科技与金融的结合

王伟中（科学技术部副部长）

房汉廷（科技部科技经费监管服务中心副主任）

邵学清（中国科学技术发展战略研究院副研究员）

楼健人（杭州市科技局局长）

李希义（中国科学技术发展战略研究院副研究员）

科技与金融的结合

编者按：经过20多年的发展，我国科技资源和金融资本逐渐走向融合，建立了科技和金融的合作机制。我国陆续出台了创业风险投资、科技担保、科技贷款、科技保险、多层次资本市场等政策，让金融资本参与创新活动、分散科技创新的风险、分享科技创新收益，促进科技企业的发展。本刊编辑部邀请了相关领域的专家学者展开讨论。

加快科技与金融有效结合，促进自主创新

王伟中（科学技术部副部长）

科技与金融的有效结合是促进科技开发、成果转化和产业化，提升产业创新活力的必要条件，是推动自主创新、培育战略性新兴产业、加快经济增长方式转变和经济结构调整的有力支撑。近年来，科技金融在推进科技资源与金融资源对接，深化科技体制改革，推动科技成果向现实生产力转化，促进科技企业发展等方面取得了长足发展。

当前，党中央、国务院明确提出，要加快提高自主创新能力，加快科技成果向现实生产力转化，加快经济发展方式转变和经济结构调整。面对新形势、新要求，科技支撑和引领经济发展的作用需要进一步加强，促进自主创新的科技投融资体系亟待完善，科技金融合作面临着新的更高要求和挑战。主要表现在以下三个方面。

一是对科技金融合作的认识需要深化。科学技术是第一生产力，金融是现代经济的核心。科技金融合作，是大幅度增加全社会科技投入、加快自主创新和培育战略性新兴产业的重要措施。通过创新财政资金的支持方式，发挥财政资金对金融资本的引导和带动作用，发挥金融资本的放大作用，可以有效支撑科技成果转化和产业化。

二是支持企业自主创新的投融资体系还需完善。由于具有“轻资产、高成长、高风险”等特征，大多数科技型中小企业从银行、资本市场和债券市场获得融资支持的难度自然较大，不能满足科技企业多样化的融资需求。大量创投资金集中投入于企业成熟期，缺少天使投资和种子资金。需要政府在投融资风险补偿、贷款贴息、担保与再担保等方面发挥引导作用，创造环境，同时，支持自主创新和科技企业成长的投融资体系也需要体制机制和手段工具的创新。

三是科技金融合作的支撑条件有待健全。科技金融合作需要政府、金融机构、企业和中介组织的共同参与，尤其需要在政府推动下实现市场化运作。目前，服务于科技金融合作的交流平台、融资平台、中介服务组织等还不够健全，需要深入开展科技金融合作的试点示范、研究和培训基地，需要培养造就一支懂科技、懂金融、懂企业运作的复合型人才队伍。

为进一步推动科技金融合作，加速科技成果向现实生产力转化，加快培育战略性新兴产业，促进经济发展方式转变和经济结构调整，科技部门、金融部门等要加强沟通协调，统筹规划科技与金融资源，深入开展调研，研究制定进一步加强科技金融合作的若干意见，为指导部门和地方开展科技金融创新实践，加快形成多元化、多层次、多渠道的科技投融资体系提供政策支撑。

为深化科技金融改革和创新，下一步还将大力组织开展科技金融合作创新试点工作。选择国家自主创新示范区、国家技术创新工程试点省、创新型试点城市以及科技金融资源密集的地区，共同开展科技金融合作创新试点，系统总结地方创新实践。

加强科技资源与金融资源的对接，要深入研究科技资源与金融资源对接的规律和模式，创新科技资源配置方式，降低金融资本支持科技创新的风险；创新金融工具、产品和服务模式；加强国家科技计划和重大专项科技成果与金融资源的对接，满足科技企业多样化融资需求，提高企业的自主创新能力和竞争力，培育新兴产业。

深入开展科技金融合作战略研究，要不断深化对科技金融合作客观规律的认识，系统总结科技金融合作创新实践经验，完善体制，创新模式，加快建立多元化、多层次、多渠道的科技投融资体系。

