大马资本玩家郭令灿

郁　风

让拥有高超资本运作技能的郭令灿“一战成名”的，是香港道亨银行的股权转让案。他投资的银行还包括成都商业银行和东亚银行等。

据香港《苹果日报》报道，马来西亚富豪郭令灿家族旗下国浩集团（00053.HK）7月22日以平均每股22.325港元，增持74.5万股东亚银行（00023.HK）股份，涉资1663.2万港元，持股量增至6.03％，进一步巩固了其作为继西班牙上市金融机构Criteria Caixa Corp之后东亚银行的第二大股东地位。

此前的今年1月22日，香港交易所资料披露，郭氏以1222万港元买入80万股东亚银行股票，令其持有的东亚银行股票数目增至8399.62万股，持股比例升至5.02％，首度超越了5％的须予披露水平。至此，其也成为紧随主要股东Criteria Caixa Corp（持股9.04％）之后东亚银行的单一第二大股东。

祖籍福建厦门的郭令灿，在中国内地或许并不为人所熟知，但他及其拥有的马来西亚丰隆集团和国浩集团，在东南亚却无人不知。在今年3月最新出炉的《福布斯》2009全球富豪榜上，郭令灿以19亿美元身家位居第376位和大马第五大富豪。尤其郭氏向来以资本运作高手著称，此番连续增持入股东亚银行，即是其诸多银行类公司投资大手笔中最近的一次。

南洋豪门家族

在东南亚，郭氏家族是备受瞩目的一个豪门家族。郭令灿的堂弟郭令明，是新加坡丰隆集团主席，被称为“亚洲酒店大亨”。新加坡丰隆集团总资产达200亿美元，年营业额50亿美元，全球员工4万人，麾下拥有丰隆控股、丰隆亚洲、丰隆金融、城市发展和千禧国敦酒店集团等，业务涉及地产、酒店、金融、贸易以及工业管理等。

郭令明的父亲郭芳枫，是新加坡丰隆集团创始人。郭芳枫1925年到新加坡谋生，1941年与他的三个兄弟创办丰隆，早期从事建材、五金等，后进入地产、金融业。经过半个世纪的经营和发展，丰隆集团已成为亚洲最大的华商财团之一。

1963年，新加坡脱离马来西亚独立，郭芳枫与三兄弟在生意上也出现分歧，他将丰隆65％的股份平分给三个兄弟，自己保留了35％的股份。丰隆四兄弟，从此分道扬镳。分家之后，郭芳枫留守新加坡，1995年他去世后，郭令明以其长子的身份，接管了家族集团。

而郭芳枫的长兄郭芳来在分家后到了马来西亚，此后马来西亚丰隆企业的业务则由其长子郭令灿做大。

郭令灿1944年出生于新加坡，少年时在新加坡接受教育，后回到马来西亚，在父亲郭芳来的丰隆公司工作。他从小勤奋好学，曾在英国攻读法律，并取得英国中殿（Middle Temple）大律师资格。进入父亲的公司工作之后，他又钻研经济、金融等学科。

早年丰隆只有一家贸易公司和三间小工厂，资本不多，业务量也不大。上世纪70年代中期，郭令灿开始主持丰隆公司的业务工作。在他早期的“自力更生，不断开设公司”策略和后期的“收购兼并公司”谋略下，公司业务以惊人的速度发展，并逐步成为马来西亚五大华裔跨国集团公司之一。

现时，丰隆集团以马来西亚为基地，业务涉及金融、地产、制造，在全球拥有多家上市公司，其旗下广泛业务均由丰隆工业、谦工业、丰隆金融集团以及国浩集团等4家控股公司控制。其中，国浩集团是一家早在1991年就在港交所挂牌上市的金融投资公司，也是郭令灿此后资本运作的主要平台。

玩转资本魔方

郭令灿高超的资本运作技能早已名扬香江，而让他“一战成名”的是香港道亨银行的股权转让案。

1982年，独具慧眼的郭令灿通过国浩集团收购了当时名不见经传的香港道亨银行。1989年，又收购恒隆银行，次年道亨银行与恒隆银行合并。1993年，道亨银行集团在香港联交所上市，1999年成为恒生指数成分股之一，晋身恒指四大银行之一。经过近20年的治理，2001年郭令灿以53亿美元的高价将道亨银行转让给新加坡DBS集团，并从中获利29亿美元。

然而，这位华裔富商对银行的格外青睐并没有随着转让道亨银行而消失。2007年10月底，马来西亚丰隆银行认购成都商业银行19.99％股权，成为单一最大外资股东，而丰隆银行正是郭令灿旗下马来西亚丰隆集团的附属公司。

