公允价值计量问题研究

□文/李 飞

公允价值是近年来国际上会计发展与研究中的一个热点话题。20世纪九十年代以来，随着衍生金融工具的大量产生，人们日益关注对企业商誉、衍生金融工具等资产和负债的确认和计量。由于历史成本计量可能导致会计信息缺乏相关性和及时性，使得现行财务报告存在重成本轻价值、重历史轻未来、重利润轻现金流的局限性。公允价值会计信息则因其潜在的高度相关性，日益受到了人们的重视，其运用领域已从金融工具逐步扩展到传统的资产和负债项目。

一、公允价值的含义及其理论基础

（一）公允价值的含义。FASB在2006年发布的SFAS157号准则《公允价值计量》把公允价值定义为“在有秩序的交易中出售一项资产或转移一项负债时市场参与者在计量日支付的价格”。中国注册会计师审计准则第1322号《公允价值计量和披露的审计》第3条指出，在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计算。因此，我们把公允价值的基本特征表述为公正性、虚拟性、广泛性和时效性四个方面。我国对公允价值的定义与国际会计准则委员会和美国财务会计准则委员会的定义基本相同。在现实中，公允价值并非特指一种计量属性，可以表现为多种形式，如现行市价、现行成本、可变现净值和未来现金流量的现值。

（二）公允价值的计量方法。公允价值计量的一般方法，通常包括市价法、类似项目法和估价技术法。这三种方法的采用是有一定顺序的，通常情况下，首选的方法是市价法，因为一个公开的市场价格通常是最为令人接受的，从而也是最公允的；在找不到所计量项目的市场价格的情况下，往往采用类似项目法，通过按照一定的严格条件选取的类似项目的市场价格来决定所计量项目的公允价值；而当所计量的项目不存在或只有很少的市场价格信息，从而无法运用市价法和类似项目法时，则考虑采用估价技术法对所计量项目的公允价值做出估计。

公允价值计量从一开始就与争议相伴，始终伴随着不同的声音，支持者多来自于以投资者为代表的SEC、FASB等会计界，而以联邦储备委员会、财政部和金融界为代表的企业界对公允价值会计持谨慎乃至反对态度，认为公允价值会计是对现行会计模式（以历史成本为主要计量属性）的背离，在市场大跌和市场定价功能缺失的情况下，容易造成财务结果失真，打压市场信心，使市场陷入恶性循环，对加重金融危机起到推波助澜作用。自金融危机以来，在强大压力下财务会计准则委员会（FASB）于2008年10月10日发布157号会计准则修订稿（FAS157-3），该修订稿提出公允价值应当反映正常交易，肯定了原有准则中按相同资产报价、参考相似资产价格及使用一些评估技术来确定非活跃市场中资产公允价值的部分，但提出对某一非活跃市场的资产公允价值也可以使用现金流折现的方法来确认。最后，证券交易管理委员会（SEC）于2008年12月30日向国会提交了报告，正式提出反对废止公允价值会计准则，但也提出了改进现行惯例的建议。

二、公允价值计量在我国的运用

引入公允价值计量属性，将有助于提高会计信息的可靠性和相关性，全面衡量企业经营业绩，及时反映市场价值的变动信息。目前，我国已发布的38个具体会计准则中涉及会计要素计量的有28个。在涉及会计要素计量的28个准则中，有21个不同程度地运用了公允价值计量，其中在金融工具确认和计量等14个具体准则中起到至关重要的作用：在《金融工具确认与计量》、《企业年金基金》、《金融资产转移》、《套期保值》、《股份支付》这5个具体准则中，初始计量阶段和后续计量阶段都涉及到公允价值的运用；《非货币性交易》、《债务重组》、《长期股权投资》、《政府补助》、《企业合并》、《租赁》、《首次执行企业会计准则》等7个具体准则在初始计量阶段运用公允价值；《资产减值》准则对于资产公允价值、处置费用以及现值的计算提供了较为详细的指南；《金融工具列表》准则中主要规定财务报表中披露金融工具的公允价值。《收入》、《固定资产》、《无形资产》准则中，公允价值在初始计量时起辅助作用。

需要特别注意的是，新会计准则应用公允价值的前提条件是：有确凿证据表明公允价值能够获得并能可靠计量。我国在采用公允价值计量时，采取了适度、审慎原则，适度引入公允价值，而没有广泛采用公允价值计量。主要考虑两方面的因素：

（一）公允价值损益的变动可能没有相应的现金流量作为支撑。引入公允价值后，资产、负债的公允价值变动一般要计入当期损益，但该公允价值变动损益没有相应的现金流，即企业利润表上增加了利润，仍可能没有现金流入。这样，企业就有可能在没有现金流入的情况下导致现金流出，比如分配股利，并使其企业价值高估，也可能会出现相反的情况。

