笼罩在首富光环下的阴影

高　洁

2008年11月25日，新华社发表专电：国美董事局主席黄光裕涉嫌操纵股价被调查的消息，再次让国美电器卷入媒体报道的漩涡中心。这一次距国美电器2007年1月16日公告公安部撤销对黄光裕协助调查仅一年零十个月。

由于黄光裕本人、国美电器以及有关部门至今没有正面就此事作出回应，使得中国内地首富黄光裕是否被调查、因何被调查、目前下落成为业界最关注的谜团。但不管怎样，“黄光裕出事了”已经在媒体和家电业形成共识。

后来，通过调查了解到，最早在11月9日，广州媒体记者就收到匿名手机短信，内容是“国美老板黄光裕和财务总监周亚飞已于周—(17日)被相关部门带走调查，至今无下落。黄的老婆杜鹃和一主要财务人员已潜逃，涉及多起重大案件……”

当天，新华社的记者拨打黄光裕手机但没入接听，而后记者根据这条短信找到多名国美电器高管求证，均称是有人恶意造谣，此前也有多次手机短信散布类似谣言，不足为怪，而一些家电制造商则称没有听说此事。

21日，香港媒体最先报道了“黄光裕被拘查”的消息，但没有披露具体被拘查的原因，国美电器新闻发言人何阳青同样以“谣传”回应记者，直到22日晚财经杂志网站在内地率先报道，黄光裕“涉嫌操纵其兄黄俊钦控股的*ST金泰的股价”遭到拘押。而这时包括国美电器总裁陈晓、新闻发言人何阳青等在内的高管已不愿再接听记者的电话，黄光裕的手机也一直处于无法接通状态。当晚9时左右，一名国美内部人士向记者证实，黄光裕确实被警方调查，但不知为何被调查，据说已经被释放回家。但25日又有媒体援引知情人士话语称黄光裕目前并不在家中。

黄光裕最后一次公开在媒体上露面是11月10日在广东汕头首届粤东侨博会上。目前下落成谜。

据悉，《财经》记者从多个渠道证实，1月12日，中央纪委办案人员将公安部部长助理、经济犯罪侦察局局长郑少东，公安部经侦局副局长兼北京直属总队总队长相怀珠带走，随后以涉嫌在金融大案中受贿对两人实施“双规”审查。目前公安部内部已小范围通报。

《财经》称，目前尚无从确认郑少东与黄光裕之间有无直接干系，但郑落网显然与港澳赌业重要人物连超有关。此前，公海赌船“海王星”号的投资人之一连超因涉嫌协助黄光裕“洗钱”，于2008年岁末在内地被警方刑事拘留。

此前，市场一直传言黄光裕为自己和他人洗钱，并且赌博金额较大。随着连超被调查，这些难以为人所知的事实逐渐浮出水面。据航空记录，黄光裕在案发前的2008年前十个月，曾十余次往返于内地与港澳之间，其数年前的记录更是频繁。接近警方的人士称，经连超等人帮助，黄光裕还利用隐蔽身份来往于上述诸地。

连超落网的另一个罪名，是试图协助黄光裕的妻子杜鹃离境，在连超被刑事拘留后不久，杜鹃亦涉嫌行贿罪，经警方从大连带回北京，在警方指定的居所里被监视居住。

2008年12月初，国家外汇管理局管理检查司司长许满钢被中央纪委调查。接下来，12月间，黄光裕之妻杜鹃、港澳赌业重量级人物连超相继落网。接近案件调查的人士告诉《财经》记者，黄光裕案涉及金额之大、涉及面之广，在民营企业案件中罕有其匹。

在传言刚一出现时，作为国美新闻发言人的国美集团副总裁何阳青甚至是以一种不耐烦的方式来质疑媒体的质询，认为这是“造谣”、“无聊”，并称“国美目前一切正常，没有任何可以对外发布的消息”，更不会去“主动承认或否认”这个消息，何阳青甚至还称，国美将会核查匿名短信的来源，并向公安机关报案，因为“国美电器是国内最大的消费电子零售企业，有30万员工，一些不实报道会影响到30万人的饭碗”，所以何阳青希望能有一些对国美的保护性措施出来。

不过，随着询问的媒体不断增加，国美方面也开始感觉到事情不妙，与黄光裕熟悉的媒体记者此时也突然发现，黄光裕的手机一直处于“限制呼入”状态，这显然不正常。

随后，国美集团主动发布了一个新闻通稿。在通稿中，国美集团表示，针对社会有关国美董事局主席黄光裕的传言，国美电器管理层正在核实相关情况，目前，国美电器没有接到任何部门与该传言有关的法律文件，与此同时，根据媒体的相关报道，国美紧急开会分别统一了针对媒体和供应商的口径。除了通稿内容，国美方面对黄光裕一事开始三缄其口。

国美的做法显然无法遏制住传言的扩散。随着传言的不断扩散，供应商们开始人心惶惶，不少相识的供应商相关负责人或通过手机短信、或通过MSN向《小康财智》记者打听黄光裕事件的近况，这些人士普遍担心，一旦黄光裕被抓成为现实，极有可能促使国美因为这次危机而造成资金链断裂，这就意味着供应商的巨额应收帐款无法顺利回收，根据《小康财智》记者了解，除了类似海尔、西门子等极少数强势的家电品牌外，绝大部分供应商在国美系统都有30～90天的账期，数额少的几百万，多则上亿元，据了解，仅仅美的集团一家，在国美系统的应收帐款就达到了2亿元之巨，

由于害怕国美集团瞬间轰然倒塌，为了更好地控制风险，众多家电企业都明里暗里收紧了对国美系统的账期管理。但是在接受《小康财智》记者采访时，这些厂家均表示不愿意被曝光，

