全球石化工业由复苏转向扩充

□陈乐怡

全球石化工业由复苏转向扩充

□陈乐怡

位于泰国东部沿海地区的石化企业。宋雨 供图

2010年世界石化工业复苏强劲，产值增加超过预期。进入2011年，石化工业将由复苏转向发展和扩充，此后一些产品和一些地区有可能进入一种超循环周期，出现上升幅度大，延续时间长的赢利高峰期。这种局面由新兴市场强劲的复苏和发展支撑，新增产能较少，供求平衡偏紧也有利于石化公司赢利。页岩气的开发使得美国石化公司颇为受益。

经济向好推动石化工业发展

全球石化工业以强劲的发展动力进入2011年，已由复苏转向发展扩充。

石化工业历来是全球经济变化的先行者。2010年全球经济稳步复苏，为石化工业转向2011年的扩充模式做好了准备，石化各板块的产值将进一步增长。在2009年末和2010年经济增长反弹后，全球石化工业正稳步向前。到2010年四季度，普氏全球石化指数已从2009年的低谷大幅回升。这是全球石化工业回升的积极信号。目前石化工业对世界经济再次探底的担忧已经基本消失。2011年和2012年全球石化工业将有更为持续的扩充。

全球石化工业也面临一些挑战。首先，宏观经济存在某些不确定性，例如目前爱尔兰和其他欧洲国家面临的债务危机。其次，国际原油价格在2010年底突破90美元/桶，2011年继续攀升。这将会带动石脑油价格水涨船高。而目前石脑油是石化工业的主要原料，这将使得全球石化工业的原料成本增加。

实际上，在金融危机之前，业内人曾预测由于中东石化装置大批上马，全球石化工业在2011～2012年进入循环周期低谷阶段，在2014～2015年步入回升。但金融危机的爆发将全球石化工业低谷提前了两年。在金融危机的冲击下，一批没有竞争力的石化装置关闭，中东一些新建石化装置延期或者取消。这为全球石化工业在2011～2012年回升奠定了坚实的基础。

新兴市场石化工业发展势头好

与发达国家相比，新兴市场更好地应对了经济低迷，经济复苏力量更强，化学工业强劲增长。亚洲、拉丁美洲和东欧、中欧在全球金融危机后发展势头比美国和西欧好。尽管不少经济体，特别是中欧和东欧2008年和2009年经济增速大幅下降，但现在经济增长已明显回升，预计今后也将稳步增长。这些地区化学工业的增势折射了经济的强劲复苏，许多公司业绩达到或超过金融危机以前的水平。亚洲和拉丁美洲正在计划一系列新项目。金融危机时中国的经济增长曾有所减慢，但仍不失为全球经济复苏的引擎。

新兴市场化工产值预计2011年将增长8.4%，2012年将增长7.7%；美国化工产值预计增长稍慢一些，2011年预计为3.0%，2012年为3.4%。

亚洲、中东、东欧和南美经济持续强劲增长，尤其是中国、印度和巴西。美国将得益于低廉的天然气价格，但发达国家必须继续应对中国和中东产能的增长和国内弱势需求。新兴市场的复苏和发展势头要强得多，但这也推动了全球的经济增长。

几年之前通用化学品和聚合物的消费量还是欧美领先，而现在即使就数量而言，亚洲在多年的高速增长后，一些产品已占据领先位置。摩根坍利报告说，中国聚乙烯的消费量已超过美国。2011年中国作为最大的化工市场，无论消费还是生产均将超过美国。亚洲国家，特别是中国和其他东亚国家2009～2010年化学工业经历了V形复苏，2011年化学工业将有适度增长。美国化工学会预测，除日本外的亚洲国家化工产值2011年增长9.9%，而2010年是14.5%。韩国、新加坡和台湾地区2011年化工产值增长预计分别为5%、3.9%和5.9%。

受消费者信心增强和美国需求增长驱动，拉丁美洲化工产品需求预计在2011年将强劲增长。北部拉丁美洲，特别是墨西哥将得益于美国的经济复苏。巴西得益于汽车销量的增长，将引领拉美经济增长。巴西石化公司将继续在拉美大力投资，他们认为拉美已成为世界新经济动力之一。墨西哥的IDESA正在建设第11个乙烯装置和聚烯烃联合体，计划于2015年投产。

