宏观调控对商业银行绩效的影响分析

　　摘要：2009年以来，伴随经济复苏，我国GDP保持高速增长，通货膨胀压力逐步增大。为抑制通胀，我国多次加息并调上调存款准备金率。在这些宏观经济指标不断攀升的过程中，宏观调控力度加大的同时，我国的商业银行的绩效必然受到影响。文章提取我国2007年以来的宏观调控数据，从我国商业银行的盈利能力等方面，对宏观调控对商业银行绩效的影响进行分析，并针对现阶段的宏观调控状况，对商业银行提出应对建议。
　　关键词：宏观调控；利差；存款准备金率；商业银行绩效
　　
　　一、宏观调控对商业银行绩效的影响途径
　　首先，宏观经济状况与商业银行盈利能力有非常密切的关系。宏观经济增长将引起企业投资增加，企业对资金的需求就会上升，使得通过金融中介机构融通的资金量增加，商业银行的利息收入也会相应增加。而当经济下滑时，企业对资金的需求量会下降，一些对经济周期波动敏感的行业加大了信贷结构不合理的商业银行的运营风险。同时，当经济景气时，银行贷款发生违约的概率会降低，银行的资产质量较高，商业银行能较大限度地将收入转化为利润。宏观调控影响着货币的供应，积极的财政政策增加货币的供给，而紧缩的财政政策减少资金的供应，货币供求关系的变化引起资金价格的相应波动，同时影响到通过金融中介机构融通的资金的数量，决定商业银行的盈利能力。中央银行对存款准备金率的调整，也会控制商业银行信用创造的能力，从而间接控制资金量，影响货币供应量和利率。
　　其次，宏观调控中货币政策的实施，将通过影响商业银行的利率和存款准备金率，加大或减小商业银行面临的利率风险，加大或减少商业银行的利率风险缺口，风险的加大将引起商业银行收入的下降；反之，则促进商业银行收入的增加。
　　二、2009年以来我国利率和存款准备金率调整过程
　　（一）利率的调整过程
　　中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。2010年12月26日，中国人民银行再次上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，由2.50%提高到2.75%，一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由5.56%提高到5.81%，其他各档次存贷款基准利率相应调整。其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。2011年2月8日，为缓解通货膨胀压力，中国人民银行年内首次调金融机构存贷款基准利率，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整（见表1）。
　　（二）存款准备金率的调整过程
　　中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。2010年2月25日，中国人民银行再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为加大对“三农”和县域经济的支持力度，农村信用社等小型金融机构暂不上调。2010年5月10日中国人民银行当年第三次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。2010年11月29日，为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，中国人民银行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。2010年下半年，我国出现了较大通货膨胀压力，为应对物价的过快上涨，人民银行多次采取加息和调高存款准备金率的措施。2010年12月20日，中国人民银行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。2011年1月20日，中国人民银行年内首次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。2011年2月24日，中国人民银行再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　三、宏观调控对商业银行缺口的影响
　　（一）利率变动对商业银行缺口的影响
　　商业银行利率的变动会影响利率敏感性资产（RSA）和负债（RSL），改变商业银行利差，从而引起利率风险敞口。在当前我国商业银行业务转型期间，利差缩小将较大影响商业银行的非利息收入，进而影响商业银行的绩效。利率敏感性缺口、利率变动与净利息收入三者关系可由以下公式表示：
　　利率敏感性缺口（ISG）=RSA-RSL
　　设利率为r，则：
　　ISG×r=RSA×r-RSL×r