事实上，国美也很清楚，一旦引起供应商们的集体恐慌，使得其收紧了对国美系统的账期，那么，极有可能使得国美系统的现金流紧张，这将让本来就处在危机之中的国美雪上加霜。一旦形势得不到控制，即有可能因为“挤兑”而使得国美集团资金链断裂，直至引发供应商集体撤柜，如此一来，国美必将无力回天。

为了稳定供应商的情绪，国美向各大媒体紧急发布了一则关于三星、索尼、长虹、海尔、美的、格兰仕、康佳、海信、三菱重工、诺基亚、索爱、摩托罗拉等几乎各个行业的主流品牌支持国美的新闻通稿。同时，不惜重金花费300多亿元真金白银在此期间大手笔采购，那些声援国美的企业自然都得到了甜头，尤以海尔为甚，以32亿元之巨成为最大受益者。

至于中国“首富”黄光裕及其兄黄俊钦因涉嫌操纵股市被警方带走调查一事，日前有报道称，两任公安部长对此案做出批示，要求将黄案办成证监市场之铁案，而相关案件的合作调查机构更是横跨公安部、证监会及最高检等。截至目前，有关黄光裕一案的具体案由及侦办进展情况，外界尚不得而知，但无论最终案件处理结局如何，由于此案所牵扯到

的政商领域甚广，所波及到产业稳定性更关乎民生，因此“铁案”一说的确极有必要。

坊间所言黄光裕所涉嫌的问题包括三个方面：其一为操纵股价，也就是操控其兄黄俊钦控股的ST金泰，创下了A股市场个股连续涨停数量的历史之最；其二是黄光裕为让国美实现在香港上市，通过行贿前商务部官员郭京毅等要员而绕开商务部的相关审核规定；其三是早年黄光裕兄弟初创阶段曾出现违规贷款12亿元，但此事经由公司“公关”后不了了之。

不难将这些问题分为两类：一类是属于所谓一些企业“原罪”，也就是一些民营企业在创业伊始，由于受传统体制制约而不得不通过“打法律擦边球”的方法，实现原始资本积累，另外一类则是在公司经营事业有所成就之后，试图借助资本市场实现更为爆发式的规模扩张，因而出现了违规违法问题。对于前者，目前学界和公众都尚存一丝“怜悯”心态，毕竟在体制转轨阶段中“规则”自身可能也存在问题，单方面追究那些民营企业家的责任并不妥，问题的关键在于对于后者的法规监管态度和立场。

事实上，近年来黄光裕正是通过买入资产、买入上市公司壳资源、将资产包装后注入壳资源、增值后套现这样一轮一轮循环，赚得盆满钵满。其中最令其得意的是国美电器几经周转，最终借壳京华自动化在香港成功上市，2004年，借壳上市后的国美电器市盈率一度高达50倍。此举让黄光裕的个人资产实现了几何式增长：最初投入的7.5亿元资产为他带来了80余亿元的上市公司市值和25亿元现金。而A股市场的股价操纵与香港国美涉嫌违规上市两件事情，正是黄光裕案件的核心要害。

主流产业的企业沉迷于资本市场的暴富，这对中国的实体产业发展绝不是好事，更值得反思的是，金融监管体制存在的一些漏洞才让资本的诱惑宛若伊甸园的苹果一样不可抗拒，A股市场中的个股操纵行为从来都不乏见，而通过壳公司的形式曲线实现海外上市，也可以轻松逃过境内监管，这些问题长期以来一直存在，并似乎已成“惯例”。就此而言，黄光裕案最终能否侦办成为“铁案”，其所带来的体制纠错含义要远远大于此个案本身。

黄光裕其人其事

人物简介：

原名：黄俊烈

出生年月：1969年5月

国籍：中国

籍贯：广东汕头

个人财富：

2004年财富：105亿元，居2004年胡润“中国富豪榜”第一位；

2005年财富：140亿元，居2005年胡润“中国富豪榜”第一位；

2006年财富：200亿元，居2006年胡润“中国富豪榜”第二位；

2007年财富：450亿元，居2007年胡润“中国富豪榜”第四位：

2008年财富：430亿元，居2008年胡润“中国富豪榜”第一位；

所在公司：国美集团

主要行业：家电零售，房地产、资本运营

行业地位：中国最大的家电连锁销售商

上市公司：中国鹏润(0493.HK)，2002年4月收购：宁城老窖(600159)，2002年11月收购

商业策略：连锁经营，直接向厂家大量进货的应付帐款使鹏润拥有可向其他领域投资的现金流。

创业史：

1986年，承包北京珠市口东大街420号国美服装店，开始创业。

1987年，将国美服装店更名为国美电器店，正式走上家电零售业。

1999年，国美进军天津，此后开始大规模向全国扩张。同年，创办了总资产约50亿元的鹏润投资有限公司，进行资本运作。

2001年12月，国美在12个城市共拥有49家直营连锁店及33家加盟连锁店，总资产达到5亿元。

2003年，资产达到18亿元，在胡润百富榜上排名第27位。

2004年6月，鹏润集团以83亿港元的价格，收购其22个城市94家国美门店资产的65％股权。国美实现以借壳方式在香港上市，黄光裕资产突破亿元，成为中国首富。

2004年12月，国美电器直营门店达200家，并准备向海外进军。

2004年，黄氏兄弟同上胡润百富榜，黄光裕问鼎内地首富。

2005年，黄氏兄弟投资20亿元打造国美家电工业园

2006年，黄氏兄弟因涉嫌违规贷款被调查。

2007年，国美先后收购永乐电器、人中电器。

2008年，黄光裕以430亿元问鼎内地首富，同年11月，黄光裕被拘。