中国建筑幕墙行业前十强。

为发挥协同优势精工钢构也开始切入“光伏建筑一体化”。光伏业的“寒冬”对应用终端而言是极佳的切入点。作为钢结构行业龙头企业，精工钢构正由钢结构建造商向钢结构建筑集成商转型，光伏建筑一体化是该战略的重要“抓手”。据公司相关负责人表示，保守估计，未来几年，光伏建筑一体化将年均贡献约15%的利润。基于对目前资本市场的认识及对公司未来发展前景的信心。

2011年是公司光伏建筑一体化的落地之年。年初，精工钢构以7000万美元收购金属屋面、墙面维护系统领军企业亚洲建筑，后者拥有上海精锐84.64%股权。其后，公司又从中建信手中受让上海精锐所持的剩余15.36%股权，实现了对上海精锐的全资控股。与此同时，公司积极引进在光伏领域有多年从业经验的管理团队和技术专家，组建专业的光伏设计、管理及施工团队，形成可产业化应用的光伏建筑一体化整体技术方案，并已积极开拓市场。目前，上海精锐已获得约6兆瓦的BIPV项目订单，并有多个项目在跟踪。精工钢构在工业建筑、公共建筑、新型金属围护系统等领域的品牌优势，及公司在设计研发方面的优势和集成管理经验，将使精工钢构的光伏建筑一体化形成难以模仿的竞争力。正是依托这种独有的优势，精工钢构已与多家上游光伏企业及下游客户达成战略合作关系。2011年初以来光伏组件价格的大幅“跳水”，更使得终端应用的投资成本明显降低。从精工钢构的利润构成看，在传统钢构主业稳定提升的基础上，光伏建筑一体化将成为公司未来的重要盈利点。据测算，精工钢构光伏建筑项目的内部收益率为25.6%（税后），投资回收期为5.17年，保守估计未来几年年均将贡献约15%的利润额。

在区域布局上，精工钢构开始抢滩中西部市场。精工钢构全资子公司美建建筑系统（中国）有限公司与陕西正天钢结构签署了《股权收购合作框架协议》，拟受让该公司不低于70%的股权。此举标志着精工钢构正式进军西部市场。

我国中西部正处于城镇化较快时期，为钢结构行业的发展提供了较大空间。但由于区域经济发展水平及前期市场需求总量等因素限制，钢结构行业在中西部区域发展较慢，与未来广阔的市场容量相比目前整体产能有限。以精工钢构等行业龙头为代表的众多业内知名企业纷纷进军中西部市场。钢结构行业目前基本形成了专业制造化和集成一体化两种业务模式，其中通过横向整合设计院、供应商、总包商，纵向整合围护系统、其他建筑系统、装饰公司、钢结构加工企业的一体化模式更有利于钢结构行业的良性发展和提升公司的盈利能力。

精工钢构目前拥有浙江、上海、湖北、安徽等五大生产基地，收购陕西正天钢结构70%的股权后，将使公司轻钢业务的辐射面扩大至全国，基本完成全局性的战略布局。

杭萧钢构

【公司概况】

1.简介

浙江杭萧钢构股份有限公司成立于1985年，经过20多年的努力，已发展为国内首家钢结构上市公司（股票代码：600477），被列入住建部首批建筑钢结构定点企业、全国民营企业500强、国家火炬计划重点高新技术企业和国家住宅产业化基地。

浙江杭萧钢构股份有限公司位于浙江省杭州市，注册资金4.63亿元。工厂总占地面积545亩，一期生产厂房建筑面积91,440平方米，二期生产厂房建筑面积128,288平方米。杭萧钢构拥有目前世界先进水平的钢结构加工设备，钢结构年加工能力可达60万吨，目前拥有10家控股子公司，包括安徽杭萧钢结构有限公司、山东杭萧钢构有限公司、江西杭萧钢构有限公司、河南杭萧钢构有限公司、河北杭萧钢构有限公司、广东杭萧钢构有限公司、杭州杭萧钢构有限公司、内蒙古杭萧钢构有限公司、浙江汉德邦建材有限公司及万郡房地产有限公司，集钢结构建筑设计、制造、安装于一体，整体实现年钢结构安装加工能力超100万吨，并形成钢结构住宅体系。

杭萧钢构的产品体系主要有：钢结构住宅系统、多（超）高层钢结构系统、厂房钢结构系统、管桁架等大跨度空间结构系统、特殊钢结构系统、新型建材系统。

杭萧钢构具有房屋建筑工程施工总承包壹级资质、钢结构工程专业承包壹级资质、钢结构制造特级

深圳火车北站资质、轻型钢结构工程设计专项甲级资质、钢结构专项壹级施工资质；拥有国家认可实验室（CNAS认证）、领先同行通过英国皇冠ISO9001(2008版)质量体系、ISO14001:2004环境管理体系、BSI-OHSAS18001:1999职业安全管理体系认证、美国钢结构协会AISC认证、新加坡4S认证。杭萧钢构与多所著名院校和研究所建立了密切的合作关系，主编和参编30多本国家和地方行业规范，获得40余项国家专利成果，多项工程获中国钢结构金奖。杭萧钢构与浙江大学、福州大学和同济大学共同研发的“高层建筑钢-混凝土组合结构产业化项目”被列入国家重点技术创新项目。公司历经多年研发的钢结构住宅体系通过了住建部专家组论证，其技术先进、性能优越，已得到较大规模的工程应用。

杭萧钢构系中国工程建设标准化协会常务理事单位，中国建筑金属结构协会副会长单位，建筑钢结构委员会副主任委员单位，全国轻型钢结构技术委员会委员单位，上海金属结构协会副会长单位。截止2010年底，公司总资产达到38.50亿元，2010年主营业务收入超过34.64亿元。

2.历史回顾：

初创期

1985-1996年为企业的创业第一阶段。1985年公司成立之初即从事金属构件制品的制造和安装；1990年后，公司与杭州富春锅炉厂合作成立锅炉制造有限公司，生产输送机械。1994年成立轻型钢结构制造公司，全面进入建筑钢结构领域。

成长期

1996-2003年为企业成长期。1996年后公司对产品结构作了调整，放弃输送机械产品和锅炉钢架产品，专心致力于建筑钢结构的设计、制造和安装。除轻型钢结构产品外，研究开发了国内领先的矩型钢管砼柱，应用于高层钢结构建筑，企业迈上发展的快车道。公司在管理、人才、技术等诸多方面都有了很大的提高，杭萧凭借实力跻身全国最大规模的钢结构公司。

第二次创业期— 企业上市

2003年，杭萧钢构成功完成现代企业制度改造，进入资本市场，在上海证券交易所挂牌上市。单银木董事长认为这只是杭萧创业的真正开始，杭萧将在行业内形成优势地位，在产量增长的同时，实现企业质的飞跃，实现可持续发展，为最终发展成为国际一流的公司打下坚实的基础。

3.科技成果

杭萧钢构凭借强大的科研开发能力，先后承担多项国家级建设科研项目，如：新型建筑结构及住宅产业化相关产品开发第一分项“高层建筑钢—混凝土组合结构产业化”；“矩形钢管混凝土结构成套技术”、“矩形钢管混凝土高位抛落法施工工艺”、“方钢管混凝土与工字形钢梁框架节点的抗震性能”试验研究与开发；

2004年国家火炬计划重点高新技术企业项目《高层建筑钢—砼组合结构产业化》（2004EB030637）

建设部2004年科学技术项目《新型钢结构住宅体系的研发与产业化》（04-2-152）；

国家科研院所技术开发研究专项资金项目《高层钢框架—混凝土核心筒混合结构体系研发》之“钢梁与方钢管砼柱用端板和贯穿式高强度螺栓连接的试验研究”与“钢梁与方钢管砼柱侧面焊缝连接节点的抗震性能”课题；

矩形钢管混凝土结构设计计算软件开发；

冷弯薄壁Z型钢连续檩条受力性能与设计方法的试验研究，其研究成果荣获杭州市2001年科技进步三等奖；

钢筋桁架承重的混凝土楼板模板技术开发；

杭萧屋面彩板抗风吸力性能试验研究；

【2011年经营情况评述】

截止2011年底，杭萧钢构总资产 550,369.98 万元，归属于公司普通股股东的所有者权益为6,229.98万元。年内公司新合同额为 40.18亿元（不含母公司同控股子公司万郡房地产（包头）有限公司之间的 7.4 亿总承包合同），比去年同期下降5.8%；营业收入35.81 亿元，营业收入与去年同期相比增加 3.38%。

