投连险欲再挑大梁

孙晓宇

自2008年9月保险业掀起业务结构调整以来，曾经红极一时的明星产品投连险已低调了相当一段时间。近期，它又因一批新获准成立的投连险账户而重新引起市场的关注。

日前，保监会网站发布公告，批准金盛人寿设立投连险债券投资账户，瑞泰人寿设立投连险积极精选投资账户和积极稳健投资账户，泰康人寿投连险增设货币避险型投资账户，汇丰人寿设立投连险积极进取投资账户、平衡增长投资账户和稳健成长投资账户。

这是今年以来保监会第二次开闸批准投连险账户，上一次是在7月份，彼时沪指尚在3000点之上，中国人寿、长城保险、信诚人寿、太平洋安泰人寿4家公司增设8个投连险账户。

此次获批的账户以稳健型为主，这与当今的市场环境和市场需求有很大的关系。在金融危机的余波还未完全褪去。中国老百姓的理财观念也越来越趋于理性的形势下，在短时间内很难再见到2007年的情形，2007年投连险最热门的时候。一个月内6家保险公司22个投连险账户获批，并且其中绝大部分为进取型账户。

对于此次投连险账户再次开闸，市场解读这可能是保险资金将加大股市投放的信号。

根据国金证券对26家保险公司147个投连险账户三季度平均收益的统计，各类投连险账户平均收益显著战胜同期指数。股票型账户平均收益为－3.62％，混合偏股型账户平均收益为－1.84％，灵活配置型账户平均收益为2.15％，混合偏债型账户平均收益为－0.98％，债券型账户平均收益为－0.53％，货币型账户平均收益为0.23％。

据国金证券分析，有一些产品在市场转折点处把握得较好。例如三季度上涨20，44％的泰康进取型投连账户，7月份获得20.5％的高收益，并在8月份大跌中仅亏损1.95％。招商信诺积极型、友邦优选平衡组合、瑞泰成长型、光大永明进取型、泰康平衡配置型、中国人寿精选价值等几个账户在8月份风险控制得当，9月份净值回升较大，两个阶段均超越了同期指数。

投连险向来是保险公司拿来冲击保费规模的有效工具。在2007年年末，就曾有一些中小保险公司通过银行、代理人大规模销售投连险产品，实现保费收入短期内骤增，成功提升年末市场排名。

本次获批的4家寿险公司中，就不乏欲借投连险在年末扩充保费规模者。保监会发布的数据显示，今年前三季度。泰康人寿保费收入475.71亿元，同比减少1.85％。开业刚刚两个多月的汇丰人寿，业务规模是其未来发展最基本的保证，本次共获批3个投连险投资账户。

虽然根据国金证券的报告，投连险在三季度的表现算是差强人意，但是，就整个前三季度的整体收益而言，投连的表现则要差劲得多。据统计，今年以来上证指数上涨52.56％，但是投连账户的累计收益均显著落后于指数。

以纳入统计的股票型投连账户为例，在86个股票型账户中，一年收益率最高的是瑞泰人寿的7个投连账户，收益率为37.13％；一年收益超过30％的还有生命人寿、招商信诺、恒安标准、中国人寿，不超过十个股票型投连账；大部分的投连账户收益都介于15％-30％之间；投资收益最差的则是中英人寿的金彩连连和金芒果两个产品的股票账户，其一年的投资收益仅为3.09％。

不过，有分析人士指出，上证综指已经稳稳站上3000点，遥望3500点的时候，第四季度投连收益转正是可以预见的。而在投连收益普遍上扬的情况下，对于各家保险公司而言，到明年上半年，就是投连险“重新登场”的时候了。

所以，保险公司想借投连险捞一桶金的算盘也许真会打得响，但是消费者要冷静对待投连险。客观地说，没有坏产品，只有不适合于客户的产品，选择投连险一定要选择适合自己的。作为与资本市场息息相关的投资型产品，投连险显然只适合于高风险爱好者。仅需要基本保险保障者、风险承受能力比较低的老年人、短期资金需求较强的人，都不宜买投连险。