试析全球金融危机对哈萨克斯坦的影响

邢　娟

摘要:受美国次贷危机的影响,2008年金融危机席卷全球。哈萨克斯坦作为中亚地区的经济发展引擎,经济也受到了全面冲击。本文将主要论述全球金融危机对哈萨克斯坦的影响以及哈国政府应对金融危机所采取的应对措施。

关键词:哈萨克斯坦;金融危机;稳定性计划

中图分类号:F830.99文献标志码:A 文章编号:1002—2589(2009)13—0056—02

一 、哈萨克斯坦受金融危机影响的诱因

自2000年以来,哈萨克斯坦国内生产总值的年均增长速度高达10%左右[1]。2004年以后,伴随着哈国经济的繁荣和信贷评级的提高,哈萨克商业银行纷纷从国际金融市场大举借债,然后再把所借贷款转贷或投资到国内的建筑、房地产、股市、个人消费等领域,从中赚取利差[2]。统计数据表明,从2004年开始,哈萨克外债总规模以每年100亿美元的速度递增,至2006年突破了740亿美元。2007年上半年,总量达到920亿美元 [3]。在2008年,哈萨克斯坦总贷款数目已达460亿美元。

然而,银行融来的资金被大量用于房地产开发、个人消费及股市投资。当时,受市场需求“旺盛”的影响,房价不断上涨,地产商乘机开发大量房产。银行业办理了大量的住房贷款,其中许多信用度低的人办理了高利率住房贷款。早在2006年10月,国际货币基金组织就曾提醒:哈萨克斯坦信贷业务和海外借贷的增长速度,正使该国的放贷机构在面对外部动荡——如融资困难时变得更加脆弱。

2007年受美国次贷危机的影响,国际游资首先从发展中国家撤出,哈萨克斯坦银行得到新融资的可能性减少,银行业的短期贷款偿还能力受到冲击。资金面的紧张首先表现为房地产融资困难,购房者无处告贷,部分建筑项目停建,房价暴跌。对于收不回来的不良住房贷款,银行只有收回住房。然而面对低靡的房市,即使银行按低于市场价拍卖住房也无法销售,结果造成大量银行坏账。同时在哈国投资的涉及建筑、房地产、建材等工业类企业,因市场需求减少、客户资金短缺等原因,产品销售受到明显影响。

二、金融危机对哈萨克斯坦的影响

(一)银行业首当其冲

首先,金融危机导致哈银行融资困难,偿债能力急速下降。2007年下半年以后,哈能够从国际金融市场获得的融资额大幅减少。融资的减少直接削弱了哈银行的偿债能力。而银行偿债能力的下降,使哈银行贷款信用等级下降,其直接的后果是哈银行从国际金融市场融资更加困难,由此进入恶性循环。其次,金融危机使哈银行贷款风险加大。根据哈金融监管署的统计,截至2007年年底,哈银行系统正常类贷款比例从年初的52.6%下降到年底的39.8%,可疑类贷款比例从45.8%上升到了58.7%。截至2007年7月1日,哈银行业的逾期还贷比例为3.5%,而到了2008年年初,这一比例达到了4.9%。再次,金融危机使哈银行黄金外汇储备减少。2007年7月底,哈央行黄金外汇储备量达234亿美元。但为稳定外汇市场,哈央行8月份卖出了大量外汇储备。从8月至12月短短的四个月里,哈外汇储备减少了60亿美元,总额降到了174亿美元。

(二)工农业生产缩减,产量下降

由于金融危机、国内市场需求减少等原因,各石油公司的石油开采利润受到很大的影响。部分石油公司缩减了开采规模。加拿大在哈的“Arawak Energy”公司在2008年第三季度净利润减少了17%。该公司决定缩减四座哈萨克斯坦油田的开采量。哈萨克斯坦官方在今年1月13日表示,“哈萨克斯坦约260家企业不同程度地停止了生产。截至2009年1月1日,完全停产的企业有25家,部分停产的企业234家。” [4]

另外,由于信贷资金不足的原因,哈国农业畜牧产品产量也出现了下降。据哈萨克斯坦中央银行数据显示,2008年的11个月二级银行共向农产品加工企业发放贷款1 590亿坚戈,较2007年同期减少了将近35%。这导致农业畜产品生产都不同程度的出现下降。如植物油生产下降了25%,果汁生产下降了30%,奶油生产下降了14%等。

(三)股市受挫,货币贬值

从今年1月5日的第一个交易日开市以来,哈国股市持续下跌,主要股指从31 424.1点直泻至25 915.1点,跌幅达17.53%。1月29日,哈国第四大商业银行——联合银行股价急挫30%;30日,哈第一大商业银行——图兰—阿列姆银行股价暴跌39.99%;同一天,哈萨克商业银行和人民银行的股价也分别大跌14.4%和12.5%。金融板块的“雪崩”引起市场极大恐慌。2月2日开盘又出现狂泻,跌幅一度高达6.6%。

在股市受挫的同时,哈萨克斯坦国家银行行长马尔琴科在2009年2月4日宣布,哈国货币坚戈贬值25%,美元对坚戈的兑换基准价从以前的1:120调整为1:150。哈国家银行当天发布公告决定对坚戈实施贬值政策。新的基准汇率允许3%的上下浮动范围。坚戈贬值实质是国际金融危机冲击哈国经济的表现。

(四)失业率大增

受世界金融危机的影响,哈萨克斯坦失业率增长。哈国官方公布:截至2008年年底大约有3 000人失业。但部分人士认为,哈国实际失业人数远远高于官方公布数据,大约占所有劳动力资源的1/3。实际上,哈国在定向出口领域已经出现就业人数减少的现象(除石油工业以外)。