一、重要经营管理事项回顾

1.钢结构住宅实施与推广

钢结构住宅的开发与市场拓展是杭萧钢构发展战略的重要内容。钢结构住宅是公司产业链的延伸，有利于公司做强做精做大钢结构主业。为实施公司这一战略，加快推动钢结构住宅走向市场，公司于2010 年组建了万郡房地产有限公司，专业从事钢结构住宅房产开发，以带动市场发展。但在当前国家宏观调控背景下，房地产业普遍下滑，对本公司钢结构住宅项目的现金流和负债率有一定影响。目前在建的万郡·大都城项目总用地面积400 余亩, 建筑面积近百万平米，首期 27 万多平方米钢结构主体部分已基本结项。

杭萧钢构还积极推动与参与各地政府保障性住房建设。2011年，公司成功中标钱江世纪城人才专项用房一期项目一标段工程。 在乌鲁木齐·建委的积极支持下，杭萧钢结构住宅产业化成套体系在棚户区改造项目中得以应用。同时，已选取在青峰路和巴哈尔路两个改造项目中进行推广试点。此外，深圳梅山苑二期一栋钢结构住宅主体已封顶，安徽蓝领公寓基本已完工，河南许昌政府廉租房一期一栋住宅项目也在建设中。

为进一步推动市场应用，杭萧钢构已组建专业的推广团队，成立住宅事业部，凭借国家住宅产业化基地平台，积极致力于钢结构住宅的纵深推进。

2.生产车间实行精细化管理

为提高人员效率、改善生产空间、降低库存、消除安全隐患等，杭萧钢构引进了精益生产方面的专长，逐步推行精益生产方式。目前，股份公司 TPM零阶段已经顺利完成，各子公司也逐步开始推行TPM 。同时，在生产管理实行三大手法：标准化、目视管理和管理看板。

3.制造和工程情况

杭萧钢构重视生产和安装履约能力提升，全年实现产量38万吨，同比增长2%。坚持工程管理为合同履约的龙头地位的管理理念，加强工程管理，提高履约质量，全年工程履约情况良好，多个项目工程获得建筑行业奖项，其中广州亚运城综合体育馆（1 项）钢结构工程、希尔顿酒店项目获中国钢结构金奖，拉萨圣地天堂洲大饭店一期钢结构工程、呼和浩特市邮政综合楼、天津泰达广场 A 区钢结构工程、奇瑞汽车大连分公司冲焊联合厂房钢结构工程、杭州国际机场大厦钢结构工程获浙江省“建筑钢结构金刚奖”，广深港客运专线深圳北站站房、雨棚工程、钦州公共场馆钢结构及屋面制作安装工程获广东钢结构金奖，成都仁恒广场获四川省优质工程奖——天府杯，临港船厂项目获得天津“海河杯”奖。

4.技术创新和品牌建设

杭萧钢构及控股子公司注重研发和自主创新，申报的课题项目有 10 余项，如：汉德邦 CCA板灌浆墙、高层建筑大口径钢管柱制作技术研究、体育场馆弧形铝镁合金屋面围护系统设计和施工技术研究、高层建筑箱型柱截面转变钢管柱截面制作技术研究等。此外，杭萧钢构获近30项专利，如：预制混凝土空调室外机搁板、简易拆卸磁力杆、装配式钢筋桁架楼承板装配平台、螺栓连接式女儿墙柱等等。

5.内部控制与审计

2011年，杭萧钢构对各子公司资产管理情况进行了全面的检查和清理，对不良资产提出整改建议，并监督整改实施，确保企业资产的优质、完整、有效性；继续对采购、制作、存货、项目管理和营销、资金管理等环节流程进行评估，对流程的合理性和有效性进行分析和提出改进意见并对部分流程进行持续改进和完善，形成完整的《内部控制手册》；做好有关高层管理者的离任审计。

6.文化建设

杭萧钢构董事会和管理层立足公司持续健康发展，继续强化企业文化的贯彻落实，在营销、生产、安装、设计、开发等过程中强化“诚信敬业、尊重沟通、合作服务、追求卓越”的价值观，“全员参与、持续改进、注重过程、追求实效、做精做实、合作多赢”的经营理念和“优秀的员工、优秀的质量、优秀的服务”的精品杭萧战略，多次组织中高层管理团队和员工进行企业文化培训。同时，为加强员工凝聚力，丰富员工业余生活，杭萧钢构党委工会组织各项活动，如中秋晚会、运动会、焊接技能比武等等，公司党委被评为 2011 年度新街镇先进党组织、工会委员会获新街镇工会工作先进集体称号。

二、总体经营情况

1. 主营构成分析

2011年度概况

项目名称 营业收入 营业利润 毛利率 占主营业务(万元) (万元) (%) 收入比例(%)工业 11440.03 997.42 8.72 3.19建筑业 338562.79 34406.79 10.16 94.54其他业务(补充) 8124.05 2100.73 25.86 2.27合计 358126.87 37504.95 10.47 100.00多高层钢结构 108093.35 17100.24 15.82 30.18轻钢结构 219144.72 16258.69 7.42 61.19空间结构 6996.94 1967.68 28.12 1.95建材产品 15753.68 63.47 0.40 4.40其他 14.13 - - 0.00其他业务(补充) 8124.05 2100.73 25.86 2.27合计(产品) 358126.87 37504.95 10.47 100.00华东区 150325.29 - - 41.98中南区 41305.09 - - 11.53西北区 8156.39 - - 2.28西南区 45237.07 - - 12.63华北区 40852.11 - - 11.41东北区 26084.16 - - 7.28海外 38042.71 - - 10.62其他(补充) 8124.05 - - 2.27合计(地区) 358126.87 37504.95 10.47 100.00

2. 财务分析(单位：万元)

财务指标 2009 2010 2011主营业务收入 284578.05 346421.82 358126.87主营业务利润 - - -营业利润 15278.74 13527.69 8586.27投资收益 68.47 - 2717.15利润总额 15283.92 15836.99 9639.26所得税 2952.37 3993.11 669.45净利润 10038.21 9417.9 7064.42销售毛利率(%) 14.63 12.29 10.47主营业务利润率(%) 5.36 3.9 2.39净资产收益率(%) 13.88 11.7 8.19

3. 经营与发展能力(单位：%)

财务指标 2009 2010 2011主营业务收入增长率 -21.65 21.73 3.37营业利润增长率 89.41 -11.46 -36.52税后利润增长率 48.05 -6.17 -24.98净资产增长率 12.88 11.32 7.09总资产增长率 -0.71 21.93 42.94

4. 关联企业经营状况（单位：万元）

关联企业名称 营业收入 净利润 总资产杭州杭萧建筑设计有限公司- -11.6 288.4河南杭萧钢构有限公司 - 59.02 18077.67杭州杭萧钢构有限公司 - -681.4 10206.57万郡房地产有限公司 - -292.34 130532.96山东杭萧钢构有限公司 50234.24 1856.94 34258.88浙江汉德邦建材有限公司 21446.95 1383.09 24330.32河北杭萧钢构有限公司 41955.17 4317.86 32037.8安徽杭萧钢结构有限公司 52394.26 961.53 34071.37江西杭萧钢构有限公司 - 508.72 13004内蒙古杭萧钢构有限公司 - -173.68 5434.06广东杭萧钢构有限公司 34241.02 2535.37 47581.66

【对公司未来发展的展望】

随着国民经济发展以及人口城市化进程的加快，我国以往以高能耗、高污染为代价的住宅建设将会逐渐退出历史舞台。钢结构住宅具有工业化程度较高，现场湿作业较少，污染少，可再生利用，抗震性能好，施工周期短等优点，是推进我国住宅产业现代化发展较理想的住宅建筑体系。我国钢结构行业未来发展仍具有很大潜力。近几年国家基础建设方面的投入使空间钢结构受惠不少，钢结构住宅的竞争态势由于市场还未充分发育，竞争的主要对象仍然是传统混凝土建筑。但随着钢结构住宅市场的发展，以及社会对生活品质和安全的重视的不断加强，该市场的同业竞争会逐步加剧。