中国科技金融的发展历程

房汉廷（科技部科技经费监管服务中心副主任）

回顾我国的科技金融工作历程，基本可以分为三个阶段。

1985—1996年为起步期。这个时期科技金融工作的重点是信贷市场，主要形式是科技贷款，政策抓手是财政贷款贴息。在10年时间里，工、农、中、建、交五大国有银行累计发放科技贷款700多亿元，支持了近7万个科技开发项目，今天的一大批著名企业，如联想、海尔、华为、远大、同方等都是靠这项政策起步、起飞的。

1997—2005年为多元探索期。这个时期科技金融工作重点是资本市场，主导形式是企业债券、创业投资和开发性金融。1997年和2003年先后发行了两期捆绑式国家高新区企业债券，支持了一批国家高新区建设。随后，国家开发银行等金融机构全面介入高新区建设融资，高新区建设进入快速发展时期。同时，开发银行对创业投资机构发放软贷款，对TD-SCDMA等研发类项目发放技术援助贷款。1999年11月，国务院办公厅转发了科技部、国家计委、国家经贸委、财政部、人民银行、税务总局、证监会等部门制定的《关于建立风险投资机制的若干意见》，为推动我国风险投资事业发展，促进科技型中小企业自主创新发挥了重要作用。

2006年至今为快速发展期。在2006年《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006—2020年）》及其配套政策中，涉及科技金融的政策多达9项，涵盖银行信贷、资本市场、保险、担保、创业投资等。在此期间，科技金融实践活动十分活跃，进入了新的发展阶段。主要体现在四个方面。

一是科技金融政策体系初步形成。财税政策、金融政策、科技政策都从不同侧面对科技金融发展给予了关注和支持。对于参与科技重大专项的金融资本，财政可以采取后补助的方式给予补偿，增加了对科技金融的引导性投入；在国家科技支撑计划中，财政资金可以通过贷款贴息、偿还性资助等多种方式支持项目实施和企业发展，对企业研发投入给以150%的加计扣除政策等；通过用户补贴方式启动实施了“十城千辆”、“金太阳”、“十城万盏”等一批科技应用示范工程。科技部会同银监会陆续出台了《关于进一步加大对科技型中小企业信贷支持的指导意见》、《关于选聘科技专家参与科技型中小企业项目评审的指导意见》。

二是科技金融工作机制初步建立。目前的科技金融工作机制，已经初步涵盖了决策层、运作层和执行层三个方面。在决策层，科技部与中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会建立了部行（会）合作机制，与中国人民银行、中国保监会共同研究制定促进科技发展的政策文件。在运作层，科技部与开发银行、进出口银行、农发行、中行、农行、光大银行、招行、中信保等金融机构建立了合作关系，科技金融结合工作已纳入国家技术创新工程，并作为中关村科技园区、武汉东湖高新区、杨凌高新区建设国家自主创新示范区的重要内容。在操作层，地方政府、金融机构、企业进行了大量的创新实践，在政策与实践结合方面已经有了很好的尝试和突破。

三是科技金融工作手段不断丰富。科技金融手段已经从1985年的单一科技贷款，发展到覆盖银行信贷、资本市场和投融资服务等。信贷方面出现了科技贷款风险补偿基金、贷款贴息、知识产权质押贷款、商业银行科技支行、科技小额贷款公司等；资本市场推出了中关村股权代办交易系统、创业板市场等；围绕科技投融资服务，建立了各类创业投资引导基金、科技担保公司、各类科技金融服务平台等，在12个城市开展了科技保险试点。

