浅析内部控制对证券公司风险控制影响

张　超

摘要：证券公司作为资本市场的中介机构，证券公司公司制度的规范程度，证券公司业务的发展，经营中的风险状况及对经济、金融发展的影响，对我国金融市场逐步走向成熟的过程中起着举足轻重的作用。在金融活动中，一些证券公司投资银行的倒闭，证券公司的问题也越来越突出，因此有效的监管机制对减少证券公司内部员工违规操作或过度投机。保护投资者合法权益，提高投资者对证券市场的信心至关重要。遵循证券监管机构的监管原则，文章对证券公司的监管现状及未来发展，对完善我国证券公司监管问题，合理的监管策略进行了探讨。

关键词：证券公司；风险；内部控制

中图分类号：F832.39

文献标识码：A

文章编号：1006－8937(2009)16－0058－01

金融市场的繁荣，极大的一部分是来自证券公司的上市，有价证券的流通，债券的发行，投资资金的建立种种举措。通过证券市场可以把社会闲散资金集中起来可作为投资基金加以利用，发挥资金的最大的效用价值。政府要解决当前必须抓紧解决的重要工程的资金问题，可以通过国债的发行得以解决。另一方面可能通过国债的发行，回收社会过多的流动资金，避免通货膨涨，维护市场和国家的稳定有着积极的影响。但近两些来，从巴林银行的倒闭，美国华盛顿互惠银行的接管，雷曼兄弟的倒闭等等，一些投资银行证券公司的倒闭，金融风暴的影响给我们的金融市场带来了沉重的打击。证券公司作为投资人与筹资人之间的桥梁，证券公司的健康稳定的发展对稳定金融市场，人心具有极其重要的地位。文章将从证券公司的内部控制角度来对证券公司对风险的规避探讨。

1内部控制理论的发展

证券公司内部控制包括内部控制机制和内部控制制度两个方面。内部控制机制是指公司的内部组织结构及其相互之间的运行制约关系；内部控制制度是指公司为防范金融风险，保护资产的安全与完整，促进各项经营活动的有效实施而制定的各种业务操作程序、管理方法与控制措施的总称。内部控制理论在发展的过程中经历了，内部牵制(萌芽期)，会计控制和管理控制(发展期)，内部控制整体结构(成熟期)3个发展阶段。

2证券公司的风险及其特征

证券公司是资本的中介机构，是金融市场中高风险行业风险聚集点，因此证券公司在证券市场上扮演着极其重要的角色。证券公司的风险因素多，按风险类型可分为：市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险、系统风险、会计风险、绩效衡量八大风险。

证券公司中有价证券的流通，债券的发行，投资，融资等举措，是的证券行业中的业务使得证券公司面临的风险具有高流动性、高预期性、高虚拟性的特点，而更加复杂，难以控制。由于证券公司是一个特殊的行业，其风险特征，使得证券公司的风险具有社会性，周期性，扩散性。

3我国证券公司风险内部控制的现状

我国证券公司起步较晚，证券公司内部控制建设环境先天不足，一是证券公司赖以生存与发展的证券市场存在着诸多突出的问题；二是证券公司缺乏规范合理的法人治理结构，难以形成有效的制衡机制。从1987年第一家“深圳经济特区证券公司”注册至今，只有短短19年的时间。1987～1996年是我国证券公司的快速增长期，此期间公司数目剧增，资产迅速扩张，但业务单一。证券监管部门尽在行政上对证券公司的各项业务及其风险进行监督指导，证券业法规法制的严重滞后，没有一套完整的监管法规体系。此外证券公司对风险问题，及业务风险相对忽视甚轻描淡写，风险内部控制意识薄弱，工作重点集中在如何开拓市场，扩大业务上。

1997年的亚洲金融风暴后，我国证券监管部门和证券公司的内部控制系统的建立与完善感一种前所未有的压力。尤其是我国加入WTO后，国内证券市场的飞速发展，面对全球金融风险和国际证券市场激烈竞争，市场环境、经营环境发生了重大变化。在证券公司业务的不断拓展，风险中的不确定性增大，企业内部风险控制的问题和缺陷也暴露出来了。大部分的证券公司负责人开始意识到要想在激烈的场竞争中维持自身的生存和发展，将会面临风险管理和内部控制的新问题。因此各证券公司开始探索加强证券公司风险内部控制的有效机制来解决阻碍其发展的风险管理和内部控制问题，并取得了一定成效。

4我国证券公司强化风险内部控制的对策建议

证券公司业务的正常运作，所面临着各种风险，如果能对证券公司的风险在内部控制中做好有效的监管，是证券公司正常运营保证，也是证券公司规范其经营活动的前提与保障。相对于证券公司对外部监管被动适应的，而内部控制来促使证券公司积极主动适应市场，对风险的防范上具有更重大的意义。针对我国证券公司风险内部控制的现状，借鉴国外证券公司风险内部控制发展的经验，对加强我国证券公司的风险内部控制系统及内部监管系统的合理化可从以下几点来考虑。①提高上市公司的质量并严格证券公司的推出机制。上市公司是证券市场的基础，而证券公司本身是一个服务行业，凌驾于上市公司之上，而上市公司的稳定，健康发展发展是证券市场稳定发展的重要基石。依据上海证券交易所的相关数据的统计表明，94年以来上市公司的总体每股平均收益和净资产均有所下降，而且上市公司的分红率较低，扣除非流通股份后，流通股东累计所获取的现金分红总额小于上市公司的总额，这样的资本市场不具备持续发展的潜力。我国证券市场由于其存在的缺陷给投资者带来了较大的投资风险。因此，提高上市公司的质量对改变我国证券市场投资收益低下，风险大带来有益的一面。同时应该对那些经营不善，低收入，甚至亏损的企业做淘汰出局的管制。②建立科学的管理体系。建立、维持一个组织严密、有序运作、措施得力、高效的风险管理组织体系，使风险意识贯穿公司员工，确保风险管理工作在公司内部和外部之间进行有效的沟通，使风险内部控制与公司治理结构及经营目标融为一体。③建立有效的责任人治理结构。将证券公司风险管理职能和指标进行分散和细化，落实到各部门和责任人，明确个管理人员在公司中所承担的责任，促使其积极主动的参与到风险内部管理中，从而健全和完善内部控制系统。④完善风险内部控制的基础环节和合理的控制制度。制定合理的风险内部控制制度，完善风险内部控制，制定明确的控制政策，加强经营业务管理，提高风险识别能力，建立坚固的防范制度等对强证券公司的安全有较大的帮助。⑤提高风险内部控制的监督能力。监督在控制系统中发挥最大的效用，、确保证券公司风险内部控制系统的健全和有效性起着极其重要的作用。内部稽核和监察两方面可是的监督发挥最大的效用。⑥建立并完善证券公司的风险的量化和预警系统。证券公司应加强风险的预警，证券公司拥有完善风险指标预警体系，使证券公司能够及时的识别风险，对公司可能发生或即将发生的的风险及时进行预警，能够及时的做好风险防范。⑦规范证券公司经营活动中信息传导和披露制度。证券公司经营过程中的财务数据信息和业务运营的数据信息是监管部门进行风险监管的重要依据，因此在证券公司内部应建立信息网络，便于管理者集中各个基层部门的风险信息，使信息资源得到共享，尽可能提高风险控制与反应的速度、效率。