宏观经济环境给杭萧钢构国内、国外市场开拓及项目实施将带来的如下风险：国际方面，欧洲区国家主权债务危机及美国经济复苏缓慢，对公司海外市场拓展产生影响；国内方面，政府继续实施对房地产市场调控，同时对 GDP 增速预期的放低，可见 2012 年基础建设、固定资产投资方面放缓，公司的合同承接情况存在不确定性。公司为积极应对上述风险，将加大营销力度，提倡全员营销，发挥集团优势，提高市场占有率，有针对性的开拓海外市场，严格控制市场风险。积极推进钢结构房地产开发，大力推广钢结构住宅，改善公司业务架构，提高公司抗拒市场风险能力。同时，钢结构市场领域的行业竞争日趋激烈，低价中标和不规范竞争势态短期内难以改变。公司将不断调整产品结构，重点开发和拓展多高层钢领域业务，保持轻钢领域的优势地位，继续加大对钢结构住宅业务的拓展。开展钢结构总承包业务，加强营销能力提升，强化诚信、专业、服务和可靠的差异化经营。其次，公司生产所需的原材料主要为钢材，其成本占总成本的 60%以上，其价格波动会对公司的生产经营产生较大影响。公司将继续强化企业管理，加强原材料消耗定额管理，保持合理的库存；积极进行工艺改进，提高材料利用率，降低生产成本；推行精细化管理方式，减少浪费，提高材料利用率；提高销售合同质量，区别对待各类不同工期的合同，在材料价格波动大的情况下争取按市场调整材料价格的合同条款；合理利用金融工具进行套期保值转移钢材价格波动带来的风险。还有就是人民币汇率改革以来，人民币对美元持续升值，公司海外项目将面临着人民币汇率变动和国家出口退税政策调整的风险。对此公司将加强国际贸易政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，谨慎选择相关汇率锁定方式尽可能规避国际贸易风险，并密切关注国家政策法规。

未来杭萧钢构的发展在做强做精做大钢结构主业的同时，将大力发展钢结构住宅房地产开发项目，积极推广和承揽钢结构住宅业务。

“十二五”期间国家确定建造3600 万套保障性住房目标，对产业化程度高的钢结构住宅带来前所未有的良好发展契机。杭萧钢构将紧积极推进“三位一体发展钢结构住宅”的既定战略，在“国家住宅产业化基地”基础上，积极推动“钢结构住宅”这项国家发明专利的成果转化：

1.继续推进企业文化建设，关注员工安全，加强管理团队和员工培训；

2.加强营销队伍建设和营销人员培训，贯彻执行全员营销的理念，承接优质项目和工程，以诚信、专业、服务、可靠赢得客户和市场；提高合同量及合同质量，发挥各公司最大产能；

3.加大钢结构住宅的市场推广力度，独立承揽钢结构住宅工程，做好万郡大都城项目的开发，加强万郡一期施工管理，早日实现销售，降低公司相关风险；

4.做好杭州杭萧建筑设计有限公司的经营；

5.承接并做好钢结构总包项目，加强总承包管理，形成管理系统体系文件；

6.加强成本控制，从投标报价、采购、生产制造、工程实施等各环节着手，执行严格的成本测算和监控；

7.强化内部管理，完善监控机制，做好内部控制规范的实施；

8.加强核心技术的投入、开发和应用；

9.加强和推进 TPM 工作在各子公司的推广。

东南网架

【公司概况】

1.简介

浙江东南网架股份有限公司始建于2001年12月，前身浙江东南网架集团有限公司成立于1984年1月，是一家集设计、制作、安装于一体的大型钢结构上市企业，为国家大跨度空间结构产业化基地实施单位、国家高新技术企业、中国钢结构协会副会长单位、全国优秀建筑企业。

公司工程专业承包资质壹级，制造资质特级，设计资质甲级，信用等级AAA，生产基地纵横广东、四川、浙江和天津;三省一市，具备年产钢结构、网架46万吨，建筑板材600万平方米的制造能力。主要生产大跨度空间桁架结构，空间网架网壳结构，高层重钢结构，轻钢结构，金属屋面系统等系列产品。产品技术水平均达国内领先、国际先进，已辐射全国各地，并远销瑞士、越南、马里、蒙古、印尼、苏丹、安哥拉、哈萨克斯坦、刚果等国家和地区。

创新是企业可持续发展的不竭动力。公司拥有良好的技术创新平台，先后成立了：钢结构网架设计院、国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站、工艺研究所和焊接技术试验中心等技术创新平台，不断增强自主创新能力。同时，东南网架还积极开展产学研合作，与浙江大学、西安建筑科技大学、浙江工业大学、浙江省建筑设计研究院等多家高等院校、科研单位建立了技术合作关系。

通过自主创新，东南网架新产品、新技术及新工艺层出不穷；拥有自主知识产权的产品达100多种；获授权或受理专利20多项；并承接了国家游泳中心水立方、奥运会羽毛球艺术体操比赛馆、北京射击馆、首都国际机场T3A航站楼、广州新白云机场、广州新电视塔、广东科学中心、上海虹桥交通枢纽中心、福厦线厦门西站、陕西省法门寺合十舍利塔、澳门梦幻之城、刚果布拉柴维尔玛雅玛雅国际机场等一大批规模大、科技含量高的国内外精品工程。

公司至今共累计完成各类工程8000余项（含公司前身），先后荣获鲁班奖、詹天佑奖，国家优质工程奖，空间结构优秀工程奖，国家钢结构金奖等国家和省部级奖项70余项。2008年，国家游泳中心水立方、首都机场三号航站楼、北京工业大学体育馆分别荣获2008年度国家优质工程鲁班奖。公司还荣获2008年度国家优质工程银质奖3项和詹天佑奖1项。

2.生产基地布局

1)浙江东南网架股份有限公司

公司位于杭州市萧山区衙前镇，总占地面积80万平方米，专业从事各种大跨度钢结构、多高层钢结构、异型重型钢结构、轻钢结构、空间网架(壳)结构等各类钢结构的加工制作，拥有国际最先进生产装备，达到年产钢结构、网架结构50万吨，各类建筑板材500万平方米的生产能力，是全国同行知名度最高、实力最强的大型综合性建筑钢结构公司之一。

2)天津东南钢结构有限公司

公司位于天津市空港物流加工区，总占地面积25万平方米，是一家集钢结构设计、制造、安装于一体的生产企业，具有钢结构工程专业承包壹级资质。公司拥有多条国内外先进的钢结构及配套围护板材齐全的生产线，能满足各种型式钢结构的加工制作，具有年产钢结构和网架结构15万吨、各类建筑板材100万平方米的生产能力，是北方地区最大的钢结构企业之一。

3)广州五羊钢结构有限公司

公司位于广州市经济强区——番禺，是一家集科研、设计、制造、安装为一体的大型钢结构企业，具有钢结构工程专业承包壹级资质，是中国金属结构协会会员单位和钢结构、网架制造、安装定点企业。公司占地面积15万平方米，具有年产钢结构、网架10万吨，配套建筑板材200多万平方米的生产能力，连续6 年被广州市工商行政管理局命名为“守合同、重信用”单位，是目前华南地区经营规模最大、技术力量最强、产品品种最齐全的专业钢结构企业。

4)成都东南建材有限公司

公司位于四川省成都新津川——浙合作工业园区，占地面积35 万平方米，拥有国内外先进的重钢、空间、轻钢、板材生产线，具有年产各类钢结构、网架46万吨，热浸铝锌硅板材、彩涂板等各类建筑板材600万平方米的生产能力，是目前西南地区最大的钢结构生产基地及彩涂板生产基地。

【2011年公司经营情况】

一、公司经营情况的回顾

2011年，公司面对市场的各种机遇，调整营销思路，改革营销体制，举公司之力，抢抓高端项目和政府工程，大力开发各地中心城市和二、三线城市以及欠发达地区，成效显著。全年公司（包括控股子公司）钢结构工程承接合同累计共签订44.24 亿元人民币，比2010年签订的36.29亿元增长21.91%。其中签订10,000万元人民币以上工程合同5项。

