论人力资本教育投资的有效性——借鉴美、日研究成果

● 赵晓霞

论人力资本教育投资的有效性
——借鉴美、日研究成果

● 赵晓霞

本文论述人力资本教育投资与收益的必然联系，以及教育投资对个人收益的直接影响。通过介绍美国和日本教育投资对个人收益的影响，以及人力资本投资随着年龄的增长其收益的动态变化，为研究我国人力资本教育投资与收益问题，增强人力资本储备提供借鉴和理论依据。

人力资本 人力资本教育投资 教育投资收益

自古典经济学到现代人力资本理论，在理论上论证人力资本的价值与贡献的同时，对人力资本价值的测量也进行了研究。亚当·斯密（Adam Smith）的价值学说体系归结为：社会财富的增长取决于劳动者数量的扩大和劳动者质量的提高，并将该理论内涵予以概括，得出劳动与产出的测量模型。马克思（Marx,Karl）的劳动价值学说中论述了人力资本的决定性作用，指出货币资本、财务资本、物质资本的存在以劳动力商品的存在为决定性条件，并认为从事复杂劳动的劳动者需要较高的教育费用，培养这些技能需要更多的劳动时间，因而具有较高的价值。舒尔茨(Schultz.T.W)通过对美国1929-1957年教育投资与经济增长的关系所作了定量研究，其结论是：各级教育投资的平均收益率为17%；教育投资增长的收益占劳动收入增长的比重为70%；教育投资增长的收益占国民收入增长的比重为33%。这一结论证明人力资本投资与其他类型投资相比较，是一种投资回报率很高的投资。

一、教育投资对个人收益效果的影响

一般而言，投资作为一种经济活动，是以一定的货币或资本的投入为前提，以能够带来新的生产要素和增加预期收益为目的的。人力资本投资从不同角度可以划分为不同形式的投资。贝克尔（Becker.G.S.）认为人力资本投资“包括正规学校教育、在职培训、医疗保健、迁移等多种形式”。舒尔茨把人力资本投资分为五类：（1）医疗和保健，包括影响一个人的寿命、力量强度、耐久力、生命力等长期投资；（2）在职人员培训，这是提高与维持知识与能力的短期投资法；（3）初高等教育，不同质量的教育及受教育者人力资本的形成，会对未来的收益产生不同的影响；（4）成人教育投资，这是获得知识与技能的中期投资；（5）个人与家庭为适应变化的迁移成本费用等。人力资本投资所追求的不仅是未来的货币收益，还包括未来的精神方面的收益。因为，人力资本投资所获得的收益不能仅用金钱来衡量，还包括被投资者愉悦的心情及获取知识的快感，获得精神上的满足。

高等教育的私人收益率一直高于物质资本投资的平均收益率。但是，随着教育水平不断提高，收益率呈递减趋势。有研究表明，人力资本投资所获的收益呈曲线变化，即随着人的年龄增长，先是较快上升然后又缓慢下降；人力资本投资及成果随着时间的推移其优越性也将逐渐消失。此外，人力资本被投资者有较大差异性，在学习上效益及能力较高的人并不会感到痛苦，花费少量时间即可完成所需要任务；相对效益及能力较低的人，在学习上不仅要忍受巨大的痛苦而且还要消耗很多的时间，这些都表现出人力资本投资的复杂性。

美国高等教育的私人内部收益率一直很高。1959年以来，多数研究认为，其收益率在10%-15%之间，高于物质资本投资的平均收益率。美国白人男大学生的高等教育私人内部收益率1939年、1949年、1959年分别为14.5%、13.0%、14.8（贝克尔,1997）。布朗达（Blondal，2002）在论述教育投资对个人收益效果的影响时，对1999到2000年部分先进国家受过大学教育男性收入的情况进行了分析。表1“教育投资对个人收益效果的影响”，是1999到2000年部分先进国家受过大学教育男性收入的情况。

表1 教育投资对个人收益效果的影响（个人内部收益率，%）

上表中的“收益率”是在大学受教育期间的费用和大学期间所丧失的收入的总和，算出毕业后的工资除去大学费用的百分比。学习期间“狭义收益率(A)”是通过大学教育所增加的收入除去在学期间丧失的收入的比率。从此表中得知，各个国家相比较，工资收入越高，教育期间越短，其个人内部收益率就越高，此表中德国的最低为7.1%，英国是18.1%。在以上国家中，教育投资对个人收益影响较大。

二、教育与收入的直接关系

与生产设备等物质资本相比较，人力资本是在生产过程中所表现出的生产能力。人力资本主要是对教育特别是对人的早年的教育投资，人力资本储蓄是对工作后员工的职业技能培训等尤为重要。

