中小企业融资问题的探讨

天津交通职业学院 王彬 张柏

1 中小企业的概念及其在我国经济发展中的作用

中小企业是指与所处行业的大企业相比，在人员规模、资产规模与经营规模上都比较小的经济单位。中小企业在我国的经济发展中具有重要的意义，它已经成为了推动我国经济增长的重要力量。特别是对于扩大内需、增加财税收入、增加就业、稳定社会、扩大出口、活跃市场等发挥了举足轻重的作用。但由于中小企业自身一些条件的制约，例如规模小、资金少等，在中小企业的发展过程中，出现了很多的问题，融资难就是制约中小企业成长发展的关键因素。

2 中小企业融资难的现状

融资难一直是制约我国中小企业发展的瓶颈，特别是在2008年金融危机之后，受全球经济萎缩的影响，国内经济的增长也放缓，大多数中小企业资金不足，经营陷入了困境。虽然国家采取了一系列的措施来支持和扶持国内企业的发展，但其扶持对象主要是国有大型企业，再加上我国银行的信贷资金主要流向了一些大企业，中小企业获得的信贷资金很少，根本无法有效地解决自身的资金缺乏问题，因此融资难使得这些中小企业很难从金融危机的泥潭中走出来。

当前中小企业融资难的现状主要表现为：第一，我国的资本市场不健全，中小企业融资受限，融资方式单一，融资渠道较为狭窄。虽然随着我国市场经济体系不断健全，针对企业的融资方式有了进一步的改革和创新，但我国资本市场的门槛仍然很高，银行信贷和证券市场大多都是向大企业倾斜。第二，由于中小企业资信等级不高，缺乏抵押资产，道德风险相对较高，为降低信贷的风险成本，不论是国有商业银行还是股份制银行它们都不愿意向中小企业放贷，这就使得中小企业在资本市场的直接融资受到了很大的限制。第三，针对中小企业的债权融资方式还不成熟，目前在我国债权市场上，适合于中小企业的融资形式只有中小企业集合券、中小企业集合票据以及中小企业集合信托债权基金三种，而且由于各种原因的限制，前两种方式的使用率还很低，这就使得我国中小企业的融资变得更加困难。第四，在银行等金融机构和非金融机构的金融服务中，从中小企业获得的利润是极少的，这在很大程度上影响了金融和非金融机构对适宜于中小企业融资的金融服务产品的开发，金融体系提供的融资服务与中小企业的融资需求不匹配。第五，融资成本相对较高，影响中小企业融资的积极性。一直以来，商业银行对中小企业的贷款利率就高于大中企业，再加上登记费、评估费、公正费及担保费等，中小企业的融资成本就更高。尽管很早以前中小企业融资难的问题就引起了社会各界的关注，但由于措施不到位等原因，这一问题仍然还未得到很好的解决。只有将中小企业融资难的问题真正地得到重视，变革中小企业的融资方式，扩展它们的融资渠道，开发出一套适宜于中小企业融资需要的金融服务产品，这样才能真正改善和解决长久以来困扰我国中小企业发展的问题。

3 我国中小企业融资难的原因

我国中小企业融资难既存在外在的原因，也存在自身的原因。从外因来看主要有以下几个方面：

第一，我国的金融体系和资本市场发育程度较低，金融体系和资本市场中的很多隐性问题制约了中小企业的融资。新中国建立初期，为发展国有经济，我国的金融体系主要是针对国有大型企业而设置的。虽然经过了多次金融体制改革，但国有银行垄断我国金融体制的局面仍然没有得到改善。从资本市场上来看，国家对企业发行债券筹资的要求十分严格，仅适宜于少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的国有大型企业的融资需求；在股票市场上，虽然有中小企业板市场及创业板市场，但对数量众多规模较小的中小企业来说上市融资门槛仍然很高，其实用性仍然较低。

第二，银行对中小企业的信贷条件相对苛刻。不管是国有商业银行还是新兴的股份制银行，虽然它们都将中小企业列为一个重要的客户群，但它们对中小企业的信贷条件却远比那些大企业苛刻。银行等金融机构往往是以中小企业的自由资金状况和经营状况作为自身向中小企业贷款额度的依据，但我国绝大多数中小企业都存在规模较小、经营范围狭窄、固定资产规模不大等问题，这就直接成为了它们从银行获得信贷或其他融资方式资助的限制条件。其次，中小企业对于资金的需求具有周期短、资金需求量小及资金需求频率较高的特点，但银行提供的贷款方式往往设计单一，手续繁杂，与中小企业的需求不相匹配。另外，小额信贷发放也存在诸多法律障碍，例如过分注重担保物、抵押物和第三方担保，这些都在很大程度上限制了中小企业通过银行这一渠道进行融资。

第三，政府对中小企业融资的扶持力度不够。从相关的法律政策上看，我国政府没有从法律上确认中小企业的相对特殊地位，而且没有为中小企业及时有效地从银行等金融和非金融机构获得融资等金融服务提供相应的法律依据。相关法律法规的缺失使得中小企业的法律地位不平等，银行在选择它们的信贷客户时为降低监控成本和信贷风险，自然而然地就会选择那些资信等级高，经营效益好的大企业，而中小企业就成为了被忽略的对象。其次，目前我国还缺乏专门为中小企业服务的担保机构及信用评级机构等中介机构，政府应该在这方面多做努力。