2011年度，公司实现营业总收入 36.57亿元，比上年同期增长16.06%；实现营业利润 9,996.29万元，比上年同期增长18.96%；利润总额 10,469.02万元，比上年同期增长17.58%；归属于上市公司股东的净利润9,021.83 万元，比上年同期增长23.70%。截至2011年12月31日，公司总资产为 522,775.87万元，比去年年末的 384,773.15万元增长 35.87 %；归属于上市公司股东的净资产为168,428.69万元，比去年年末的100,732.39万元增长 67.20%。公司资产负债率67.13 %，总体财务状况良好。

公司高新技术企业顺利通过专项检查和复审，公司国家级技术中心顺利通过国家发改委等五部委的两年一度复核，且名次位居全国中等偏上。公司院士工作站成功升级为省级院士工作站。一年来共申报各项新产品、新技术11项，其中国家级新产品新技术1项，省级10项；获中国钢结构协会科技奖三等奖1项；与此同时，还参编国家和行业标准10部。

2011年公司共获得鲁班奖3项，詹天佑奖1 项，上海“白玉兰”奖1项，中国建筑优质工程钢结构金奖8项，浙江省建筑钢结构金刚奖4项，申报中国钢结构协会空间结构分会8项。

过去一年，公司运用视频授课、外聘专家上课或公司领导讲课等形式，共举办企业内部管控、钢结构加工与安装的质量控制、安全生产的要素掌控、成本预算与核算等培训班13期，受训人员达900多人次。另外，公司去年还输送400多名“三类人员”、“五大员”参加省、市、区建设行政部门举办的继续教育培训班或专业知识培训班，引进各类专业人才250多名。

二、总体经营情况

1. 主营构成分析

营业收入 营业利润 毛利率 占主营业项目名称 （万元） （万元） （%） 务收入比例（%）建筑钢结构行业(行业) 357366.97 47300.53 13.24 97.73其他业务(补充)(行业) 8308.25 2863.96 34.47 2.27合计(行业) 365675.22 50164.49 13.72 100.00空间钢结构工程 134720.37 22607.39 16.78 36.84高层重钢结构工程 112047.76 11945.03 10.66 30.64轻钢结构工程 101517.51 13020.95 12.83 27.76屋面板销售 1163.26 -45.78 -3.94 0.32彩涂板销售 7918.07 -227.06 -2.87 2.17其他业务(补充) 8308.25 2863.96 34.47 2.27合计(产品) 365675.22 50164.49 13.72 100.00华东 117776.21 - - 32.21华南 39031.15 - - 10.67华中 17936.49 - - 4.91华北 73485.06 - - 20.10西北 34400.92 - - 9.41西南 33533.95 - - 9.17东北 41203.19 - - 11.27其他(补充) 8308.25 - - 2.27合计 365675.22 - - 100.00

2. 财务分析(单位：万元)

财务指标 2009 2010 2011主营业务收入(万元) 292806.16 315073.61 365675.22经营费用 2216.44 2096.23 2315.46营业利润 5323.90 8402.89 9996.29投资收益 -3.11 - -利润总额 5482.88 8903.56 10469.02所得税 647.10 1155.75 1700.10净利润 4192.24 7293.43 9021.83销售毛利率(%) 13.07 13.61 13.71主营业务利润率(%) 1.81 2.66 2.73净资产收益率(%) 4.41 7.24 5.36

3. 经营与发展能力（单位：%）

财务指标 2009 2010 2011主营业务收入增长率 44.92 7.60 16.06营业利润增长率 47.10 57.83 18.96税后利润增长 48.09 73.97 23.69净资产增长率 3.25 5.99 67.20总资产增长率 13.07 10.23 35.86

4.关联企业经营情况（单位：万元）

关联企业名称 营业收入 净利润 总资产浙江东南钢结构有限公司 30197.33 1082.28 28986.26成都东南建材有限公司 32483.12 381.77 49167.99杭州高普建筑材料系统有限公司 2906.56 -733.25 4401.93天津东南钢结构有限公司 41107.9 155.23 46276.93杭州东南建筑劳务分包有限公司 2471.02 -22.58 1488.45广州五羊钢结构有限公司 19814.54 3.8 28521.07

主营业务毛利率为13.24%，比上年同期增加0.62个百分点。主营业务盈利能力未发生重大变化，空间钢结构工程、高层重钢结构工程、轻钢结构工程毛利率均实现稳定增长。

屋面板销售营业利润率下降18.25%，主要是由于杭州高普建筑材料系统有限公司屋面板销售收入大幅下降，同时其个别工程实际成本超过预算较多导致屋面板销售收入毛利为负数。

三、公司投资情况

1.募集资金投资情况

经核准，公司向天平汽车保险股份有限公司等7位投资者非公开发行人民币普通股（A股）股票7,430万股，发行价为每股人民币8.23元，共计募集资金61,148.90万元，募集资金净额为59,674.47万元。公司决定用募集资金45,968.25万元投资年产9万吨新型建筑钢结构膜材建设项目，用募集资金13,706.22万元投资住宅钢结构建设项目。建设项目不足部分资金，将在计划用于该项目的募集资金使用完毕后，利用自筹资金解决。

2. 其他投资情况

1)根据董事会审议通过，公司设立全资控股子公司浙江东南建筑膜材有限公司，该公司成立于2011年1月26日，注册资本为46,688万元，公司持有其100%的股权，经营项目为：聚酯化纤膜材，土工布，涤纶工业长丝生产、销售。公司使用募集资金向东南膜材增资38,688万元，增资后东南膜材注册资本增加至 46,688万元。

2)董事会审议通过《关于收购广州五羊钢结构有限公司少数股东股权的议案》，2011年3月29日本公司与自然人王官军在杭州萧山签署了《股权转让合同》，本公司以广州五羊钢结构有限公司2010年12月31日经审计的净资产88,086,982.77元的10%，即人民币8,808,698.28元受让王官军所持有的五羊钢结构公司10%股权。本次股权转让完成后，公司持有广州五羊钢结构有限公司100%的股权。

3)为配合公司在安徽的业务开展需要，公司董事长批准设立安徽东南网架有限公司。该公司成立于2011年6月2日，注册资本为100万元，公司持有其100%的股权，为本公司全资控股子公司。经营范围为网架、钢结构及配套板材的安装。

4)为配合公司在芜湖的业务开展需要，公司董事长批准设立芜湖东江网架有限公司。该公司成立于2011年12月13日，注册资本为100万元，公司持有其100%的股权，为本公司全资控股子公司。经营范围为网架、钢结构及配套板材制造、安装。

【对公司未来发展的展望】

1.公司未来发展战略

公司将继续努力围绕“保持网架领先，打造东南品牌，创新建筑理念，推动行业进步”的发展战略，实施“着眼大型高端项目，抢抓政府采购工程，占领国内'塔尖'市场”的营销战略，坚持设计、制造、安装钢结构产业一体化发展。在继续保持空间钢结构领域领先，积极发展高层重钢结构业务的同时，狠抓经营管理，不放弃轻钢领域业务；促进企业转型升级，逐步进入化纤产业即从事超仿真差别化纤维的生产。进一步强化应收账款管理。从增产节约做文章，控制成本。

2.新年度的经营计划

在充分分析目前经济形势情况下，2012年公司计划实现主营业务收入达到40.58亿元，将财务、销售、管理三项费用控制在3.72亿元以内，努力提升公司经营业绩。

2012年，公司在业务工作上，将进一步加强营销队伍建设，强化营销考核；充分利用公司优势资源，扩大订单份额提高市场占有率；着眼高端项目，同时大力开发二三线中小城市和欠发达地区，大力开拓公路、铁路、高架桥等钢结构新领域，大力实施“走出去”发展战略，做到市场国际化。在技术上重点提高技术创新能力，建设创新队伍，着力提高核心竞争力。在质量、安全生产上，大力加强项目的质量、安全员队伍建设，强化责任，重抓落实。努力提高生产效率，加大成本控制力度。进一步加强应收账款的回收力度。加强优秀人才的招聘、选拔、培养。