（二）公允价值的确定不易得到市场的验证。我国的市场经济还处在进一步完善的过程中，当无法从活跃市场中获取公允价值时，公允价值的计量需要依赖一些技术手段和市场参数。

三、公允价值计量在我国实务操作中存在的问题

尽管我国在制定会计准则时，充分考虑了各个方面，但是在公允价值投入实践的过程中，我们仍然可以发现存在的一些问题。

（一）公允价值的可靠性。影响公允价值可靠性的缺陷主要表现在三个方面：一是公允价值计量技术本身较难掌握，如折算未来现金流量等，还涉及许多估计、判断和假设，因而容易造成可靠性难以确认；二是容易出现人为制造虚假会计信息。特别在不存在公开活跃的市场时，或者无法从活跃市场获得公允价值时，公允价值的计量需要依赖一些技术手段和市场参数，通过估计来获得，但无论估计技术多么先进也都可能出现企业价值高估或低估，其可靠性都难以令人信服；三是可能导致对会计利润和资产价值的人为操纵。会计准则要求公允价值的变动要计入当期损益，改变了我们通常理解的收益观，如交易性金融资产公允价值的变动将会产生利得或损失，这将改变现在会计实务中短期投资只确认减值不确认升值收益的情况，影响当期损益。而且会计准则在计量属性选择方面给了企业更大的自主权，这很可能会催生一些企业利用会计计量属性的选择权，以新的盈余管理手段来“创造”账面利润。例如，企业在关联方之间通过非货币性资产交换形成不公允的定价，滥用公允价值计量属性达到调节利润的目的。

（二）公允价值计量方法的可操作性。在实际运用中，有三大难点：一是对于活跃市场中报价如何采集、确定；二是不存在活跃市场时同类或类似资产的修正参数如何确定；三是无法从活跃市场中获取公允价值时，公允价值的计量需要采用哪一种技术手段和市场参数。

我国现行会计准则中指出，金融工具不存在活跃市场的，企业应当采用估值技术确定其公允价值。但对于估值技术的使用仅仅指出估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等，并未提供必要的操作指南。

（三）证券市场及公司结构存在的问题。我国证券市场是在传统计划经济体制下萌芽，并伴随经济转轨的脚步快速成长起来，但是我国证券市场发展中还存在诸多问题：公司治理结构、独立董事制度、信息披露制度有待完善；公司治理效率有待提高；公司资本结构有待进一步优化；股东会、董事会与经理层面的权利制衡关系还有待建立；证券市场监管透明度不够。证券市场上金融衍生工具的市场价格处于不断变动的状态，这是引入公允价值计量属性的一大原因，但是前面所说的我国证券市场的诸多问题使得金融衍生工具市场价格动态性的信息无法及时传递给投资者，那么金融衍生工具市场价格的确认也就不公允。

四、完善公允价值计量的思考

（一）培育市场环境。应建立信息共享平台，提高公允价值的透明度，降低取得成本。引入公允价值计量属性的前提是必须建立统一而又充分竞争的交易市场。市场经济成熟的国家都有一个成熟的信息系统，由相应的机构每个月发布相关信息，其中有很多公允市价和相应的行业参考价格、模型、指数和参数，公允价值较容易取得。而在我国，市场价格尚不成熟，其信息数据并没有在一个公开的网络或者相应全国性行业价格平台披露，也就是说价格体系不完善，无法给公允价值一个统一的标准或者评价。因此，要使采用公允价值计量属性过程中透明度高，获得的计量成本尽量降低，不仅需要不断加强公允价值计量的理论研究和提高其实际的技术操作水平，同时要建立信息共享平台，使各种资产或负债的市场价格能够很容易取得。

（二）制定统一的公允价值计量准则指南。制定全面统一的计量指南是提高公允价值计量操作性的重要途径。公允价值涉及的问题主要有两方面：一是哪些交易或事项应按公允价值计量；二是如何对他们进行公允价值计量。现有关于公允价值内容的准则制定目的单一、分布零散，准则之间存在差异，甚至抵触或矛盾，从而加剧了公允价值计量的复杂性，导致实务操作多样化、计量结果缺乏可比性。可以借鉴美国财务会计准则委员会（FASB）发布的《财务会计准则公告第157号——公允价值计量》，提供具有普遍适用性的统一公允价值计量指南，替代其他准则中的相关内容，增强了公允价值计量的实务操作性和计量结果的可比性。

（三）建立良好的公司治理结构，充分发挥社会中介机构的作用。要制定内部控制制度和定期检查制度，充分发挥证监会、注册会计师和其他民间审计部门的作用，严格监督公允价值的使用，给违规者以刑事处罚、民事处罚和行政处罚，以震慑他们利用公允价值操纵利润的心理。同时，给公允价值的实施创造一个良好的环境，在会计计量过程中，可以利用评估机构的评估资料，合理确定公允价值，从而克服在公允价值形成过程中的主观盲目性。随着我国市场化程度的提高和资产评估业的发展，公允价值计量将形成以市场规则为主，相关政府机构监督为辅的，不受特定主体操纵的机制。

（四）提高会计人员素质和职业判断能力。公允价值计量对会计人员的素质提出了更高的要求。会计人员自身素质及认识的提高是获取准确公允价值的有效途径，因为公允价值的评估需要依靠会计人员的职业判断。应加强会计人员的职业道德建设和诚信建设，加强业务培训，提高其对交易事项的确认、计量、报告做出复杂判断处理的能力，减少会计信息的行为性失真和对公允价值判断的偏差，从根本上消除利润操纵现象的发生。

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