浅析企业财务风险的成因及其防范

福建鹭燕药业股份有限公司 杨聪金

浅析企业财务风险的成因及其防范

福建鹭燕药业股份有限公司 杨聪金

财务风险是指企业在各种财务活动中，由于各种难以预料和控制的因素存在，企业的财务收益与预期收益有所差异的不确定性，按其包含的内容可分为狭义的财务风险和广义的财务风险。企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，主要包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。

一、企业财务风险的成因分析

在企业的生产经营活动中，财务风险是客观存在的。只有充分认识其成因，才能适时适宜地规避与控制财务风险。一般来说，财务风险产生的原因分为内因和外因两个方面。

（1）资本结构不合理，负债率过高

企业负债规模大，利息费用支出增加，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时，负债率越高，企业的财务杠杆系数越大，股东收益变化的幅度也随之增加。所以负债规模越大，财务风险也越大。负债的期限结构，是指企业所使用的长短期借款的相对比重。如果负债的期限结构安排不合理，会增加企业的筹资风险。这是因为：一方面，如果企业使用长期借款来筹资，它的利息费用在相当长的时期中将固定不变，但如果企业用短期借款来筹资，则利息费用可能会有大幅度的波动；另一方面，如果企业大量举借短期借款，并将短期借款用于长期资产，则当短期借款到期时，可能会出现难以筹措到足够的现金来偿还短期借款的风险，此时，若债权人由于企业财务状况差而不愿意将短期借款展期，则企业有可能被迫宣告破产。

（2）企业存货库存结构不合理，存货周转率不高

目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。

（3）企业赊销比重大，应收账款缺乏控制

企业在进入当地市场之初，为了尽快地打开营销局面，在事先未对付款人资信度作深入调查、对应收账款风险进行正确评估的情况下，采取与客户签定短期的、一定赊销额度的销售合同来吸引客户，扩大其市场份额。虽然这对占领市场有一定的作用。并且获得了较高的账面利润。但这种做法忽视了流动资金大量被客户拖欠占用不能及时收回的问题，由此形成了一部分具有周转性的客户应收账款。此外，一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，由此产生财务风险。

（4）财务人员对财务风险的客观性认识不足

许多企业的财务人员缺乏风险意识，受传统计划经济的影响和受专业教育的程度限制，综合素质和业务素质不高，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险，风险意识淡薄，缺乏职业道德和职业判断能力，无法适应市场经济环境的要求。

二、企业财务风险的防范

分析企业财务风险成因的目的是为了更好地防范，减少财务风险造成的损失，以实现财务管理目标。企业财务风险防范的主要措施有以下几种：

（一）在筹资活动中，协调好各种比例关系，合理安排资本结构

在筹资管理中，对财务风险的防范对策主要是合理设计资本结构中的各种比例关系，通过不同时间跨度、不同层次的各种资本要素的有机协调，达到降低财务风险的目的。如长期债务和短期债务各有利弊，短期债务的资金成本较低，但风险较高，长期债务则与之相反。为此，企业必须权衡财务风险和资金成本的关系，确定最优的资本结构。在平时应用时应注意结合各种客观情况进行判断，尽量使资本结构合理化。

（二）保持资产的流动性，提高资产的变现能力

企业偿债能力的大小直接取决于其债务资金总额及资产的流动性。债务资金总额是根据企业生产经营需要而筹措的，在正常情况下，企业并不会为了偿债而扩大筹资规模，企业真正能够偿债的，只是货币资金及部分变现能力强的流动资产。企业在某些情况下，可以采取措施相对的提高资产的流动性。例如，企业采取融资租赁的方式取得部分厂房和设备，这样可以避免部分流动资金“固化”，相对提高资产的流动性。企业应及时处理资金周转过程中不正常的资金梗阻，如积极变卖处理超储积压物资，采取措施尽快回收应收账款等，使流动资产真正“流动”起来，既有利于加速资金周转，提高资金利用效果，又有利于企业实际偿债能力的增强。

（三）培养经营者的财务风险意识，提高财务管理人员的业务素质

从理论上讲，财务风险的度量和分析的方法有很多，但这些理论都有较为狭隘的前提假设，世纪的市场环境是复杂多变的，不可能完全满足其需要的种种前提，从这方面讲，其实用性无疑是较差的。所以对财务风险的估计和防范更多的要靠经营者和财务管理人员的职业判断和经验操作。因此，培养管理者的风险意识和对风险的灵敏嗅觉，以便及时发现和估计潜在的财务风险是很重要的。同时，在运用理论方法进行财务风险的分析度量时，也需要财务人员依靠经验对各种环境条件做出适当的估计，以确定具体使用和种方法来分析和度量存在的财务风险。另外，在采取防范、规避财务风险的对策时，也必须以企业规范的科学管理为基础，这对管理者的要求自然就会高。否则对策使用不当，可能会引起更大的风险。

（四）防范财务风险，建立财务预警分析指标体系

财务风险是企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。如建立短期财务预警系统编制现金流量预算、确立财务分析指标体系建立长期财务预警系统

三、结论

在竞争激烈的市场经济条件下，财务风险是无时不在和不可避免的，企业要维持自身的生存和得到进一步发展，就必须认真分析财务风险形成的原因，重视、防范和化解企业的财务风险。只有这样，才能使企业立于不败之地。

李美）