日本学者大谷刚（2003）对教育与收入问题的研究表明，受过大学教育的人，在工作的初级阶段工资差异较大，随着工作年限的延长差距逐渐缩小。企业对受过高等教育的人可期待和获得难度较大的工作，他们有机会受到企业的重用和在职培训，并可增加收入。因此，大学毕业工作后，企业内部教育投资与职业教育的投资，显得尤其重要。这种投资在很大程度上影响着个人收入和企业的效益。

大学教育投资在一定程度上增加了个人未来的收入，但随着时间的延续和实际工作经验的增加，以及被投资者个人能力的差异，投资收益会有所不同。对于研究生教育，因所学专业不同不能一概而论。据日本劳动问题调查中心对毕业研究生的调查显示，读研究生之前与研究生毕业后相比较，工资增加了16%。有50%以上的研究生毕业生对收入给与了肯定，特别是就读理科研究生的收入有明显的提高。

通过年龄与收入模式分析，随着年龄的增长高学历者的平均工资收入并未呈现优势。员工在就职初期的工资，只因年龄不同而有差异，并不因学历高而有明显差异。但随着年龄的增长有学历者的收入显示出明显差异（参照图1）。

大学教育对中老年人个人收入的影响，以40岁以上的中年男性为例，其个人的收益效果各国数值有一定的差异（见表2），但各国的数值都呈现出随着年龄的增长，其个人的收益率增幅下降甚至出现负数的现象。因此，教育投资与所获收益随着年龄的增长它的优越性将逐渐消失。该表是对个人收益平均值的计算，如通过对教育投资的补助和税收来计算成本，那么显然提高了整个社会的生产性，对社会形成了正面的影响。

表2 中老年大学毕业的个人收益效果（男性）单位：%

三、教育投资与收益的有效性

试用“现在与将来”二期模式（设为Ⅰ期、Ⅱ期），如果教育投资可改变将来的雇用率时，人们将如何选择消费和教育投资呢？如对某个人效用的计算，可提高现在的消费（C1）和教育投资（h）的最大化，将来被雇佣的概率为（p），我们采用如下公式来考虑人们如何选择教育投资：

u（C），设为从消费C中获得效用函数，边界效用递减函数（假设受教育本身没有痛苦和快乐），C1是现在的消费、C2y为将来雇佣，C2n为没有被雇佣的消费行为，p（h）是将来被雇佣的概率（p）教育投资（h）的函数。

从以上公式得出，对于现在（Ⅰ期）进行教育投资，消费额会减少，降低效用，但会提高将来（Ⅱ期）的就职机会，可期待高收入，因此可获得更多的消费。

可更简单地换算成以下公式：将来被雇佣所得工资收入为（W2）和未被雇佣所得的社会保险（B），现在的工资收入为（W1）时，消费财、教育费用等为1，C1+h=W1成立，C2y=W2、C2n=B，个人的期待效用最大化的必要条件可设为：

本文通过“现在与将来”二期模式，分析教育投资与将来雇用的变化时人们选择消费与教育投资的问题。其结论是，对“现在”进行教育投资，必然会减少（递减）当前的消费额，降低效用；但对当前的教育投资，能提高“将来”的就职机会，并可期待更高的收益及获得更多的消费。教育投资平均值的高低，与制度的设计和投资政策的实施有着密切的关系。此外，投资者对人力资本投资的制度，以及对受教育者的激励的程度，与产生出的效益差异也是十分明显的。

1.Becker,G.S.(1975),Human Capital:A Theoretical and Empirical Analysis,w ith Special Reference to education,2nd ed.,New York:Columbia University Press.

2.Blondal,S.,S.Field and N.Girouard(2002),“Investment in human capital through post-compulsory education and training:elected efficiency and equity aspects”,OECD Econom ic Department W orking Papers,No.333.

3.大谷刚、海崎修、松繁寿和：《仕事競争モデルと人的資本理論·シグナリング理論の現実妥当性に関する実証分析》，日本经济研究所，No47，2003年3月。

4.松多秀一：《人的資本蓄積のメリットについて－OECDの成果を中心に－》，海外経済通信ESP，2003年1月。

5.傅殷才：《经济学基本理论》载《中国经济出版社》.1986年.pp:87-155。

6.Louis O Kelso,Mortimer J Adler.The Capital Manifesto.New York:Rand House.1985年。

7.Stiglitz J E.A W eiss.Credit Rationing in Markets W ith ImperfectInformation.American Economic Review.1981年。

8.李建民：《人力资本通论》，载《上海三联书店》，1999年。

9.张维迎：《所有制、治理结构及委托——代理关系》，载《经济研究》，1996年。

（作者单位：北京工业大学）

（责编 叶风）