俄罗斯和中东欧地区的石化工业2009年受到经济低迷的重创。大部分国家化工产品产量陡降，但2010年回升强劲。捷克、匈牙利、波兰和俄罗斯的化学工业都有两位数字的增长。波兰化学工业回升速度更是惊人，2010年增速达27.5%，主要归结于通用化工产品业务，而通用化工产品又支撑其化学工业发展。2011年预计还可达到两位数字增长。波兰是这个地区在经济低迷期没有下滑到衰退的唯一经济体。其监管严格而且保守的银行业没有使经济像这个地区其他国家那样过热，从而当世界经济开始复苏时，其经济持续强有力增长。俄罗斯的经济恢复也取得成功，化工产品产量在2009年下降13.7%，2010年增长25%。从低迷环境中恢复后，俄罗斯石化公司有一大批新项目将陆续上马。这些项目包括50万吨/年聚丙烯、30万吨/年聚氯乙烯和100万吨/年液化石油气，所有这些项目计划在2012或2013年完工。

炼油能力继续增长

2010年影响世界炼油工业的事件接二连三地发生。7月，中国台湾台塑六轻重油炼油厂重油外泄引发大火，炼油二厂被迫停工。巴西、俄罗斯和印度的炼油厂相继进行检修。10月，受全国大罢工的影响，法国受到严重冲击，一度只有一家炼油厂以最低水平运营。尽管如此，由于新兴经济体新建炼油装置的投产，世界炼油能力仍有所增长，并于三季度达到年内最大值，约为7560万桶/天，较上年同期增长了200万桶/天。

2011年世界炼油能力预计继续增长，然而增长幅度有限。从长期来看，虽然经合组织国家炼油能力增长缓慢，但是由于发展中国家石油需求增长相对较快，世界炼油能力仍将有所增长。其中，中国将成为世界炼油能力增长的主要来源，新增炼油能力的38%将来自中国。

乙烯生产和需求增长

2010年初乙烯需求的反弹明显高于预期，尤其是中国。这是衰退后消费量反弹和供应链库存补充的典型模式。

2011年全球乙烯需求有望在2010年的基础上增长5%，总需求将达到1.15亿吨/年；而丙烯需求将增长5%至7350万吨/年。这也是由全球经济复苏推动。

2011～2012年全球乙烯产能增长预计为4.5%，达到1.4亿吨。到2014年，乙烯产量在中东增长最快，为年均17%，其次是亚洲，为年均5%。

2011年由于中东和亚洲许多项目投产，大部分石化产品的供应预计将超过需求。之前曾预测有500万～600万吨/年的乙烯产能在2009年投产，但由于延误和开车问题，实际上只有280万吨乙烯产能投产。2010年情况也相近，曾预测2010年石化产品需求增加440万吨，而1000万吨的新增产能将要计划投产。因为新产能投产速度减慢，一些公司使装置停产，因而市场已可以应对新增产能。

页岩气助力美国石化工业

美国、加拿大和中国将成为页岩气的重要生产国，而美国在开采页岩气方面是全球的赢家。与欧洲和亚洲相比，美国化学工业将继续得益于原料成本的优势。由于页岩气估量提高，美国的天然气总储量比10年前几乎增加了50%。

页岩气大发展使美国获益匪浅。全球原油价格一直呈上升趋势，去年底已突破90美元/桶，而美国天然气价格却下降至4.3美元/百万英热单位，主要归因于美国页岩气生产增长。天然气价格降低有利于美国石化公司，因为美国石化生产基本上是用天然气液体乙烷做原料，而欧洲和亚洲石化公司主要用石脑油做原料。美国海湾海岸地区生产公司成本位置已移到全球成本曲线的低端，很可能继续保持这种状态，这对于当地开工率和利润均有正面影响。

这种优势直接反映在美国的化工产品出口量增长，主要原因是全球需求提高和美国化工公司成本优势改善。出口市场的增长预计与2010年相似。天然气和石化重要原料天然气液体价格较低，资源丰富，从而使得北美石化公司的成本优势明显。