四是地方科技金融创新活跃。近年来，科技金融工作在地方开展的非常迅速，成效也逐渐显现出来。地方科技金融工作主要是三个方面：①创新财政科技投入方式。北京、江苏、四川、天津、重庆、广东等地科技部门，采取设立科技成果转化资金、科技成果转化风险补偿（补贴）资金和再担保资金、科技计划项目打包贷款、知识产权质押贷款贴息等措施，有效分散和化解了银行支持科技型中小企业信贷的风险；②建立科技金融服务平台。中关村科技园区、浦东新区、苏州高新区、无锡高新区、成都高新区等地分别成立了为科技型中小企业提供融资服务的科技金融（服务）集团、科技创业投资集团、科技金融服务中心等服务平台，吸引各类金融及中介机构为科技企业提供高效率、全方位的投融资服务；③建设科技型中小企业信用服务体系。如，中关村科技园区通过成立中关村企业信用促进会和实施“瞪羚计划”，引入信用征信、评级、法律、财务、认证等中介机构构建信用体系，累计向6000多家企业提供了8000多份信用报告。

科技保险转入常态化后政府的角色定位

邵学清（中国科学技术发展战略研究院副研究员）

2007年7月，国家科技部与中国保监会在第一批六个城市（园区）联合启动了科技保险试点；2008年9月，两部委又确定了第二批试点的六个城市（园区）；2010年4月，科技部与中国保监会联合发出《关于进一步做好科技保险有关工作的通知》，从该《通知》来看，科技保险试点已经接近尾声，近似“常态化”发展的序幕已经拉开，科技保险进入了新的发展阶段。

未来科技保险要顺利全面推向市场，要真正为科技创新提供保驾护航，政府应继续扮演主要角色，而且必须分担更多，应继续做好组织、协调、引导工作，并完善长效机制，主要包括四点。

一是要成立一个国家层面的科技保险引导基金。来自国家层面的实质性支持，往往代表了一种政策导向，引导基金的设立，能强化地方对未来科技保险发展的信心。基于科技保险是准公共产品的特点，政府有理由，也必须设立一个国家层面的科技保险引导基金，否则，科技保险的推动工作将无以为继。科技保险引导基金的设立，不仅可以进一步激励地方增加对科技保险的财政补贴，同时也创新了中央财政支持科技发展的方式。

二是要兑现并完善相关税收优惠政策。税收优惠政策具有普惠性、公平性、可持续性和相对稳定性，在宏观调控和产业、行业发展导向上起着至关重要的作用。《关于加强和改善对高新技术企业保险服务有关问题的通知》中规定“保费支出纳入企业技术开发费用，享受国家规定的税收优惠政策”，这一条款的设定，对科技企业和研发人员的投保热情起了很大的激化作用，如果长期不能兑现，无疑会给科技保险的发展带来不利影响。另外，给予为科技保险提供服务的保险机构、中介机构税收优惠，将进一步促进保险资源向科技创新环节流动。为此，科技、保险主管部门要加强与税务部门的沟通与协调，尽快落实和完善科技保险税收优惠政策。

三是要完善法制环境和市场服务体系。目前，除一些政策引导性文件已出台以外，有关科技保险的地位、监管等法律法规条文、条款无一存在，科技保险的发展处在“人为”，而不是制度推进阶段。就市场配套而言，科技保险咨询机构、技术风险评估机构、科技保险代理机构等都非常少，科技保险的承保、勘查、理赔等实务工作主要由部分人员和团队在开展，很难承担规模化扩展的任务。科技保险要成为一种有生命力、有广泛影响力的科技创新支撑工具，必须具备完善的法制环境和市场服务体系，这需要相关政府部门给予高度重视，并推出相关法规与有效措施。

四是要加大培训和宣传力度。培训和宣传是使科技保险理念与相关知识广为人所接受的最有效的手段，当前科技保险有了一定的群众基础，但要使知情者变成支持者和参与者，还需开展大量的培训和宣传。科技保险的培训应该包括：对科技界，特别是地方科技部门侧重开展保险知识培训；对保险机构、保险中介机构，以及地方保险监管者侧重开展科技创新和科技风险等方面知识培训；对科技企业和科研人员侧重开展科技风险管理与科技保险政策等方面的知识培训。在宣传方面，要编写一批全面、易懂的科技保险宣传材料，要持续、立体式的将科技保险相关知识、典型案例等发布在各种媒介上。

