专家：存款活期化反映经济向好预期

张朝晖　任　晓

中国人民银行9月17日公布数据显示，8月份企业及个人存款均出现活期存款增长，定期存款减少的情况。分析人士表示，“两增两减”显示出存款活期化趋势进一步延续，居民、企业对未来经济走势的判断乐观，生产交易活动加速，但同时商业银行流动性压力也需要关注。

存款活期化加速

央行公布的金融机构人民币信贷收支表显示，8月份，企业活期存款余额为124416.72亿元，较7月大幅增加30303.7亿元；企业定期存款余额为107391.74亿元，较7月减少1687.76亿元。

公司存款主要用于日常结算，关注于日常业务往来和支付的方便程度。建设银行研究部总经理郭世坤表示，企业活期存款高速增长、定活期存款结构转变，一方面显示企业经营日益活跃，经济景气回升，另一方面也表明企业资金面充足，很多资金开始进入实体经济，投资意愿进一步加强。

与此同时，8月份居民户存款也呈现出相同的趋势特征。8月份居民活期存款余额为90761.33亿元，较7月增长113.39亿元；定期存款余额为161975.15亿元，较7月减少913.82亿元。

个人存款作为一种储蓄是为未来的支出及投资作准备，更关注存款带来的收益。因此，在资本市场日趋活跃的形势下，就会出现个人存款为了追求较高收益，“搬家”到资本市场或等待更高收益的投资机会，从而使短期化趋势加强。

某银行内部人士指出，股市的财富效应使储蓄存款逐步向股市迁移，预计随着资本市场的持续活跃，存款分流势头和活期化趋势将会继续得到加强，这一方面会对降低商业银行负债成本起到积极作用，也有利于商业银行经营利润的提高，但也会直接影响到商业银行负债业务的稳定性。

值得注意的是，商业银行资金来源的短期化趋势，以及中长期贷款在银行贷款中占比较多形成的资金运用长期化趋势共同作用，将会使商业银行资产负债期限错配问题变得日益突出。

流动性压力渐显

央行数据显示，今年以来除1月份外，其它月份均是贷款增速超过存款增速。8月，金融机构人民币贷款余额同比增速，超过同期人民币存款余额同比增速6.68个百分点，创12年来高位。

郭世坤表示，贷款增速连续数月超过存款增速，对银行体系流动性会产生一定影响，8月末金融机构人民币存差余额比7月减少0.08万亿元，但并不影响银行体系流动性总体上依然充裕局面，在资本市场开闸放行情形下，银行间交易依然呈现出价低量高景象，法定存款准备金率近期上调可能性不大。

西南证券金融分析师付立春认为，今年上半年银行存款实现了平稳快速的增长，与总资产规模扩张相一致，各家银行的存款规模也基本实现了协调增长。但根据14家上市商业银行半年报显示，有个别银行的存贷款增长不协调性增加，有些已经不满足相关监管要求。其中，深发展、中信银行、民生银行等贷款增长速度远高于存款增长速度，贷存比指标有恶化之势。