3.新产品开发计划

在未来几年，公司将继续加大研究开发索膜结构、预应力钢结构、住宅钢结构、建筑膜材及相关产品等创新性产品，进一步提高高端、高技术含量产品在主营业务中的比例，增加产品的附加值，并适应国内外市场的需要，投资建设超仿真差别化纤维项目。

4. 新年度重大投融资计划

公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册在中国银行间债券市场发行短期融资券，发行总额度不超过6.5亿元人民币，单笔短期融资券期限不超过一年，利率以市场化方式确定。

【热点关注】

1.近5亿投向差别化纤维

东南网架今日公告，全资子公司浙江东南建筑膜材有限公司拟投资4.96亿元，建设年产20万吨超仿真差别化纤维项目。根据公司所做的项目经济评价，项目经济效益可观，项目正常年可实现营业收入29.54亿元，利润总额2.14亿元。

公告显示，项目拟投资4.96亿元，拟新建纺丝车间、综合动力给水站、原材料仓库等建（构）筑物共计16.28万平方米，购置400位POY纺丝卷绕设备及配套公用工程设备，形成年产各类超仿真差别化化纤20万吨的生产能力。项目纺丝和卷绕装置采用现有国际和国内最新纺丝工艺和技术，比原来的纺丝工艺要节能30%以上，产品质量也有大幅度提高，具有显著的后发优势。

东南膜材计划通过土地使用权挂牌出让的方式取得土地，项目用地选择在杭州萧山临江工业园区，项目产品为超仿真差别化纤维，产品兼具天然纤维的吸湿、保暖、耐碱等特点，又可克服天然纤维导湿排湿性差、弹性差、不抗皱、易缩水等缺点，是综合性能超越天然纤维的新型纤维，还可作为建筑装饰行业、家用纺织品行业等行业产品的原料。公司还表示，项目实施地萧山化纤业已经占工业总产值的40%以上，产业的高度集中，既能利用产业的配套链优势，降低成本，提高效益；同时，还能利用其信息互补及快速传递优势，领先市场，提高产品市场竞争力。

【出处】上海证券报【作者】宋元东

2.投资住宅钢结构建设项目和新型建筑钢结构膜材建设项目

东南网架于去年底推出非公开发行股票预案，计划募集不超过7.3亿元，用于住宅钢结构建设项目和年产9万吨新型建筑钢结构膜材建设项目。项目建成后，将有望成为公司新的利润增长点。

根据公告，住宅钢结构建设项目投资16008万元，项目完全达产后预计年平均销售收入43650万元，年平均利润总额为5358.9万元。钢结构住宅作为一种新型的节能环保、循环使用效率最高的住宅建筑，得到了政府部门的引导和支持。

公司年产9万吨新型建筑钢结构膜材建设项目投资53688万元，项目完全达产后年平均销售收入215260万元，年平均利润总额为20661.7万元。该项目建设期约为18个月，项目投产后，第一年达产70%，第二年及以后达产100%。

据介绍，建筑膜材广泛应用于大型体育场馆、航站楼、铁路站房、会展中心、大型博物馆等膜结构建筑。从2008年奥运会的水立方、鸟巢，到2010年世博会的世博轴、世界气象馆、日本国家馆等大型膜结构建筑，近年来我国膜结构得到迅猛发展。据权威机构预测，我国的膜结构将继续以每年15%-20%速度增长。目前，我国每年所需的高性能膜结构材料有90%依赖进口，项目市场前景十分广阔。

膜材料在国内算是一个新东西，第一次被国内重视是在修建水立方的时候。由于膜材料的透光性好，与节能环保挂一点钩，所以被水立方运用。而上海修建世博会的时候，其中有106个国家馆用了膜材料，不过并没有采用国内膜材料。日前举办的亚运会，仅用了一点国内的膜材料。因此膜材料在国内的市场现在还仅仅处于低端，毕竟连水立方这样的大项目都没有采用高端膜材料。目前东南网架在PVC膜材料的技术储备没有问题，东南网架正准备从德国引进PVC膜材料的生产设备以及技术包，关键是产品拓展。由于东南网架本身就是做钢结构的，在营销方面可能直接跟客户推销，因此膜材料能否成为公司的业绩新增长点，关键还要看膜材料的推广程度。

【出处】中国资本证券网【作者】陈美

3.战略合作广州建筑集团

东南网架，拟与广州市建筑集团有限公司和广东中科白云创业投资有限公司共同出资设立广州建筑股份有限公司。东南网架拟出资3265.96万元，认购2130万股股权，占广州建筑股份总股本的3%。

资料显示，广州建筑集团是广东省内最大的综合性建筑企业集团，曾被评为国家520户重点企业和建设部33家重点抓好的大型建筑企业之一。拥有国内外各类房屋建筑、市政公用、机电安装、建筑装修等工程的总承包特级及专业承包资格，连续多年排名广东省建筑企业之首，具有良好的行业地位和增长潜力。

广州建筑集团将其本部主业资产作为出资注入广州建筑股份，广州建筑集团以货币、实物资产、无形资产（含土地使用权）等主业资产103422.19万元作为对广州建筑股份的出资，认购其中的67450万股，占股份总数的95%。与广州建筑集团合作，在战略上实现与广州建筑集团强强联合，优势互补，有利于公司进一步开拓市场，开展业务。

【出处】证券时报【作者】楼晓柯

光正钢构

【公司概况】

1. 简介

光正钢结构股份有限公司，其前身为新疆光正钢结构工程技术有限责任公司， 2008 年整体改制变更为中外合资股份有限公司，并于 2010 年 12 月 17 日 在深圳证券交易所上市。现有六座现代化的钢结构生产车间和十条电脑数控钢结构生产线，总建筑面积十万平方米，年生产能力十万吨。

公司所处行业为建筑钢结构行业，公司主营业务是各类钢结构的设计、生产、安装等业务。建筑钢结构是一种新型的节能环保、循环使用效率最高的建筑结构，被誉为21世纪的“绿色建筑”，符合国家发展节能省地建筑和经济持续健康发展的要求。公司的主要产品涵盖了轻型钢结构、重型钢结构、空间钢结构和轻钢集成房屋产品，主要包括各种工业厂房设施、商业高层建筑、体育场馆以及其他各类民用建筑钢结构。

目前，公司拥有国家钢结构一级施工资质、甲级设计资质、一级制造资质和房屋建筑工程施工总承包叁级资质，已成为西部地区资质最高、规模最大、装备最精、竞争能力最强、规模效益最好的钢结构建筑企业。是自治区重点扶持的高新技术企业，连续多年被评为乌鲁木齐市“重合同、守信用”企业，银行“AAA ”级诚信企业。

企业资产 6.93 亿元，员工 600 余人，大专以上学历人员约占 66%, 中高级技术职称的人员80余人。企业经营和管理规范，技术实力雄厚，在西北行业中率先获得 ISO9001 国际质量、 ISO14001 环境、OHSAS18001 职业健康安全等管理体系认证。企业积极推行六西格玛管理和 6S 管理模式，不断提升管理水平。光正秉承“厚德载物、自强不息”的文化理念，以“拼搏进取 忠诚敬业 严谨创新 乐观奉献”的企业精神，快速完成了企业规模扩张、产业升级的发展历程，为地方经济发展和社会就业提供了强有力的支持，树立了良好的企业品牌和社会形象。

企业拥有甲级资质的钢结构设计院，现有一批高素质的科技人才，并与同济大学、新疆大学、自治区勘察设计院等知名高校和科研院所建立了稳固的合作关系，为公司发展提供强有力的技术、创新支持，现已拥有 15 项专利。

企业拥有多条先进的钢结构自动化生产线，能承担轻钢、重钢、箱型钢构件、桁架、网架、塔架、桥跨、C 、Z 型钢、轻钢龙骨、彩钢压型板板、彩钢夹芯板及集成房屋等产品的生产和研发。秉承“铸精品以传世 求完美而不息”的品质理念，企业积累了丰富的钢结构生产和施工经验，曾参与多项新疆和中亚重点工程的建设。

在持续推进精益管理下，企业将进一步深化现代企业制度管理，积极拓展国际市场，打造国际品牌，努力建设成为中国西部及中亚地区最精、最强的钢结构生产、科研基地。实现“成为给投资者、员工和客户带来最高回报的企业，成为中国西部和中亚钢结构建筑事业的领跑者，成为行业最受尊敬的企业”的愿景和使命，服务社会，造福人类！