第四，央行频繁加息，加剧了中小企业融资难的问题。近年来，为防止经济过热，控制物价的过快增长，减缓国内连续增长的CPI所带来的通胀压力，央行频繁地提高银行的存款准备金率。从银行提供贷款来看，持续的加息将使这些企业获得银行贷款的难度加大，面临被资本市场“边缘化”的危险。从企业自身的发展来看，央行持续的加息一方面减少了中小企业的资金来源，使一部分中小企业陷入资金周转不足的困境；另一方面，也使这些企业在经营中增加了成本，加重了企业负担，影响企业的收益。

从内因来看，中小企业自身的一些条件是其融资难的关键因素。我国大部分中小企业缺乏现代的经营管理理念，经营管理能力不强、产品技术含量低、企业抗风险能力弱，缺乏可持续发展的能力，从而使金融机构信贷风险过高。另外，由于中小企业管理不规范,企业内部财务信息不透明,资信能力差，这就提升了银行对它们的监控难度更大，使得银行不愿意向这类企业提供信贷支持。其次，在我国的银行信贷中，仍然要以资产抵押和担保为条件，但中小企业往往缺乏抵押资产，而且担保的手续费较高，需要办理复杂的担保手续，这在无形之中就限制了中小企业的贷款积极性，加剧了其融资难的问题。

4 解决我国中小企业融资难的措施

4.1 中小企业

首先，中小企业要提高自身的经营管理水平，不断完善自己，充分利用时机不断地发展和壮大自己。例如，要积极地参与市场分工，学习和利用先进的科学技术，勇于创新，提高自身的市场竞争力，不断地提升和壮大自己。其次，中小企业要强化信用观念，提高自身的资信水平，按时换本付息，给银行留下一个好的印象，从而构建和谐的银企关系，为企业融资创造良好的条件。另外，中小企业要积极建立现代企业制度，组建股份合作制企业，通过向企业内部或者社会发放股票进行融资，从而提高企业的内部融资力度。最后，随着企业自身的不断壮大和成熟，中小企业也可以通过上市进行融资，从而增加自身的融资渠道。

4.2 金融机构

首先，国有商业银行要创新自己的观念，在贷款的行为准则上真正做到以效益为核心，而不应该墨守成规，一味地以企业的规模、现金流动量、资产规模等作为向企业放贷和批示放贷数额的标准。其次，银行要放宽对中小企业的放贷条件的限制，例如适当下放中小企业流动资金贷款审批权限，修订中小企业的信用等级评定标准，建立中小企业贷款的激励机制，为中小企业营造良好的贷款环境。另外，银行等金融机构还要根据中小企业融资需求的实际情况，开发和设立专门针对中小企业融资需求的融资业务。

4.3 政府机构

(1)政府部门要加大对中小企业的扶持力度。首先，政府要从法律上明确中小企业的特殊地位，进一步完善和落实中小企业融资的相关政策法规。其次，政府要从财政上对中小企业进行扶持,目前中小企业所需资金的大部分都是通过银行信贷渠道解决,政府应加大财政投入力度,扩宽中小企业的融资渠道，发展更多的适应中小企业自身的融资方式。例如，建立中小企业发展基金,发展融资租赁，有针对性地帮助中小企业解决困难。另外，政府还应积极地鼓励那些条件成熟的中小企业进行上市融资,深圳交易所的中小企业板块就是专门针对中小企业上市而设立的。最后，政府应当在财政税收上对符合国家产业政策、从长远看具有发展潜力的中小企业给予一定的照顾，例如对它们进行减税或者进行财政补贴等，从而在一定程度上帮助中小企业缓解资金短缺状况。

(2)进行金融体制改革，建立起一个适应中小企业发展的金融机构体系。首先，政府要鼓励国有商业银行成立专门的中小企业信贷部门，拓展面向中小企业的存贷款业务，针对中小企业资金需求特点，发展和设立一批适应中小企业的融资业务。其次，对各大股份制银行对中小企业的融资给予一定的支持和奖励，从而提高这些股份制银行对中小企业的信贷支持力度的积极性。另外放松准入管制，允许和鼓励民间资本进入金融体系。例如通过制度创新,规范民间融资,使部分符合条件民间借贷合法化,成立以民营资本为主的中小型金融机构,如村镇银行等新型金融机构。

(3)建立和完善中小企业信用担保机制和体系。目前我国的信用担保体制发展的还不成熟，还存在很多问题，例如担保费用较高，手续复杂，对企业自身条件要求较高等。一方面，政府要加强对信用担保机构的管理和监督，简化担保手续，放宽担保条件，逐步推进信用担保体系的市场化和规范化；另一方面，还要建立起一批适应中小企业融资的信用担保机构。

(4)政府还要借鉴国际上一些国家解决中小企业融资难的先进经验。中小企业融资难是市场经济国家存在的一种普遍现象，国际上将这一问题称为“麦克米伦鸿沟”。针对这一问题，各个国家都有不同的解决方案。英国通过财政资助解决中小企业融资难的问题；美国向中小企业提供融资担保；日本针对中小企业成立独特的信用补全制度；加拿大则通过融通中小企业的资金渠道来解决中小企业的融资问题。我国政府应该借鉴国际上的这些先进经验，再结合自身的国情，设计出一套适合我国中小企业融资的方案。

虽然中小企业融资难一直是困扰我国中小企业发展的关键因素，但只要政府、银行等金融机构以及企业自身各司其职，相互协调和合作，并借鉴和利用国际上发达国家解决中小企业融资难的成功经验。那么，中小企业融资难的问题就能得到有效地解决，我国中小企业的发展也将迎来新的春天。

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