　　因此，在正缺口下，即ISG>0时，商业银行利率上升，净利差增加，商业银行的收益上升；反之，在负缺口下，即ISG<0时，利率上升将增加商业银行的经营成本，减少商业银行的净利差，降低利息收入。
　　目前，我国商业银行在经营管理过程中较多存在资金来源活期化和运用长期化的现象，银行资金错配严重，利率敏感性负缺口较大。因此，商业银行自身应适当调整资产负债结构，而目前存款（包括活期存款和定期存款）利率的上调也加大了商业银行的成本约束，其利息收入在减少的同时，资金期限错配的风险也会有所降低。
　　（二）存款准备金率变动对商业银行缺口的影响
　　央行通过调整存款准备金率，释放或收缩商业银行的资金流动性，从而控制其贷款规模及利差水平。商业银行贷款规模的收缩使其贷款计息收入下降，不对称加息使存款付息成本上升，盈利能力受到较大影响时，超额存款准备金率的下降意味着今后如果存款准备金率进一步下调，商业银行将需动用其他资产配置，从而影响到商业银行整体的盈利能力。然而，由于央行仍向商业银行支付存款准备金利息，存款准备金率的提高也使商业银行存放央行款项利息收入有所增加，对收窄其利差水平有一定的抵消作用。
　　四、宏观调控对商业银行盈利能力的影响
　　（一）利率对商业银行盈利能力的影响
　　人民银行在调整金融机构的存贷款利率时基本采用了对称加息的方式，即维持存贷利差基本不变。按照传统分析，在存贷利差不变基础上利率变化对商业银行的边际利润基本没有影响，但利率变化将对银行资产负债结构产生影响，即银行资产负债结构对商业银行加权平均边际成本与加权平均边际收益产生影响，从而改变商业银行的收益。
　　（二）利差和存款准备金率对商业银行盈利能力影响的简单实证分析
　　1、样本和数据的选取
　　本文选取净利差、存款准备金率和银行资产规模作为自变量，选取营业收入作为因变量，建立回归方程式。净利差采用“银行利息净收入/银行平均总生息资产”公式计算，选取商业银行的贷款量作为其资产规模。存款准备金率为中国人民银行公布的数据，数据选取2007年第3季度至2010年第3季度存款准备金率的官方数据，资产规模、净利息收入和营业收入为中国建设银行财务报表中公布的数据（见表2）。
　　2、模型的选取
　　本文实证模型采用营业收入的回归式，考察各相关系数显著性。本文采用Eviews软件进行系统估计分析。
　　3、变量的选取
　　本文实证分析将分别采用利差、存款准备金率和资产规模作为自变量，以中国建设银行为样本，选取其盈利能力指标作为因变量，盈利指标选取营业收入。
　　4、实证结果及分析
　　本文回归方程式：
　　Y＝B1+B2X1+B3X2+B4X3（X1为净利差、X2为存款准备金率、X3为资产规模）
　　
　　五、结论
　　从回归结果可以看出，存款准备金率对商业银行的净利息收入的负面影响并不显著（见表3）。Kashyap和stein（2000）采用1976-1993年美国商业银行面板数据进行实证研究，发现货币政策冲击对流动性较差的银行信贷行为影响显著，且这一现象主要发生于小银行。该现象在我国商业银行中表现为：存款准备金率的提高对存贷比较低的大型国有商业银行的收入影响并不显著，这归结于商业银行股份制改革以来资产质量的提高和其保持较高流动性的能力，而利差变动对商业银行影响显著主要因为其利息收入占比依然较高。
　　六、商业银行应对宏观调控的建议
　　（一）加快商业银行资产结构的调整
　　传统理论认为存贷利率的对称加息对商业银行的收入不会有较大影响，但利率变化会引起商业银行资产结构变化，从而影响银行收入，因此加快商业银行资产负债结构调整会减弱宏观调控对商业银行收入的影响。法定存款准备金率提高，商业银行可用资金比例将相应降低，从而引起流动性压力加大，改变商业银行资产结构，可以增加流动性资产占比来储备流动性，而资产结构改变又会使其收入结构改变，手续费及佣金收入占比明显提高。也就是说加大中间业务发展，提高非利息收入的占比，可以提高商业银行的流动性，对冲和分散商业银行面临的风险，加大商1aad7c678f0e4df22c64c35350a1b5016d61dc585b18c14a879daafa89f4ee2e业银行应对宏观调控的能力，提高商业银行的盈利水平、服务水平和商业银行竞争力。
　　（二）提高资产负债管理技术
　　理论上商业银行可以通过资产负债管理，将资产和负债的数量、期限和结构进行恰当的匹配，消除利率风险。实际操作中，商业银行可以通过提高资产负债管理技术，利用高端技术预测、识别并预测利率的变化走势，恰当做出资产和负债的匹配措施的选择，极大优化资产结构和负债结构，降低利率风险。而对于存款准备金率商业银行流动性的影响，商业银行也可以通过上述措施，优化资产和负债结构，抵御存款准备金率带来的流动性风险。
　　参考文献：
　　1、戴国强.商业银行经营学[M].高等教育