2.履约服务优势

公司不仅拥有施工质量优势，速度优势及人、财、物技术装备优势，而且还享有较高的信誉优势。在信守合同、创优质、树形象、以快取胜，以质取信的经营宗旨下，奉行诚实外交、广交朋友、用户至上、互惠互利的外交方针。工程合同履约率达100%。连续三年被乌鲁木齐市评为重合同守信誉先进单位。在施工过程中能真诚认真地与建设单位积极配合，急工程建设之所急，想工程建设之所想，严格履约守信，优质服务，并与其他施工单位协调好关系，认真听取建设单位和设计部门的意见，所有这些不仅维护了企业自身的信誉，增强了企业的社会地位，而且使其汇集成企业的无形资产，得到了社会及建设单位的肯定和应有的回报。

3.综合实力

公司是自治区唯一一家集设计、制作和安装于一体的轻钢结构建筑单位，有较强的凝聚力和市场竞争能力。公司上下同心协力、同舟共济、注重对公司全体员工的综合素质的培养，从一点一滴做起，严格按设计文件、图纸的要求施工。严格遵守施工验收规范和操作规范。严格达到施工验收评定标准，积极采用新技术、新工艺，与业内诸多单位有着密切的技术、信息等方面的交流，成为中国钢结构协会、中国建筑金属结构协会、上海金属协会、自治区建筑协会、自治区勘察设计协会等诸多协会的会员单位。并被自治区科委列为民营科技企业重点保护企业，多年连续被自治区科委评为民营科技企业发展先进集体。

【经营情况评述】

一、公司总体经营情况

2011年，公司紧紧抓住新疆跨越式发展的历史机遇，加大营销力度，加快募投项目的建设，提高公司产能规模，积极应对技术工人短缺及人力成本上升的不利因素，公司各项指标取得了一定增长，但未能完成公司年初制定经营计划。

公司在2010年年报中制定了2011年的总体经营目标为：实现销售收入5亿元，实现净利润3,000 万元；在2011年半年报中对年初的经营目标调整为：实现销售收入4.2亿元，实现净利润2,450万元。主要原因为：（1）技术工人短缺以及人力成本的上涨，造成公司生产性人员严重缺乏及流失，对生产组织产生较大影响；（2）募投项目配套设施建设速度滞后，造成产能未能得到显著提升，影响了订单的承接；（3）疆外钢结构企业大面积进疆，造成市场竞争进一步加剧。

2011年公司生产主次、C/Z型钢48,440.57吨，比上年增长2.97%，生产彩板/复合板396,268.12平方米，比上年增长32.66%，均创历史新高。

二、总体经营情况

1. 主营构成分析

营业收入 营业利润 毛利率 占主营业项目名称 （万元） （万元） （%） 务收入比例（%）钢结构企业(行业) 42235.81 5820.94 13.78 99.05其他业务(补充)(行业) 407.12 225.38 55.36 0.95合计(行业) 42642.93 6046.32 14.18 100.00钢结构工程业务 29121.76 4293.24 14.74 68.29钢结构销售业务 12268.37 1503.56 12.26 28.77建材销售业务 845.68 24.14 2.85 1.98其他业务(补充) 407.12 225.38 55.36 0.95合计(产品) 42642.93 6046.32 14.18 100.00新疆 41810.60 - - 98.05内地 425.21 - - 1.00其他(补充) 407.12 - - 0.95合计(地区) 42642.93 - - 100.00

2. 财务分析(单位：万元)

财务指标 2009 2010 2011主营业务收入 27603.47 38173.74 42642.93营业利润 2175.56 2366.47 2315.16投资收益 - - -利润总额 2357.00 2745.92 2918.42所得税 448.28 516.29 484.06净利润 1908.72 2229.62 2434.36销售毛利率(%) 16.45 13.56 14.17主营业务利润率(%) 7.88 6.19 5.42净资产收益率(%) 14.71 4.77 4.97

3. 经营与发展能力(单位：%)

财务指标 2009 2010 2011主营业务收入增长率 16.13 38.29 11.7营业利润增长率 -10.21 8.77 -2.16税后利润增长率 -14.66 16.81 9.18净资产增长率 14.71 260.57 4.6总资产增长率 73.22 102.67 6.45

4.关联企业经营状况（单位：万元）

关联企业名称 营业收入 净利润 总资产上海冠顶投资有限公司 36.09 -1.12 561.52光正钢机有限责任公司 - -15.44 11018.86

【对公司未来发展的展望】

2010年12月公司在深圳中小板上市，极大地提升了公司在中国钢结构行业及市场上的品牌知名度，在全国几千家钢结构企业的竞争中抢占了有利时机，对公司在西部及走向全国带来了很好先机。再有就是人才的优势。公司作为西部钢结构的领头企业，这几年已培养了一大批优秀的钢结构专业人才和技术工人，同时通过上市后公司陆续在武汉、长三角沿海的投资，必将吸引和培养除轻钢结构外的如桥梁、高层建筑、体育场馆、高铁及海外成套模块化钢结构的高端人才，这是公司未来几年发展必不可少的保证。

同时，公司面临的风险也在进一步加大。首先是随着新疆跨越式发展的不断深入，投资力度的加大，越来越多的疆外高知名度和实力的大型钢结构企业纷纷涌入新疆开展业务，导致市场竞争日趋激烈。其次是应收账款加大。截止2011年末公司应收账款余额为182,137,383.33元，比上年度增长了46.46%，应收账款进一步加大。应收账款大幅增加给公司带来了较大的资金压力，降低了资产的流动性，减少了公司利润，同时还具有潜在的呆坏账风险。第三是投资和市场开拓风险。公司分别在武汉和嘉兴投资建设钢结构加工基地，并在上述区域开展业务及开拓市场。该区域钢结构企业众多，集中度高，是国内钢结构行业市场竞争最为激烈的区域，因此，开拓业务及抢占市场存在较大困难，存在一定的风险。

鸿路钢构

【公司概况】

鸿路集团是目前中国较大的钢结构企业集团之一，主营业务的范围：钢结构、彩板制作、安装；新型建材生产、销售；起重机械的制造、安装、改造、维修；门、建筑外窗生产、安装、销售；金属标准件、机械配件、五金件、电器配件、塑料制品生产、加工、销售，焊接材料生产、销售；普通货运（在许可证有效期内经营）。拥有安徽合肥、湖北武汉、江西南昌三大生产基地。已具备强大的生产能力。

鸿路钢构凭借大好的经济环境，秉承敬业奉献，锐意创新的企业精神，从无到有、从小到大，迅速发展成为钢结构行业的佼佼者，并连续几年荣获安徽省民营企业50强、出口创汇50强企业、高新技术企业、省级企业技术中心、中国钢结构协会科学技术奖、浙商创新奖、安徽省著名商标、安徽省质量奖企业等荣誉。现已具备钢结构制作特级资质、钢结构专业承包一级资格证，并获得国家商务部对外承包工程经营资格证，在安徽钢结构行业率先通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环境管理体系认证和OHSAS18001职业健康体系认证。

鸿路钢构自创建来一直致力于管理上的变革创新，致力于提高生产速度、效率 和成本控制上的竞争力，推进卓越工程，倡导一流主义、优化研发、制造、营销、施工、服务的每一个环节，并通过建立学习型组织，完善管理体系，提高经营质量，不断打造钢结构强势品牌。

鸿路钢构在重型设备制造钢结构领域工程有沙特阿拉伯王国NAJRAN6000T/D水泥窑尾工程、华润电厂、巴基斯坦LUCK、AUTTOCK、苏丹BERBER水泥厂钢构、俄罗斯LSR水泥公司总包、华能巢湖电厂2*600MW超临界燃煤机组新建项目工程、信阳电厂2*600MW机组主厂房钢结构、印度WPCL6X600项目、印尼1*120MW机组锅炉岛钢结构、约旦SAMRA联合循环热电站二期工程、尼日利亚奥贡燃气联合循环电站二期检修间钢结构、印度兰科、博茨瓦纳项目、印度L&T公司、印度APL电站5*660MW超临界机组工程脱硫钢构等国内外著名工程。

