真假概念，谨慎对待

若　寒

目前，哪只是真迪斯尼概念、哪只是伪迪斯尼概念?概念炒过后，个股是从南柯梦中惊醒，还是延续精彩?答案尚不完整。

真假难辨的“迪斯尼概念”

“看不懂了!上海股票除了宝钢，都说自己是迪斯尼概念股!不管迪斯尼概念跟公司主业有没有关系，沾边就炒!”银河证券资深行业分析师毛昂面对节前迪斯尼概念的疯狂走势如此洋价。

的确如此，自“迪斯尼概念”这一名词在资本市场诞生起，一波又一波的炒作跃然而起。近日，地产业个股外高桥四涨停了，虽然一再辟谣与迪斯尼的关系是“清白”的，但难逃投资者的“猜忌”，陆家嘴、界龙实业也纷纷受消息刺激上攻；交通运输业的个股“争风吃醋”与迪斯尼扯上关系；更别说确实会与迪斯尼缱绻的旅游板块，事实就是如此迪斯尼概念必上行。

“资本市场就是炒预期的，有这种炒作的概念为什么不炒呢?”天相投资首席策略分析师仇彦英对于迪斯尼概念本轮炒作则显得习以为常。他表示：“资本市场就是一场赌注，有人愿意承担这种风险那就炒作，本身市场就有不确定性嘛!等到迪斯尼剪彩了，事件结束了，一切就都归于平静了。”

英大证券研究所所长李大霄接受记者采访时表示，在投资者介入迪斯尼概念股的过程中，“不排除中间有一些受益的情况产生，但大部分的情况只是一个游戏。对此，有心的投资者不妨参考一下此前奥运概念股的走势和操作。”

“迪斯尼效应”能否最优化?

迪斯尼乐园项目落户上海，最大的意义绝不在于一时拉动数百亿元乃至上千亿元陶投资，而应成为推动上海乃至浦东经济结构转型升级的持续动力。上海和浦东新区目前都已明确提出“逐步形成以服务经济为主的产业结构”，引进被誉为全球三大游乐品牌之一的迪斯尼乐园，无疑将有力加速这一进程。

上海市民至今仍记得，当2003年7月“环球嘉年华”首次来到上海时，曾掀起一股旅游旋风——每天平均接待游客3万人次，双休日高达5万人次，两季接待游客300万人次，收入过亿元。当时为了体验几分钟的旋转快感，上海市民冒着酷暑排队等上三个小时。

迪斯尼板块的持续活跃主要由于迪斯尼这个巨无霸娱乐综合体对经济的极大推动力。迪斯尼乐园的到来，会不会带来“永不落幕的嘉年华?”复旦大学旅游系副教授后智钢认为完全有这样的可能，“关键是要加强品牌管理，丰富游乐项目。”上海也曾经有过一段时间的“乐园热”，但许多耗资不菲的游乐场建成后没多久就因乏人间津而破败，管理落后是其失败的主要原因。“游乐场管理人员大多是当地的征地农民，又没有经过系统培训，怎么能够负责得起现代化的游乐场。”

可以预见的是，随着迪斯尼乐园项目日渐明朗，加上2010年上海世博会的临近，上海现代服务业必将在旅游会展业的带动下掀起新一轮发展热潮，上海和浦东的经济发展模式也将更加充满活力。

就资本市场而言，华林证券深圳振华路营业部付文杰副总经理分析道：最近一个月，资本市场的上海世博会、迪斯尼和广州亚运会两个区域性主题被反复此消彼长地爆炒多遍。“我认为这是同一股资金力量在引导市场。”他分析表示，“迪斯尼个股炒作得非常干净，一口气做上去，操作手法非常成熟，做得很漂亮。在这样的弱势行情下，能走出有别于所有个股的行情，说明主力资金能力很强。”迪斯尼炒作是个长期的行情，将会持续到迪斯尼开业那天。

谨慎对待概念炒作

与政府方面和迪斯尼公司对信息披露的谨慎低调相比，近年来资本市场上关于上海迪斯尼乐园项目的炒作可谓是甚嚣尘上，乐此不疲。随着各种流言的传播和破灭而起伏的股价，则成为许多中小投资者心中永远的痛。

2006年初，就有消息称上海迪斯尼乐园将在2010年建成，这一“特大利好消息”刺激所谓的“迪斯尼概念股”全线上扬，个别“迪斯尼概念龙头股”更是连续涨停，在当时仍显平淡的股市中格外引人注目。

个别证券分析师当时甚至给出这样的推荐意见：“从香港的炒作来看，迪斯尼概念炒作更加疯狂，不少个股当时连续翻番，而作为这次炒作的龙头个股目前涨幅只有70％，远远落后于香港，所以，可以认为上海本地股仍然存在着极大的机会。”

就是这样非理性的分析意见，却让许多中小股民心甘情愿地掏出省吃俭用的辛苦钱来进行投资，结果却成为“逢高吸入”的“接盘者”，在传言被证实为假消息后损失惨重。

实际上，早在2008年年末，迪斯尼落户上海的消息就将迪斯尼概念股炒得火热，同时也催热了上海本地股。而当时美国华特迪斯尼公司的冷淡回应如一盆冷水浇熄了市场的热情。而此次，市场迪斯尼概念股的反应明显谨慎许多。

而此次再度上演了一轮“迪斯尼行情”，许多被各大机构言之凿凿地推荐为“迪斯尼概念股”的上市公司，其实与上海迪斯尼乐园项目毫无关系，或者只有非常牵强的联系。而更多的机构只是利用“迪斯尼概念”实现其“金蝉脱壳”的图谋，在信息掌握方面处于明显弱势的中小投资者则成为最大的受害者。

民族证券资深分析师刘佳章表示，迪斯尼概念的意味远远大于它对上市公司业绩的直接刺激。其建成最快也要世—博会之后，而对上市公司产生利润还不知道要到何时。与此同时，大盘的走势低迷，一些资金即便想炒作概念股，也会顾及到大盘弱势的拖累，上海建工、陆家嘴的跳水已经显出端倪，投资者在考虑这些题材股时需要更加谨慎。