嘉实主题精选ＰＫ南方隆元产业

叶　辉

8月市场大跌，基金普遍损失惨重，不少基金亏损超过20％。不过，也有一些基金表现出良好的抗跌性，嘉实主题精选和南方隆元产业的表现都很出色，是亏损最少的两只股票方向基金。

投资能力PK

嘉实主题精选的投资能力很强，自2006年7月21日成立以来，截至2009年8月31日收益率为151.28％。该基金今年的表现也很不错，截至8月31日以52.97％的收益率在所有开放式基金中排名第23位。季报显示，该基金在2008年三季度末时，股票仓位为82.43％，到年底市场反弹时坚决加仓到了94.48％，接近了95％的股票仓位上限，较好地分享了今年上半年市场快速上涨的成果。

南方隆元产业基金由封闭式基金隆元转型而成。该基金的股票仓位上限也是95％，不过其今年以来的股票仓位都比较低，影响了业绩，截至8月31日的收益率仅为37.47％，2007年11月9日成立以来甚至亏损39.10％，业绩不如嘉实主题精选。

风险控制能力PK

在8月份大跌中，两只基金都展示了良好的风险控制能力。

按照产品设计，嘉实主题精选的股票仓位为30％-95％，债券为0-70％。该基金较好地发挥这个优势，今年年初和一季度末的股票仓位都接近95％，分享了大涨，二季度末股票仓位一下子降到了不足60％，有效躲过了这次大劫。从其8月份只亏损2.83％看，该基金的股票仓位日前有可能已经再次降低。

南方隆元产业基金的股票仓位为60％至95％，因为比较早地预测到了风险，该基金从一季度末开始股票仓位一直维持在60％附近，因此8月份只亏损7.87％。不过，低仓位也使其错过了今年的部分行情，导致今年以来的收益率比较落后。

从市场普跌的2008年情况看，两只基金的损失都比较大，由于长时间坚持高股票仓位，嘉实主题精选亏损52.49％，南方隆元产业当年亏损57.97％。也许因为经历了去年的熊市，使两只基金开始变得谨慎起来。

管理人PK

嘉实和南方都是资产管理规模比较大的老牌基金公司，实力都比较强。

嘉实主题精选基金经理邹唯是理学硕士，8年证券从业经历。曾任职于长城证券，2003年6月加入嘉实基金，历任嘉实稳健、嘉实策略增长、嘉实浦安保本基金经理。

南方隆元产业目前有两位基金经理，分别是汪潋女士和蒋朋宸先生。汪潋1974年出生，CFA，工商管理硕士。1999年加入南方基金，现兼任封闭式基金开元基金经理，蒋朋宸1977年出生，北京大学生物化学硕士、美国哥伦比亚大学生物学硕士及金融工程学硕士，4年基金行业从业经历，现兼任南方盛元红利、南方宝元债券基金经理。多策略增长、宝康消费品基金经理助理。

结果

嘉实主题精选

胜出

作为8月份表现最抢眼的两只基金，嘉实主题精选和南方隆元产业基金能前瞻性地预知风险并躲过大劫，实属难得在规避风险方面，两只基金无疑都非常优秀相比之下，嘉卖主题精选在投资上的表现更出色，它除了在这次下跌中提前减仓，在今年上半年市场快速上涨的过程中非常进取，也取得了比南方隆元产业更好的收益。