鸿路钢构在重型建筑钢结构领域工程有有中国第七高楼的南京德基广场和第六高楼的重庆金融环球中心、合肥滨湖国际会展中心、成都银石广场、池州体育馆、格林纳达国家体育场、京沪高铁曹安桥、安哥拉桥、松潘兴川友谊桥、金寨路高架、京沪高铁南京南站、福州火车站、江北国际机场、安徽名人馆、芜湖国际会展中心等国内外著名建筑。从而练就了一批技术过硬、素质较高的管理队伍。

放眼未来，鸿路的发展目标是：通过不断提升公司核心竞争力，在重型设备制造钢结构领域及建筑钢结构领域，迅速建立起领先优势，成为中国规模、品质一流的钢结构制造、专业承包企业、成为中国钢构名牌。

【2011年经营情况评述】

一、重要经营管理事项回顾

2011年，鸿路钢构管理层在董事会的带领下，完善了公司内部体系建设，保持了公司管理水平和经营业绩的双增长。公司业务进展情况良好，业务规模继续保持增长，全年实现营业收入人民币35.32 亿元，比上年同期增长35%；实现利润总额人民币2.70 亿元，比上年同期增长37%，保持了良好的经营业绩。

1.公开发行股票

2010 年12 月23 日，鸿路集团经中国证券监督管理委员会“证监许可［2010］1899 号”文核准，向社会首次公开发行人民币普通股（A 股）3,400 万股。2011 年1 月18 日，公司在深圳证券交易所正式挂牌上市，发行价格每股41.00 元，募集资金总额139,400 万元，扣除发行费用6,411.45 万元，本次募集资金净额为132,988.55 万元。公司股票上市后，为鸿路钢构发展创造了良好条件，对公司形象拓展、品牌提升、规范运作等方面起到了积极作用，进一步巩固了公司在钢结构制造行业中的地位，全面提升公司的综合竞争力。

2.对外投资项目

2011年，伴随鸿路钢构首次公开发行股票所募集资金的到位，募投项目及超募项目正在积极的实施进行中；公司先期投入的年产3.6 万吨特重钢结构生产建设募投项目已经按计划投产；经公司董事审议通过，目前鸿路钢构已经在安徽合肥和湖北团风新购置的土地上建设新的变更后募投项目和超募项目，上述扩产项目将于2012、2013 年逐步建成并投产，待产能完全释放之后，公司的综合竞争能力及产销规模将进一步的扩大，收入将进一步增长。

3.营销与市场拓展

鸿路钢构的订单情况良好，保持了在轻钢、重型钢构、高层建筑、设备钢构、桥梁等领域制造的优势地位，其中承接以电力行业为代表的设备钢构项目和重钢制造项目的业务均有所增长。

2011 虽然国际经济形势较为复杂，但在公司全体营销人员的努力下鸿路钢构的海外销售继续保持了增长，2011 年初鸿路钢构就与印度兰科集团签订了总用钢量约22000 吨的电厂类工程，之后公司又承接了博茨瓦纳4*150MW 燃煤电站、印度莎圣电厂项目、巴基斯坦七星级人马座大酒店、adani 输煤栈项目、伊拉克华事德（4*330MW）亚临界燃油（气）机组电站项目、几内亚康塔临时码头钢结构栈桥及钢联桥工程等，公司的海外工程遍及诸多国家。

在国内，鸿路钢构继续以依托大型国有项目总包商为基础，并积极发展中小型优质客户，在期内公司荣获国内多项殊荣和相关政府和部门的多项好评。

4.质量安全工作

2011年，在紧密贯彻高层关于“2011 年是质量年”的指示为精神，以“围绕打造鸿路钢构精品品牌和迅速建立本行业质量竞争领先优势”为目标，鸿路钢构上下从各钢构事业部、工厂开展全面、全员、全过程质量管理基础工作入手，落实质量责任制，制定各种质量管理办法规程，推行全面、全员和全过程质量管理，加强质量管理和员工培训，提高员工质量意识。管理层通过全年的不懈努力，在加强质检人员队伍建设，严控原材料、工序、焊接质量检验等方面都具有显著的提高。

鸿路钢构安全生产工作在2011年取得了较好的成效，安全生产事故率较低，实现了全年安全生产平稳运营的良好态势，为公司的发展等各项工作的顺利开展提供了有效的安全支撑。2011年，鸿路钢构及子公司所有的生产区域、工厂能够按照管理到位、环境整洁、安全管理、生产均衡、设备完好、信息准确、工艺精确、文明办公、等要求开展生产经营活动。在安全生产及5S 例行检查的过程中，众多工厂都结合了自身特点和薄弱环节，进行了现场管理工作的持续改进和不断优化，并且成绩显著。

5.人力资源与培训

2011年，鸿路钢构进一步完善了人力资源管理体系，形成了具有竞争力与吸引力的薪酬制度，对人员录用、员工培训、辞退与辞职、工资薪酬、福利保障、绩效考核、晋升与奖惩等进行了详细规定。公司还设立人力资源委员会，员工的入职、调岗、调薪等人事业务均经过人力资源委员会的评审，保证了公司人事业务的客观、公平和公正。公司将个人品质和专业胜任能力作为选拔和聘用员工的重要标准，切实加强员工培训和继续教育，不断提升员工素质。2011年，公司组织了管理、安全、工艺等多次培训会议，并多次邀请行业内专业技术人员、专家来公司宣讲。

鸿路钢构在制定和实施有利于企业可持续发展的人力资源政策的同时，积极营造适合人才竞争和发展的企业文化氛围，为高素质人才提供发挥才智、实现价值的平台的机会。公司还通过各种劳动技能竞赛、学习讨论、员工互动等活动增强企业与员工的关系的互动。期内，公司还进一步改善了员工的居住环境、解决了部分员工的生活问题，为员工排忧和解难。

鸿路钢构作为一家新上市的公司一直强调与供应商、客户、产业链上下游等利益相关者的平等关系，并谋求共同和谐发展。

2011年，鸿路钢构获得安徽省质量奖、合肥综合实力50 强企业、2011 年合肥制造业20 强、上海市政府金钢奖、“全国工人先锋号”集体荣誉等多项殊荣。

二、总体经营情况

1.主营构成分析

2011年度概况

项目名称 营业收入 营业利润 毛利率 占主营业务(万元) (万元) (%) 收入比例(%)建筑轻钢结构(行业) 99509.65 8080.38 8.12 28.18设备钢结构(行业) 90525.69 17678.94 19.53 25.63建筑重钢结构(行业) 60648.28 8405.85 13.86 17.17桥梁钢结构(行业) 31336.59 4039.62 12.89 8.87空间钢结构(行业) 30254.88 3718.46 12.29 8.57其他业务(补充)(行业) 40893.68 8028.66 19.63 11.58合计(行业) 353168.77 49951.91 14.14 100.00钢结构业务 312275.09 41923.25 13.43 88.42围护产品 15711.34 3005.94 19.13 4.45其他业务 25182.33 5022.71 19.95 7.13合计 353168.77 49951.91 14.14 100.00安徽 118427.76 - - 33.53华东（不含安徽） 108225.93 - - 30.64华中 65938.14 - - 18.67其他 36287.94 - - 10.27海外 24289.00 - - 6.88合计 353168.77 - - 100.00

2. 财务分析（单位：万元）

3.经营与发展能力（单位：%）

财务指标 2012-3-31 2009 2010 2011主营业务收入增长率 -11.30 45.52 62.78 34.50营业利润增长率 -31.08 58.09 94.66 34.09税后利润增长率 0.54 74.00 98.60 31.57净资产增长率 -1.04 42.15 58.89 354.20总资产增长率 -1.43 50.38 36.22 70.67

4.关联企业经营情况（单元：万元）

关联企业名称 营业收入 净利润 总资产芜湖鸿路钢结构工程有限公司 - - 100.65安徽鸿纬翔宇建设工程有限公司 8698.30 190.98 21020.66安徽华申经济发展有限公司 16531.64 1156.41 8857.09江西鸿路钢结构有限公司 11071.77 219.06 6927.79安徽鸿翔建材有限公司 63343.21 2911.23 42447.07湖北鸿路钢结构有限公司 75934.56 3385.40 80869.49