杭州市科技金融的实践

楼健人（杭州市科技局局长）

杭州市以“人才＋资本”为创业创新的核心，优化科技经费投入，发挥市场主体作用，推进创新型城市建设，逐步形成了鼓励、扶持企业自主创新的科技金融政策体系，在创新科技金融结合方面取得了较大进展，对破解中小企业融资难题，加快资本要素向高新技术产业集聚发挥了重要作用。

（1）设立创业投资引导基金，以财政科技资金引导社会资本进入创业投资领域。2008—2010年的5年内，杭州市每年在科技经费中安排2亿元设立市创投引导基金。财政科技经费引导了杭州的资本市场发展，截至2009年底，在杭注册备案创业投资机构达50家，占同期全国备案创投企业总数的10%以上、全省的67%。

（2）建立创业投资服务中心，搭建资本项目对接平台。以“为资本找项目，为项目找资本”为宗旨，2008年7月，杭州市科技局设立市创业投资服务中心，创办“创投中国网”。目前，加入创投服务中心的会员机构达130家,其中投资机构86家，融资机构(银行、担保公司)25家，其余为专利、律师、会计师事务所等中介服务机构。市创投服务中心采取定期与不定期发布项目、召开会议、实地考察等形式促进资本与项目对接。

（3）组建杭州银行科技支行，银政合作服务中小企业。2009年7月杭州银行科技支行成立，重点服务科技型中小企业。通过政府、银行和担保公司三者的互动，科技型中小企业可以获得银行基准利率的贷款，支付1%担保费用，不仅降低了贷款门槛，也降低了融资成本。科技支行加强了银政（各级政府）、银投（投资公司）和银保（担保公司）合作，在信贷方式上进行了创新性的有益探索。

杭州市科技局通过支持科技支行促进银政合作，认定科技型中小企业作为支行重点服务对象，为支行聘请贷款项目技术评审专家，联合区（县、市）科技局安排科技经费设立担保风险补偿资金，共同培育初创型科技企业，组织银企对接、银投联贷等活动。至2010年4月底，科技支行贷款余额为7.0595亿元，其中科技型企业贷款余额为6.4357亿元，在140家信贷客户中科技型企业达130家。

（4）运用直接、间接支持方式，发挥财政资金杠杆作用。杭州市科技局运用财政科技经费，通过向高科技担保公司注资、与科技支行合作设立专项资金等，调动担保、金融机构对企业融资担保的积极性。高科技担保公司不断创新担保方式，为科技型企业和大学生创业企业贷款提供优惠费率的担保。主要方式有：①天使担保。2009年杭州市科技经费种子资金预算中安排2500万元，通过担保公司与科技支行合作设立8000万元面向种子期科技企业的“天使担保”资金，当年为45家企业提供7660万元贷款担保。在此基础上，2010年市、区（县、市）科技局联动，安排经费设立“联合天使担保风险池”，科技支行配套放大信贷资金，支持区域内科技型中小企业。首只定向投放建德市科技企业的5000万元资金已设立。2010年风险池模式对应的授信额度将超2亿元。②政策性拨款预担保（基金宝）。科技型企业凭国家科技项目资助立项批文，无需实物抵押，在资助经费到账前通过高科技担保公司，以基准利率可从科技支行申请到研发资金。2009年为20家获得国家科技型中小企业创新基金立项的企业担保了贷款共1300万元，有效解决企业研发资金短缺难题。③期权担保。针对科技型中小企业成长性好而抵押物不足，难以从一般的商业性银行融资的特点，高科技担保公司联合科技支行，依据“银行＋担保＋合理的风险补偿”模式，推动科技支行健全信贷风险补偿机制，加大对中小企业的支持。

其一，地域文化广泛存在。早在先秦时期，中国就已经形成了诸多具有鲜明特征的地域文化，如以今之陕西为中心的秦文化、以今之山西为中心的晋文化、以今之山东为中心的齐鲁文化、以今之四川为中心的巴蜀文化、以今之湖南、湖北为中心的楚文化和以今之浙江、福建为中心的吴越文化等。这些地域文化一直承传、发展到今天并还发生着重大影响。

