现阶段人民币国际化的进展及面临的问题

　　摘要：近两年来，人民币国际化在跨境贸易人民币结算、与其他国家和地区央行开展货币互换、重新启动人民币汇率形成机制改革、建设香港人民币离岸市场（CNH）、促进境外人民币交易以及推进跨境直接投资人民币结算等方面，都取得了令人瞩目的进展，但与此同时，现阶段的人民币国际化进程也面临着一些问题或困境。这其中，跨境贸易人民币结算的发展不平衡和其中存在的大量套利融资等投机活动，值得关注。总地来看，人民币国际化所面临的内在问题主要有两类：一类是发展中可以解决的问题，另一类是制度或体制等长期性、前提性的问题；而从外部环境因素来看，伴随着人民币国际化进程的加快，作为现行国际货币体系核心国家的美国和地区性大国日本的反应与对策，也将对人民币国际化进程产生日益增大的影响。对此，需要引起足够的重视并有必要开展积极的研究。
　　关键词：人民币国际化；跨境贸易人民币结算；跨境直接投资人民币结算；香港人民币离岸市场
　　中图分类号：F832.6
　　
　　一、现阶段人民币国际化的主要进展
　　
　　从 2008 年年底至今，人民币国际化已经在以下六个方面取得了重要进展：
　　（一）跨境贸易人民币结算的发展
　　自2008 年12月24日国务院常务会议决定将对广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与东盟的货物贸易进行人民币结算试点以来，人民币跨境贸易结算试点工作的发展十分迅速（表1）。从人民币跨境贸易结算数量的发展来看，明显地经历了一个由冷转暖的过程（图1）。从2009 年7 月试点后的半年内，人民币结算的数量较少，增长缓慢。比预先估计达到的规模存在较大差距。其主要原因与出口退税政策有关。①为此，2009年8月25日国家税务总局正式下发通知，明确了跨境贸易人民币结算试点企业的出口退税手续；随即在该年9月初，跨境贸易人民币结算出口退税业务开始正式办理。在随后一周左右的时间内，跨境贸易的人民币结算金额增加了2000万元以上，跨境人民币贸易结算由冷转暖。②目前，开展跨境贸易人民币结算试点的20个省（自治区、直辖市）在中国进出口贸易中占绝对比重（进出口均占95%左右）。自2010年6月人民币结算试点范围扩大以来，跨境贸易人民币结算业务量快速增长，如表2 所示，自2009年7月试点开始至2010 年9 月末，银行累计办理跨境贸易人民币结算业务1970.8 亿元。其中，货物贸易出口结算金额177.3亿元，货物贸易进口结算金额1570.9 亿元；服务贸易及其他经常项目结算金额222.6亿元。另据Standard Chartered Bank估算，在2010 年第二季度，中国贸易总额的0.97%，出口额的0.18%，进口额的1.86%是以人民币结算的，而第三季度则迅速发展到2.10%、0.34%和3.73%。③
　　（二）与其他国家和地区签署央行货币互换协议
　　自2008年12月起，中国已经与韩国、中国香港、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷、冰岛和新加坡等8个国家和地区签署了总额8035亿人民币、为期3 年的双边本币互换协定（表3）。这些协定的签署在很大程度上不是为了帮助其他国家和地区应对金融危机，因而不是双边的美元互换安排，人民币作为不能被其他国家用来干预外汇市场的非