三、投资情况

1.非募集资金投资

鸿路钢构拟在合肥建设技术研发中心大楼，研发大楼项目预算投资3,980 万元，预计建设周期为12 个月，该项目的建成有利于公司进一步增强研发实力，吸引优秀行业研发人员，提升公司综合竞争力。

鸿路钢构还将在湖北团风建设湖北鸿路职工宿舍。职工宿舍总投资614 万元，预计建设周期为12 个月，该项目的建成有利于解决湖北鸿路部分员工的住宿问题，有利于对员工的稳定和吸引，有利于公司的发展。公司的全资子公司安徽鸿翔建材有限公司（以下简称“鸿翔建材”）于2011年9 月投资了“安徽鸿翔建材有限公司职工倒班房项目”。项目投资规模约为8000万元；项目的资金来源为企业自有资金5000 万元，银行贷款3000 万元。鸿翔建材所属工业园区属于合肥市近期规划中重点建设的北城区域，但该区周边配套设施相对滞后，同时金安路、凤霞小区交通相对不便，考虑到员工居住在市区内上下班不方便，且上下班途中耗时较长，为进一步改善公司员工居住环境，更好地为员工提供服务，鸿翔建材特投资新建6 栋职工倒班房，并引进优质物业管理，为公司员工排忧解难。倒班房建成后可解决440 个员工家庭的居住需求，每间单身公寓内设有两个房间，可解决840 个单身员工的居住需求。人才是企业的发展的动力，公司提供良好便捷的环境给予员工，有利于企业的长远可持续性发展，该项目建设期为17 个月，目前项目正在积极进展中。

2.募集资金基本情况

鸿路钢构拟通过全资子公司湖北鸿路钢结构有限公司在湖北省团风经济开发区投资30 万平方米钢结构生产基地项目。本项目主要用于生产设备钢结构、重钢结构、轻钢结构、钢结构围护产品。本项目生产规模为年产设备钢结构10 万吨、重钢结构8 万吨、轻钢结构2 万吨、围护产品120 万平方米。本项目拟新增总投资80000 万元，其中固定资产投资65000 万元，流动资金15000 万元。公司于2011 年6月28 日获得了该项目的全部建设用地，该项目预计建设期为2 年，即至2013年3 月建成，项目按边建设边生产的方式进行。目前该项目正在积极进展中，项目的建成对于公司生产规模的扩大、产能的增加、成本的降低和提升公司竞争能力有着重要意义。

【对公司未来发展的展望】

随着市场竞争的日趋激烈，如果鸿路钢构不能在未来的发展中迅速扩大规模、提高品牌影响力，公司将可能面临由于市场竞争带来的市场占有率及盈利能力下降的风险。在建筑轻钢结构低端应用领域，由于技术门槛低、生产工艺较简单，生产厂家数量众多，约占总数的80%以上，该等企业广泛分布于一、二、三线城市及县级地市，尤其是三线城市及县级城市居多，市场竞争非常激烈，市场竞争形式以价格竞争、地缘关系为主，因此产品毛利率低。

随着业务规模的快速增长，鸿路钢构管理的复杂程度相应会显著提高，且本次股票发行募集资金投资项目的陆续达产、设备技术水平的提升、生产规模扩大也要求公司经营管理水平不断提高。在最近几年发展过程中，公司已经大量引入了各个层面、来自全国各地的专业人才，该等人才大都成为了公司生产、经营、管理的中坚力量，但是上市公司规范运作的要求、日益激烈的市场竞争以及快速发展的企业规模对公司的管理层，尤其是决策层提出了更高的要求。如果公司管理体系和组织模式不能适应业务规模的扩大，公司将存在较大的管理风险。

鸿路钢构自创建来一直致力于管理上的变革创新，致力于提高生产速度、效率和成本控制上的竞争力，

推进卓越工程，倡导一流主义，优化研发、制造、营销、施工、服务的每一个环节，并通过建立学习型组织，完善管理体系，提高经营质量，不断打造钢结构强势品牌。

综合分析

根据上市企业公布的数据，我们对钢结构的上市公司的主要数据进行简要对比分析，也许从中会找出行业内有规律的东西。

1.上市时间和地区分布

这五家上市公司上市时间差距比较大，长的已有9年，短的只有一年。五家上市公司有三家在浙江，一家在安徽，一家在新疆，也就是说80%在华东地区，西部只有一家。

2.主营业务收入

从下图显示的近三年各企业的主营业务的收入来看：精工钢构是国内规模最大的钢构企业，产值最高，主营业务收入高出其他钢构企业十几个亿；东南网架和老资格的上市公司——杭萧钢构主营业务的规模相当接近；鸿路钢构是行业的一匹黑马，业绩从三年前的十几个亿发展到现在35亿多。三家企业在35、36亿处交汇，不知日后那家能够在主营业务的收入上胜出。西部的企业规模还比较小，华东地区的企业收入和西部相比差一个数量级，也就是差十倍左右。

3.营业利润

营业利润显示企业盈利的能力，是企业持续发展的基础。下图显示：精工钢构利润最高，接近杭萧钢构的三倍，并且基本保持了上升的趋势；鸿路钢构发展最快，从低于杭萧钢构5000万，三年发展到利润为杭萧钢构的近两倍半；东南网架三年前的利润只有杭萧钢构的三分之一，现在也超过了杭萧。五家上市公司，只有杭萧钢构在利润上呈现明显的下降趋势。

4.主营业务利润率

主营业务利润率是指营业利占主营业务收入的比例，大小企业在这个数据上不受规模限制，完全具有可比性。从下图可以看出，新上市的企业主营业务率比较高，效益要更好一些。鸿路钢构不仅处于利润率的高端，而且保持上升的趋势；精工钢构居于平均水平，利润率比较稳定；东南网架的利润率比较低，但还在持续上升；杭萧钢构和光正钢构的利润率呈下降趋势，但光正还能保持较高水平，至少保持了平均水平。杭萧钢构已跌至五家公司最低水平，没有显示出规模效应。

5.主营业务收入增长率

五家上市公司的主营业务收入增长都趋于放缓，显现波动状态。鸿路钢构主营业务收入增长率最高，杭萧钢构最低；东南网架的增长最先出现放缓，目前增速放缓出现止跌的现象；新上市的公司主营业务的增长高于老的上市公司。

6.营业利润增长率

五家上市公司营业利润的增长近三年普遍放缓，但鸿路钢构仍保持最快的增长率。杭萧钢构和精工钢构2010年营业利润的增长均出现较大幅度的下跌，以至对出现负增长，但精工钢构在第二年即止跌回升，营业利润的增长率达到28.35%，杭萧钢构则继续下跌，出现36.52%的负增长。

7.总资产增长率

这五家的最大资产增长率均保持较高的水平，2011年鸿路钢构以70%的增长率居五家上市公司之首；第二是杭萧钢构，三年来平稳上升；光正钢构的总资产增长率不稳定，三年的头两年，远远高于其他四家钢构企业，但2011年仅有6.45%的增长，几乎可以算没有。但三年的平均下来，光正钢构倒是高于其他企业的总资产增长水平，达60%左右，甚至高于鸿路钢构平均50%左右的增长水平。

从以上分析可以看出行业有这样几个特点：

1. 五家上市公司的主营业务收入和营业利润都是修改增长的态势，行业企业总的来讲发展比较健康，行业整体是比较好的。

2. 产值利润率呈下降趋势，说明整个企业数量增长较快，行业竞争日趋激烈，造成利润率下降，钢结构的高利润时代开始过去。

3. 浙江地区钢结构企业的主营业务收入的增长放缓，利润下降，产值利润率较低，说明浙江钢结构企业集中，数量较多，行业企业的竞争较其他地区更为激烈。三家上市的大型钢结构企业基本集中在杭州萧山附近。

俄罗斯LSR5000TD水泥生产线

4. 钢结构的发展和地区经济的发展密切相关，近几年安徽和新疆的GDP增速在全国是很靠前的，这是出现鸿路钢构这样高速增长的钢构企业的基础。

注：以上企业简介来自企业网站，经营数据来自上市公司年报。

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1671-3362（2012）06-0028-30