建设国家设立知识产权质押贷款专项基金

李希义（中国科学技术发展战略研究院副研究员）

企业通过把拥有的知识产权向银行质押直接获得贷款，来解决企业在专利等科技成果转化和产业化过程中的资金短缺难题。

我国制定了多项政策来鼓励银行积极开展相关业务。2009年银监会专门发布了《关于进一步加大对科技型中小企业信贷支持的指导意见》，要求银行要积极开展知识产权质押贷款业务。国家知识产权局也在2009年1月选择北京、湘潭、长春、南昌、宁夏、佛山等6个地方开展知识产权质押贷款试点工作，国内其他一些地方也在积极探索，在促进银行开展知识产权质押贷款业务上取得了一定的成效。

当前国内开展的知识产权质押贷款业务还存在多种问题，远远不能满足科技型中小企业科技成果转化的融资需求，主要表现为：

（1）知识产权质押贷款资金规模偏小。据统计，截至2007年2月，国内商业银行通过知识产权质押贷款形式发放的贷款资金不过19.1亿元，与全国上万亿元的商业银行贷款相比，贷款资金规模相对太少；受惠企业也只有324家，与全国10多万家中小企业的融资需求相比，更是显得微不足道，远远不能满足当前国内科技型中小企业的贷款资金需求。

（2）知识产权质押贷款业务资金额度小、期限短。从商业银行已经发放的知识产权质押贷款来看，商业银行现行的单笔贷款额度还比较小，贷款期限比较短，一般在1~3年内，绝大部分是在1年期内的短期贷款。这种贷款由于贷款资金额度小、期限短，限制了企业利用知识产权质押贷款进行长远规划和长期经营，迫使企业只能将贷款用于流动性生产之用，只能起到救急作用，对于企业的长期建设和发展却没有很大的好处，尤其是一些科技成果转化初期的企业，产品还处于不稳定阶段急需资金支持时，现有知识产权质押贷款还不能帮助企业度过初创期的“死亡之谷”。

（3）银行系统开展知识产权质押贷款业务的服务有限。从已经开展知识产权质押贷款的商业银行来看，国内银行推出的这项业务还只属于零星业务，知识产权贷款业务在这些银行的业务中仅占很小比例，尚有非常大的发展空间。

（4）全国开展知识产权质押贷款的地区范围有限。从已经开展了知识产权质押贷款的商业银行所在地区来看，大部分是在北京、天津、上海、南京、成都等大型城市，国内大部分地区还未开展这项业务。我国56个国家级高新区和很多省级高新区尽管聚集了很多高新技术企业，但是商业银行在这些高新区内开办的知识产权质押贷款业务比例还是很少。

知识产权质押贷款出现规模小、期限短等问题，主要原因在于知识产权质押贷款业务本身所具有的风险，比传统贷款业务要高出很多。国际上的经验做法是：政府采取风险补偿措施，承担银行开展知识产权质押贷款业务的额外风险，从而降低商业银行开展知识产权质押贷款业务的风险，提高商业银行的积极性。例如，韩国政府设立专项基金支持银行开展知识产权质押贷款的做法具有借鉴意义。韩国知识产权局（KIPO）与多家银行合作，专门设立了资金规模达到50多亿韩元的专项投资基金，解决拥有专利在内的高技术企业资金短缺问题，支持包括专利在内的高技术成果的商业化。其中，韩国知识产权局与韩国开发银行合作，开发出了专利质押贷款产品，并已取得了初步成效。

为了促进知识产权质押贷款业务在国内的进一步发展，需要政府部门在企业和银行之间起到一个中介作用，建立知识产权质押贷款的风险分担和贷款违约补偿机制。建议国家出资设立专门的知识产权质押贷款专项基金，由专门部门管理，并采取风险补偿、担保等多种方式，弥补商业银行开展知识产权质押贷款的额外风险，提高商业银行开办知识产权质押贷款业务的积极性，提高贷款期限，放大贷款规模，推动这项业务在全国的开展和实施。

（责任编辑 胡琼静）