三、哈萨克斯坦政府采取的措施

(一)采取措施,稳定金融市场

1.政府拨款40亿美元,用于支持银行系统。2007年12月,哈国政府从2007—2008年度财政预算中拨出专款40亿美元,用于支持哈萨克斯坦的银行系统,以解决房地产和建筑业的资金断流问题。中央银行将再带款利率从9%提高到11%,为过热的经济降温。

为稳定哈国内金融市场和加强银行监管,哈政府还提高准备向国外融资的哈银行的资本金标准;加强对商业银行的监管;对银行联合集团的主要成员和银行股份公司大股东的资格提出更加严格的要求,并规定其资产结构必须事先透明化。此外,还制定了同意监管的配套法规等。

2.建立“应急资产基金”,保障金融市场稳定。2008年11月1日哈国总理马西莫夫在政府工作会议上表示,政府已决定成立“应急资产基金”,以使国家在有必要时收购银行不良资产,提高处于困境中的银行流动性,保障金融市场稳定。这是哈在全球金融危机背景下扶持本国金融体系和商业银行的措施之一。该基金资本将由国家从2008年度预算中拨款520亿坚戈(约合4.33亿美元),并计划在2009年使资金规模达到10亿美元。

3.面对股灾,政府百亿救市。2009年初,哈萨克斯坦股市在经历了1月30日大跌6.3%的“黑色星期五”之后,2月2日开盘又出现狂泻,跌幅一度高达6.6%。该国政府随即公布将为本国金融市场紧急注资99亿美元,以抵御突如其来的“金融风暴”,稳定金融市场和投资者情绪。

哈政府于1月30日向哈萨克商业银行和人民银行分别注资10亿美元。2日向图兰—阿列姆银行和联合银行分别注资17亿美元和2亿美元。此外,哈政府还调拨10亿美元,通过银行系统向本国中小型企业提供资助,并计划对“萨姆鲁克—卡泽纳”国家基金会和“哈萨克农业”国家控股公司分别注资40亿美元和10亿美元。

(二)宏观调控实体经济

1.政府出台“稳定性计划”。2008年11月,哈国政府承认哈萨克斯坦经济面临危机状态,并出台了反危机规划。11月25日应对金融危机的一揽子计划出台。在未来的三年内,哈将向经济领域注资180多亿美元,其中100亿美元将从国家基金中划拨。这笔款项将在2009—2011年内分批投资于金融、房地产和农业等五大领域[5]。11月26日,哈议会下院批准了政府制定的2009—2011年度国家财政预算草案。这是哈国首次制定为期三年的财政预算方案。

另外,哈萨克斯坦政府还联合国家银行及金融机构和金融市场调节与监察署制订了2008—2010年稳定经济和金融体系行动计划,以解决不动产市场问题。

2.调整产业结构,增强对外联系。哈国开始将农业作为一个重要部分,并增加投资。总理Minister Karim表示在2009—2011年三年间将投资10亿美元发展农业[6]。在工业领域,政府采取一系列措施调整工业生产地结构。为保证社会稳定,维持人民生活水平,政府在货币贬值的同时,努力稳定食品、医药品等商品的价格。

在出口方面,哈削减了所有在哈注册的石油公司的出口税以刺激石油的出口。同时仍然进行大量的基础设施建设,特别是与连接主要的出口市场相关的建设。2009年4月6日,伊朗总统内贾德访哈期间表示伊朗允许哈过境伊朗向国际市场出口石油和粮食,并准备参与哈能源等投资项目。这对于急需外资投资国内生产、急需出口市场的哈国无疑是个利好消息。

四、关于金融危机对哈萨克斯坦影响的几点思考

首先,这次金融危机之所以对哈萨克斯坦的影响如此强烈,除了其金融市场脆弱等原因外,也与该国的产业结构不合理息息相关。而且,产业结构的问题是更为根本性的问题。虽然工业在经济中居主导地位,但是其经济的增长过分依赖油气开采的增加和出口。国际市场油价的起伏,直接影响哈萨克斯坦经济的发展。国家经济将受到直接影响。其次,哈政府出台的一系列政策和措施,在一定程度上有助于改善哈国内的经济环境。正如一些分析人士所认为的,哈国银行业将不会再现前几年高速增长的“辉煌”。但是如果融资问题能够得到妥善解决,资产质量就会得到提高,哈国银行业就会发展。然而这一难题的解决,将是哈国在今后几年的首要任务。最后,作为新疆第一大贸易伙伴,尽管哈萨克斯坦经济受金融危机的影响出现波动,但是其仍然是新疆重要的出口国。新疆外贸企业应该寻求各种途径应对哈国经济疲软带来的负面影响,应严把产品质量关,将优质产品出口到国外,努力推进新疆外贸发展。

参考文献:

[1]哈萨克斯坦总统纳扎尔巴耶夫在中国社会科学院的演讲[J].俄罗斯中亚东欧研究,2007,(1).

[2]陆一.次贷危机对哈萨克斯坦经济的影响[J].中亚视窗,2008,(6).

[3]王爱君.次贷危机对哈萨克斯坦经济的影响分析[EB/OL].国家商务部网站,2008-02-20.

[4]金融危机导致哈萨克斯坦200家企业停产[EB/OL].亚新网,2009年1月13日,http://www.xjjjb.com/ details.asp?newsid=34318.

[5]Cabinet approved Stabilization Plan, Kazinform[EB/OL].http://www.inform.kz/showarticle3.php?lang=eng&id;=172933.

[6]Kazakhstan seeks economic stability, growth amid financial crisis,xinhuanet,2009年4月10日[EB/OL].http://news.xinhuanet.com/english/2009-04/10/content_11164670.htm.

(责任编辑/吴明宇)