小水电企业经济效益比较分析及其启示

戴双凤，文亮，吴运生

(长沙理工大学 经管学院，湖南 长沙 410076)

小水电作为绿色能源，是十二五期间重点发展的新兴战略产业不可忽视的重要组成部分。我国地广物博，小水电资源丰富，充分利用这一资源，对于缓解能源短缺，创造绿色环境，推动整个国民经济快速、协调发展，其作用十分重大。根据在浏阳地区的多次调查发现，多数小水电企业经济效益并不理想，这是制约小水电企业进一步开发、利用的瓶颈。对小水电企业经济效益进行比较分析，对于进一步探讨小水电企业发展的新路子，创建小水电企业发展新的运行体制与机制，以利进一步提高经济效益，具有十分重要的现实意义。

一、比较分析的指标选择

以往对经济效益的分析，往往依据单一的财务指标，本文采取财务指标与技术经济指标相结合，创新指标体系，从企业内部的经济效益与社会贡献效益两方面进行分析。在参考相关文献的基础上，建立由目标层、子目标层和准则层组成的小水电企业经济效益评价指标体系，具体框架如表1所示。

表1 小水电运营经济效益评价指标

二、比较分析的数学模型

小水电站经济效益指标确定之后，应在定性分析的基础上，构建数学模型，进行量化分析。本文重点从以下几个方面构建比较分析的数学模型：

(一)确定各个被评价对象的静态经济效益指标原始矩阵

选取n项指标，m期连续期间，q座小水电站，则第k年小水电站的静态原始矩阵为：

Xk=(xij)q×nk=1,2,…,m

(公式1)

(二)确定被评价对象经济效益的动态指标加权矩阵

本文引入时间权重值，以弥补以往经济效益评价中由于忽视时间权重值的缺陷，并采用移动加权平均法计算时间权重值。这样处理的理由在于，连续被评价期间中靠近即期的评价指标的作用要大于其前期的作用，时间权重值的不同体现了对连续期间的不同时期指标的作用程度不同的思想，并且使用移动加权平均法计算出来的权重值，按照期数由远及近，权重值由小及大从而使得评价结果更为准确。具体处理方法如下：

(公式2)

其中：j=1,2,…,m；q=1,2,…,t；

xkj代表第j项指标第k年的测评值；xqj′代表第t座水电站第j项指标的动态指标测评值。由此得到动态指标加权矩阵为：

(公式3)

(三)采用极差变换法进行数据的无量纲化处理，得到矩阵：

Y=(yqj)t×m，j=1,2, …,m；q=1,2,…,t

(公式4)

(四)计算综合评价加权动态矩阵

根据群组层次分析法的构权步骤及熵权法的构权步骤，得到相应的组合权重向量W，得到综合评价动态加权矩阵：

Z=(zqj)t×m，j=1,2, …,m；q=1,2,…,t

(公式5)

其中，Zqj=yqj×Wj

(五)利用TOPSIS法对上述综合评价动态加权矩阵进行处理，得到最终动态评价结果

(1)确定指标最优向量和最劣向量

最优值向量：z+=(zq1+,zq2+,…,zqn+)

最劣值向量：z-=(zq1-,zq2-,…,zqn-)

其中：zqj+=max{z1j+,z2j+, …,zqn+}；

zqj-=max{z1j-,z2j-, …,zqn-}

(公式6)

(2)计算被评价各评价单元指标与最优值和最劣值的距离(即加权欧氏距离)

(公式7)

(公式8)

(3)计算各评价单元指标值与最优值的相对接近程度

(公式9)

对于单层次评价问题，根据相对接近程度大小，就可以对评价对象进行排序。μ(i)值越大(即越接近1)，说明越接近最优水平，μ(i)值越小(即越接近0)，说明越接近最劣水平，也可以说是接近最优水平的程度越低。

(4)利用多层次评价模型进行排序

由于本模型指标体系为两层，故不能直接应用相对接近度直接进行小水电站运营经济效益的排序，而应利用多层次评价模型进行评价。多层次评价模型是在单层次评价模型μ(i)结果的基础上得到的，即由各评价对象的相对接近程度组成上一层次的评价矩阵V(i)，此时考虑准则层指标的权重W，评价矩阵和权重向量合成为评价结果向量，因此最后的加权接近度为：V(i)=W×μ(i)。V值越大(即越接近1，说明越接近最优水平，V值越小(即越接近0)，说明越接近最劣水平，也可以说是接近最优水平的程度越低。

三、比较分析的不同结果

小水电站经济效益评价的数学模型构建之后，需要依据此模型，进行实证分析。以下以浏阳地区三个不同所有制的小水电企业的经济效益进行比较分析。

(一)三个电站的工程概况

双江口水电站位于浏阳市高坪乡，由浙江老板组建的浏阳云河水电开发公司出资建成，是浏阳地区营运效益良好的一座股份制电站，工程总投资3913.90万元，水库库容0.181亿m3，装机容量4800kW，多年平均发电量2203万kW·h，年利用小时4589 h，每kW投资0.8154万元，每kW·h投资1.776元。电站固定资产4520万元，现有职工26人。双江口水电枢纽工程除发电效益外，还兼有防洪、环保、灌溉、通航等效益。

