积极开展跨境贸易人民币结算试点

郭红玉　陈　诚

背景

随着中国经济飞速发展，中国对外贸易量逐年增长，从2000年的4742亿美元升至2008年的25616亿美元，8年时间增长440％，成为世界上第三大贸易国。

与贸易大国地位不相适应的是，在中国的进出口贸易中，主要的结算货币是美元和欧元。这种贸易大国和货币小国的对立状况给企业和国家造成了很大的风险。

首先，进出口企业在进行国际贸易时必须用本币购买外汇或结汇，这就必然要承担汇率风险。特别是2007年金融危机爆发以来，货币汇率波动剧烈。从2007年9月到2009年4月，各主要货币兑人民币波动幅度均超过10％。其中，日元和欧元分别波动23.7％和26.5％，英镑波动48.4％。汇率不稳定使金融危机下的中国企业雪上加霜。

其次，中国长期处于贸易顺差国的地位，积累了超大规模的以美国国债为主的外汇储备，这使得中国的货币政策在很大程度上受制于美国。并且，在美国以发行美元刺激经济的政策作用下，美元贬值势必造成中国国家财富的缩水。

此次金融危机使很多国家，特别是新兴经济体和一些发展中国家都认识到对单一货币过度依赖的风险。拉美，澳洲、西非等地区的部分国家纷纷采取措施降低美元在贸易结算和金融资产中的比重，扩大本国或本地区货币的使用范围，以增强本国政策的自主性、降低汇率风险。

因此，开展跨境贸易人民币结算，扩大人民币在中国对外贸易中的使用份额，是顺应当前国际货币领域的改革潮流，也是推动人民币成为区域性结算货币甚至是区域性储备货币的重要一步。

意义

有利于推动上海国际金融中心的建设纵观主要货币的国际化进程，特别是日元国际化进展缓慢的经验教训可以认为，没有一个高度开放、发达的金融市场为人民币境外持有人提供有效率的投资渠道，人民币区域化、乃至国际化是不可能实现的。通过开办跨境贸易人民币结算推动上海金融市场的国际化，把上海建设成国际金融重心，是上海作为首批试点城市的重要意义。

支持港澳金融业的稳定发展在内地资本流动受到严格控制的背景下，人民币境外流通必然会主要集中在港澳地区，给港澳银行带来人民币资金的借贷、结算等业务，特别是香港金融市场，很可能形成境外人民币债券市场。因为，为保证跨境流通的顺利实现，必须为境外人民币持有人提供理想的投资产品，在中国资本账户没有放开的情况下，香港是一个理想的替代市场，中国必然会鼓励企业到香港市场发行人民币债券，这会为香港的金融业带来新的增长点。

降低汇率风险，改善贸易条件在人民币结算试点展开后，那些在试点地区开设子公司并且子公司之间业务量往来很大的中资公司将受益巨大。对于这些企业来说，最大的好处就是减少了汇率变化带来的定价成本，可以在谈判中锁定价格，避免汇率风险。

增强中国银行业的国际竞争力首先，如果境外银行经办人民币结算业务就需要在境内银行开设人民币账户，办理汇兑业务，中资行可以获得相应的管理费收入和汇兑收入；其次，境外银行办理人民币结算业务需要向中资银行融资，从而扩大中资银行的利润来源；再次，当境外企业积累了大量人民币后，中资银行可以为其提供人民币理财业务，赚取中间业务收益。

满足与中国签订货币互换协议国家的需求中国已与6个国家签订了6500亿美元的货币互换协议。这个规模还将会继续扩大，而获得人民币的国家有将持有的人民币用于支持本国贸易结算的需求，这也是货币互换的目的之一。因此，开展跨境贸易人民币结算是签订货币互换协议的必然结果。

路程

人民币要成为境外贸易结算货币的路程不会一帆风顺。

出口退税制度需作配套改革由于竞争激烈，国内很多出口企业的收入主要依赖出口退税。比如纺织行业，如果没有出口退税，出口贸易就会亏损。然而，除云南省外，目前出口退税政策仅是针对美元等国际结算货币的，使用人民币作为计价货币的出口企业如果不能享受退税优惠，就必然会降低出口企业使用人民币结算的热情。

中国产品缺乏垄断性，企业对外议价能力不强人民币真正成为国际结算货币不能仅限于出口贸易结算，还应包括进口贸易结算，第三方国家的贸易结算，即其他国家之间的贸易结算。由于贸易结构方面的问题，很多中国企业处于全球价值链的末端，在与外国企业谈判时缺乏议价能力，只能被迫使用他国货币进行结算。

中国与周边国家和地区之间互信不足中国与东南亚及周边国家之间在经济及贸易上存在竞争。中国和东盟的经济结构类似，如劳动密集型产业在国内经济中比重较高、出口产品相互替代、经济增长对投资和出口的依赖较大等。从而在许多重要经济领域都是竞争关系。这样。使一些国家对中国的经济及货币合作诚意持不同程度的怀疑态度。

人民币不能自由兑换这是阻碍人民币成为区域货币的最大障碍。因为，人民币不能自由兑换在客观上会影响境外人民币的安全性和收益性。一方面，非居民持有的人民币资产无法实现保值增值更重要的是，由于没有投资渠道，境外机构缺乏大规模经营人民币业务的动力，从而影响人民币的境外需求规模。但是，可以通过大力发展香港离岸金融市场来弥补，从长期看，则需要发展国内资本市场、建设上海国际金融中心地位，最终实现人民币可自由兑换。

完善制度建设

推进人民币区域化利国利民，也是金融危机提供的良好机遇。为保证人民币境外结算的顺利进行，我们应考虑几个方面的问题。

完善相应的制度建设如出口退税制度的改革，保证以人民币进行贸易结算的企业也能享受出口货物的退(免)税收优惠。次外，《中华人民共和国人民币管理条例》和《中华人民共和国国家货币出入境管理办法》分别规定，人民币现钞进出境限额为2万元《携带外币现钞出入境管理暂行办法》则规定，外币进出境的限额为50D0美元，对人民币出入境的严格管理和不一致性不利于调动使用人民币作为结算货币的积极性。

加强外汇风险管理首先，人民币境外流通可能导致大量人民币流入港澳地区进而兑换成其他国际货币，从而规避内地的外汇监管，降低资本流动管制的效率，同时也加大反洗钱的难度；其次，会扩大国际收支统计误差。以目前的边境贸易为例，人民币流通大都是以现钞形式实现，脱离了国际收支统计申报体系，而实物的流动却由海关统计，形成了统计误差，统计上的不准确将影响到监管的有效性。因此，需建立地方政府、海关、银行、商务和税务部门的一体化监管体系，信息共享，提高监管效率，降低风险。

承担政策成本人民币成为区域化货币固然能够给中国的企业和百姓带来铸币税、降低汇率风险等好处，但也意味着中国也要承担更大的责任和风险。例如，如果人民币成为区域货币乃至国际货币，就要求中国的货币政策和汇率政策不能只考虑本国居民的利益，还要考虑持有人民币的其他国家百姓、企业和政府的利益。

提升软实力，改善国际形象实施人民币跨境结算试点后，地方政府、海关、商务，银行等部门应共同宣传、推广人民币，改善金融服务环境，提高服务质量。宣传人民币成为区域货币对推进东盟自由贸易区建设的好处、中国为维护地区经济金融稳定所愿意承担的责任等。