在今年1月郭令灿增持东亚银行时，业内人士就表示，从他以往对银行类公司的投资记录看，这可能也是倾向于投资而非短线投机。美国花旗集团亦称，“国浩集团选择了一个绝好时机投资东亚银行，不排除该公司会进一步增持。”当时东亚银行股价只是近12个月高位48.6港元的三分之一，可能已经见底。此外，东亚银行在中国内地的庞大网络也是吸引机构及一般投资者的关键因素，这令该股更具长线投资的价值。

据上海《每日经济新闻》今年2月报道，除了东亚银行之外，在过去一年时间里，郭令灿持股超过5％的上市公司还包括陈唱国际（00693.HK）及澳门博彩股银河娱乐集团（00027.HK）。

2008年6月24日，郭令灿在二级市场买入106.1万股陈唱国际，令其持股量从15.98％升至16.03％。而对于银河娱乐的最近一次交易是在2008年10月28日，在场外减持完成后，郭令灿的好仓持股比例从原先的5.92％降至4.99％。

但郭令灿也有失手的时候。今年2月18日，国浩集团宣布，因金融市场波动对公司自营投资业务产生负面影响，公司在截至2008年12月31日的6个月内自营投资巨亏31亿港元。花旗集团指出，国浩集团持有大量的累计股票期权（Accumulator），保守估计下半年将再亏11亿港元，预计全年自营投资亏损将达40亿港元。

与很多投资类上市公司一样，国浩集团的中报中也被发现了有“魔鬼合约”之称的Accumulator的身影。中报称：“公司已经订立远期协议，按照固定价格购买若干上市股票投资。根据该等协议，当市价上升至预先设定的水平，公司的购买合约就会终止。”显然，这正是对Accumulator类型产品特性的描述。

国浩集团披露，截至2008年12月31日，公司未到期的远期股票购买合约的名义金额为11亿港元。“很多香港上市公司都涉足Accumulator产品，更别说主营投资的国浩集团”，业内人士对此表示。

抄底中国商业地产

据国内媒体报道，今年4月，国浩房地产（中国）有限公司（下称“国浩中国”）执行董事李慧敏表示，出于对中国经济的良好预期，公司计划自今年开始对华投资约330亿元人民币，用于开发新的商业地产项目。国浩中国创建于1994年，是郭令灿旗下新加坡国浩房地产集团的全资子公司。

据称，国浩中国计划今年在北京和上海参与共5个地块的竞标，总价约为130亿元，而建筑成本约为200亿元。由此，公司目前200多万平方米的土地储备有望在未来两年之内翻一番。李慧敏强调，国浩的目标就是北京和上海的中心地段，在一些开发商资金短缺的时候，正好给了国浩出手的最佳时机。

1994年国浩中国收购了位于北京金融街的一块优质商业地段，迈出进军中国的第一步。1998年成功在此建成一座5A级智能写字楼——国际企业大厦。2001年转战上海高档住宅市场，成功收购和开发了商业街淮海路上的地标性高档公寓——淮海晶华，并荣获“2002上海住宅最具投资潜力奖”。

2005年7月，国浩中国与南京福中联合竞标，以6.5亿元的底价拿下南京顾家营地块，计划投入16亿元打造“新加坡花园”，也以此开始了进军二线城市的计划。同年11月，又以12.42亿元的价格拿下上海长风生态商务区1号地块，土地面积14万余平方米。

2006年国浩中国再次登陆北京西城区，推出高档精装修楼盘——西城晶华。随后的2007年更一路高歌猛进：3月投资4亿元收购天津中新100％股权，拿下天津老城厢第12号地块，首次进军天津房地产市场；11月以58亿元的总价收购北京城建东华90％股权，正式入主东直门东华国际中心项目，该项目曾是华远集团董事长任志强竞逐而不可得的对象，显见国浩在中国浸淫之深。

据悉，当前，国浩中国已不再局限于单一业态的开发模式，而是转向以国盛中心为代表的大型综合体项目运作，符合要求的大型地块并不多，只要有符合的地块，国浩都会去争取。

国盛中心是包括写字楼、酒店、商业、公寓的综合项目，当前国浩中国已在上海和北京分别开发了国盛中心长风项目和国盛中心东直门项目，分别投资约48亿元和100亿元。上海国盛中心长风项目一期，将争取在2010年上海世博会召开前推向市场。

不过，相比另一家同样于1994年前后进入中国的新加坡企业凯德置地，国浩的脚步似乎还是过于缓慢。凯德置地已将触角由一线城市伸向二线城市、乃至三线城市，经营范围也从房地产二级开发扩展到收购楼宇、一级开发。而国浩地产截至去年10月才刚进入北京、上海、南京、天津四个城市，已开发和正在开发项目的总面积仅为233万平方米，累计投资总额为30亿美元。今年其步伐的明显加紧，或亦正基于此。

郭令灿

Quek Leng Chan

国籍：马来西亚

祖籍：中国福建厦门

职务：马来西亚丰隆集团主席、香港国浩集团主席

行业：金融、地产、制造

财富：19亿美元