宏源电站位于浏阳市太平桥，是浏阳河干流上一座年代久远的国有电站。电站装机5台，共2750 kW，多年平均发电量1000万kW·h。电站固定资产3308万元，现有职工116人。工程总投资2537万元，每kW投资1.08万元，每kW·h投资1.94元。宏源电站工程修建有拦河坝，水库总库容1047万m3，除发电外，还兼有防洪、环保、灌溉、养殖等效益。

板贝水电站位于浏阳市东部山区达浒镇板贝村，属民营电站。水库集雨面积55km2，多年平均产水量5412.9万m3，总库容2281.5万m3，最大坝高58 m，为年调节水库。电站装机3台，总装机容量1580kW，多年平均发电量630万kW·h，固定资产510万元，职工编制人数9人，现有在册职工7人，专业技术人员2人。工程总投资940万元，每kW投资0.78万元，每kW·h2.1元。水库以防洪为主，兼有发电、灌溉、养殖、旅游等综合效益。

(二)三个电站评价指标的筛选

我们通过多次调研，取得三个电站最新的资产负债表和利润表，并从中筛选可用于计算经济效益的有用指标如表2所示。

表2 三个电站2007-2009年财务数据筛选

小水电站的发电能力、盈利能力、清偿能力、和财务可持续发展能力数据可从三个电站工程概况中相应数据以及2007-2009年财务报表中提取相关数据计算得出，而社会贡献能力指标数据则需从电站设计情况及各年运行中实际产生的综合效益中得出。样本数据如下。

根据小水电站运营经济效益评价指标体系设计问卷，并向浏阳市水利勘测设计院和浏阳市水利局建管科有关管理者10人发放，其收回8份，其中水利勘测设计院5份，水利局3份，采用专家咨询法基础上的群组层次分析法，取各专家权重等权，综合8位专家意见，构造综合判断矩阵，并利用层次分析法和熵法原理计算各层权重，并判断各矩阵一致性，得到准则层权重W和指标层的权重W1如下。

(三)综合评价过程

由X1,X2,X3样本数据并根据公式3得到动态指标加权矩阵F。

本评价指标体系所采用的19项评价指标有正向指标，逆向指标和适度指标三种。在分析之前，先进行无量纲化。采用极差变换法根据公式3对所有指标进行变换。按照国际惯例，利息备付率、偿债备付率、流动比率、速动比率、资产负债比率的适度值分别为200%、100%、200%、100%、50%，年平均上网电价的适度值以全国小水电平均上网电价0.28为准。无量纲化矩阵Y如下所示。

根据G1及G，以及Y，利用公式5得到综合评价动态加权矩阵Z。

根据Z计算结果和公式6确定最优值向量z+和最劣值向量z-。

根据公式7和公式8计算各评价单元指标与最优值和最劣值的距离(即加权欧式距离)。

双江口电站：

宏源电站：

板贝电站：

利用D+和D-的计算结果，根据公式9计算准则层指标的相对接近度μ(i)，计算结果如下。

根据μ(i)和准则层指标的权重计算目标层的相对接近度，V(1)= 0.6504，V(2)= 0.2383，V(3)= 0.6732。

(四)评价结果的分析

由评价结果知：V(3)>V(1)>V(2)

因此，三个电站运营经济效益的排序为：板贝电站>双江口电站>宏源电站。

根据D+,D-和μ(i)的值可得各电站相对接近度及排序表，如表3所示。

表3 各电站相对接近度及排序表

从表3可以看出，板贝电站(民营电站)和双江口电站(股份制电站)整体排名分别为第一和第二，两者差异不大，但各具优势；板贝电站盈利能力和偿债能力都居于首位，除此之外，权重最高的社会贡献能力指标也比双江口电站具有优势，这是其排名靠前的主要原因；双江口电站虽然发电能力和财务可持续能力在三个电站中最优，且其盈利能力与板贝电站不相上下，但由于其社会贡献能力较弱，导致其运营经济效益从整体上来说劣于板贝电站。

宏源电站(国有电站)整体排名第三，电站运营经济效益较差，盈利能力与偿债能力都出现很大的问题，甚至出现负增长现象，但其社会贡献能力较为突出，这是其相对另外两个电站的优势，也是该电站存续下去的主要原因。

四、启示与建议

前面从小水电站经济效益评价的指标选择、定性分析，到构建数学模型，突出量化分析，得出比较分析的不同结果。尽管不同企业的经济效益各有差异，但整体经济效益并不理想，制约了小水电的进一步开发与利用。其主要原因，不仅涉及宏观经济体制、微观经济运行的方方面面，还涉及认识与发展思路的诸多问题。

