大盘蓝筹护盘周期股拒绝新低

　　 本周市场继续处于煎熬之中，年关将至，短期资金趋紧，股指再度击穿前期低点后碎步企稳。近期股价高高在上的题材股轮番补跌，周二浙报传媒、中文传媒跌停，龙净环保、桑德环境周跌幅都超过10%。而具有低估值的大盘蓝筹股却屡屡上演护盘行为。
　　 周初受消息刺激，互联网电子信息股、天然气股走势相对较好。周一，国务院研究部署加快发展下一代互联网产业，有关互联网电子信息股的表现积极，汇源通信（000586）、高鸿股份（000851）、新太科技（600728）、杰赛科技（002544）、烽火电子（000561）、东方国信（300166）成为市场亮点。从市场影响来看，下一代互联网产业所包含的产业链构成非常庞大，首先为设备制造企业带来实质利好，紧接着将在互联网产业利好的基础上扩大市场容积，市场迎来全面发展阶段。
　　 备受期待的天然气价格形成机制改革终于破题。国家发改委宣布，自2011年12月26日起，在广东、广西两省（区）开展天然气价格形成机制改革试点，将现行以“成本加成”为主的天然气定价方法，改为按“市场净回值”法定价，建立天然气与可替代能源价格挂钩调整的机制。这也是自2005年末国家发改委公布天然气价格形成机制改革目标后，这项重大资源型产品价格改革首次获得实质性推进。燃气板块周三大幅拉升，大通燃气（000593）涨停，长春燃气（600333）上涨逾9%。
　　 中国石油（601857）作为我国最大的天然气供应商和进口商，将是天然气价格形成机制改革的最大受益者。此前，中国石油从12月16-23日曾走出六连阳的走势。此外，液化天然气（LNG）的两大进口商——中国石化（600028）、中海油也将从改革中受益。
　　 估值相对较低的周期性板块近期均出现了不同程度的反弹。本周券商、水泥在消息刺激下，反复走强，而钢铁、汽车行业也开始筑底盘升。消息称，深圳地区多家券商营业部证实，已收到深圳证券从业协会关于净佣金费率标准调整通知，要求所有证券公司营业网点新开客户净佣金费率标准均不得低于万分之八。消息导致券商股接连两天大涨，领头羊兴业证券（601377）周二冲击涨停，周三则成功涨停，券商股中短期可谨慎看高。
　　 本周钢材、水泥股受保障房新开工面积敲定影响大涨。四川双马（000935）借政府2300万元补贴的利好连续两个交易日内暴涨达20.98%。钢铁板块中，宝钢股份(600019)底部连续放量七连阳，显示有资金抄底买入。重组获批的攀钢钒钛（000629）也是接连三天显著放量上涨。此外，八一钢铁（600581）、三钢闽光（002110）、凌钢股份（600231）都拒绝跟随大盘创新低。年内钢铁行业已经持续6个月跑输大盘，这一现象在过去历年都未发生过。
　　 周四一汽系个股引领汽车板块上涨，受重组预期影响，一汽轿车（000800）和一汽夏利（000927）联袂上涨超过7%，一汽富维（600742）、上海汽车（600104）紧随其后。汽车行业经历前期大跌，目前行业龙头企业估值大多回落到2012年6~7倍PE 和1.2~1.3倍PB。行业PE处于历史底部，横向比较来看已经和欧美车企相当，PB 估值也接近历史底部，估值基本没有下行空间，而一旦情绪好转，向上修复空间较大。从2003~2011年经验来看，汽车行业走势一般领先大盘，在市场调整中率先见底，在市场上行前率先反弹。在目前估值水平下，如果看好大盘1季度表现，汽车股值得重点配置。中金公司认为：一汽富维是行业中少有的明年基本面会有向上拐点的品种，华域汽车（600741）和上海汽车也是行业中盈利增长确定性最强的品种。
　　 从博弈的角度来说，目前阶段，无论是进攻还是防御，都要选择进得去出得来、多杀多风险小的品种。前期超跌并已经具备足够安全边际的蓝筹股是逢低吸纳的好品种。