(一)提高认识。小水电是一种清洁、可持续利用、安全有效的可再生能源。它将水力发电与环境优化紧密相结合。它不仅为解决世界经济发展中存在的能源短缺与环境恶化的两大难题起着十分重要的作用，而且对促进农业结构的调整，促进农村工业化、电气化、小城镇化，以及对促进整个国民经济与社会的发展，促进乡村人民生活的改善与社会稳定均起着极其重要的作用。我国十分重视小水电的开发与利用，最近，又明确将小水电的开发利用，作为十二五规划的重要发展战略目标。因此，全社会应从我国经济发展的战略高度来认识小水电的开发、利用与提高小水电站经济效益的重大意义。

(二)深化产权制度改革，逐步实现小水电企业产权股份合作制或民营化。前面以国有、股份合作制、民营三种不同所有制的经济效益进行量化分析，以国有小水电企业的经济效益最差，其主要原因是产权不清晰，责、权、利不明确，激励机制名存实亡，计划经济条件下吃大锅饭等许多痕迹仍存在，因此，必须进行改制。民营企业没有上述弊端，但经营不够稳定。股份合作制既具有规范的股份公司的优点，又具有操作简便、经营灵活的优点，同时，将职工利益与企业发展紧密相联，有利于调动企业员工的积极性，完善决策、竞争与激励等机制，适合小水电当今所采取的企业制度。据浏阳调查，浏阳国有小水电企业仍占现有小水电企业的34%的比重，应先进行清产核资、资产重估，然后采取法人股、职工参股的方式，进行股份制改造。逐步降低国有企业比重，增大股份合作制企业比重，经营稳定的民营企业也可继续发展，以利从产权制度上确保小水电企业经济效益的提高。

(三)发展第三产业，消化多余人员。小水电企业除发电创收外，还可开发防洪、城市供水、农村灌溉、水土保持、水产养殖、航运、林果生产、农家乐、观光旅游等多种经营项目。目前，浏阳小水电企业均规模较小，经营方式单一，富余人员较多，不少企业现有职工100多人，而实际只需要10多人。他们认为，企业经济效益不好，或亏损，就亏在人头经费上，如果能在政府统一规划下，以市场为引导，采取多元开发、多元经营战略，一业为主，多种经营，或采取纵向、横向联合，走集团化多元发展的经营战略，创新发展模式，消化多余人员，就能大大提高企业的综合经济效益，走出一条自我发展的良性循环的新路子。例如，浏阳小水电站大都建设在风景优美的山区，但离浏阳市区、长沙、株洲、湘潭等城市的绝对距离并不远，可通过进一步优化自然环境，开发农家乐项目，集吃、喝、玩、采、种多方面、全方位于一体，或与浏阳大围山旅游等知名景区相连接，形成观光旅游点，可以大大增强市场吸引力，引导城市居民前来度假、休闲、观光，大大提高企业的综合经济效益。

(四)加大政府投入与政策扶植力度。小水电作为绿色能源与新兴战略产业的重要组成部分，理应加大政府的支持力度。据浏阳调查，浏阳河水能资源储量较丰富，开发潜力大，早在上世纪50年代，国家有关水利部门就进行过多次勘测设计与规划，进行过多次开发，至今，浏阳河流域境内已建小水电站共56处，装机67.54MW，年发电量共2.57亿KWH。在取得这些开发可喜成绩的同时，也存在多元开发不足，水资源利用程度不高，缺乏防洪控制性骨干工程，大部分国有小水电站均是上世纪90年代以前建成的，技术陈旧，设备老化，我们所到的大栗坪水电站，三台机组均已老化，均不能再继续使用。当务之急需要政府加大投入进行全面规划，综合开发及老电站的技术改造与设备更新。在加大政策扶植方面，除继续执行过去一系列的政策外，当前应重点解决的问题有：一是确定合理的上网电价。目前，我国小水电上网电价约为0.20元/KWH，这一电价，既不反映价值，也不反映供求关系，与火电约为0.48元/KWH的上网电价相比，显然偏低。火电在生产中释放有害气体，污染环境，理应上网电价偏低，限制其发展，小水电作为绿色能源，理应提高上网电价，鼓励其发展。而现在的实际情况是，火电的上网电价远高于小水电，这是不公平或不合理的。政府应制定相关政策，提高小水电上网电价，或完善市场机制，创造相关条件，让小水电与火电同时竞价上网，确保小水电合理的上网电价；二是确保小水电满发上网。现在的实际情况是，各电网通过压低丰水期上网电价，来限制小水电满发上网，特别是在用电低谷时是如此。各地政府应有这样的指导思想，在用电低谷时，宁愿压火电，必须保水电，各地可参照西方发达国家实施“配额制”的做法，制定相关政策，确保小水电满发上网；三是完善优惠政策。主要包括土地占用、移民补偿、营业税、增值税等方面采取更加优惠的政策。同时减轻不合理的社会负担，如有的地方公共场所无偿用电的摊派，强制要求小水电站安排转复军人的超偏人头负担等，四是在政府加大投入的同时，完善金融支持系统。同时，创造有利条件，加大招商引资的力度，解决多元开发与小水电站技改、设备更新过程中资本金短缺的问题，确保小水电站经济效益提高基础上的快速发展。

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