２００７年上半年国际商品市场回顾及下半年分析预测

　　继2006年价格持续大幅攀升后，今年上半年，国际市场初级产品价格总水平先降后升，累计涨幅较大。预计下半年国际商品市场有望继续保持上扬趋势，特别是三季度存在大幅上涨的可能。
　　
　　一、上半年国际市场价格情况回顾
　　
　　今年上半年，全球经济呈现良好态势，国际市场初级产品价格总水平在年初下降4.23%后，2、3月份连续上升2.58%和3.75%，二季度更是连续上升，按月环比涨幅分别为5.13%、2.32%和0.74%。与去年下半年相比，今年上半年总体上涨3.01%，其中工业原料和能源产品价格上涨2.37%，农产品价格上涨5.73%。6月份，国际市场商品价格水平比去年底上涨了10.5%，比去年同期上涨了7.95%。
　　（一）粮食价格波动上涨
　　经过去年的持续大幅上涨后，今年上半年国际市场粮食价格在高位波动上升，特别是6月份出现大幅上涨。前两个月，小麦、玉米、大米3种粮食现货平均价格环比波幅在1%，3、4月份出现1.2%的下跌，6月份大幅上涨6.16%，前6个月平均水平比去年同期上涨22%。其中，小麦价格波动上扬，期货价格达到11年来的新高，玉米价格2月底涨至十年来的高位后略有回落，大米价格呈波动上升走势。6月份，大米、小麦价格比去年12月上涨7.13%和7%，玉米价格比去年12月下降1.12%。
　　（二）食用油价格大幅攀升
　　今年上半年全球植物油市场价格大幅上涨，其中豆油价格涨至近三年来的最高，而亚洲棕榈油现货市场也全线飙升，创下了9年新高。6月份，豆油、棕榈油价格分别比去年12月上涨了17%、51%。
　　（三）原油价格保持涨势
　　国际市场原油价格在今年1月份下跌12.1%后，保持连续上扬的态势，2—6月份环比涨幅分别为8.42%、5.42%、8.06%、1%和3.8%。6月份，纽约、伦敦原油期货价格平均分别为每桶67美元、70美元，比去年12月份水平上涨了8.1%和12.9%，与去年同期比分别下降5.6%和上升0.2%。
　　（四）化肥价格大幅走高
　　一季度国际化肥价格呈持续上涨走势，二季度开始走势略有分化，但仍在高位震荡。6月底，美国海湾地区尿素价格、新奥尔良合成氨价格、美国坦帕散装磷酸二铵价格分别比年初上涨了18.8%、2%、71%。
　　（五）金属价格总体上涨
　　6月份，6种基本金属价格比去年12月份上涨1.5%，同比上涨22%。其中铝、锌价格比去年12月下降4.1%、17%，铜、铅、锡、镍比去年12月上涨4.3%、42.5%、27%和20%。期间，锡、镍价格在一季度连续突破历史新高，而铅价在6月份也连续创造新高。此外，6月份黑色金属比去年底上涨4%，同比涨约12%。
　　
　　二、下半年国际商品市场有望继续上升
　　
　　今年上半年，全球经济保持稳定，美国、日本、中国、欧盟等经济增长好于预期，带动市场需求旺盛，同时，投机资金数量有增无减，对商品的炒作日益频繁，是国际市场商品价格持续上升的两个主要原因。从今年后期看，美国经济经过了几个月的徘徊之后，在制造业将进入扩张期的带动下有望回升，备受瞩目的房地产市场也出现了转机，同时欧洲与日本经济明显在复苏过程中，中国经济在宏观调控的背景下运行将更加稳健，这些都从宏观上为商品市场提供坚实的基础。特别是第三季度钢材、石油、金属等商品市场需求有望快速增加，而同时农产品总体继续处于供需紧平衡的状态，国际商品价格总体将继续保持升势。
　　（一）粮食价格继续高位小幅上升
　　上年度全球粮食减产，虽然今年粮食产量有望出现恢复性增长，但全球粮食消费量将继续大于产量，库存将降至近十年来的较低水平。在增加的消费中，除人口和牲畜的消费增加外，工业消费已经成为粮食需求新的增长点。据美国能源部预测，2007/08年度美国乙醇用玉米将由上年度的5461万吨大幅提升至8646万吨，增加58%，占当年美国玉米产量的27.3%。预计今后几年，美国用于生物乙醇加工的玉米将会每年增加1780万吨左右。因此，预计国际市场粮食价格将继续呈坚挺走势。
　　（二）植物油价格继续上升
　　国际市场大豆需求持续增加，部分油脂油料主要进口国产量增长较慢，今后一段时期内这些国家的进口需求仍会保持强劲势头，预计本年度全球大豆贸易量将比上年度增加4.95%，油脂油料价格将继续有所上升。
　　（三）原油价格小幅上升
　　国际能源机构(IEA)发表的最新月度报告预计，今年全球石油日均需求量将达到8610万桶，与去年相比，日均需求量将增加2%，即170万桶。今年出现全球性石油供应紧张局面的可能性加大，因为市场需求大于预期，且欧佩克及其他石油生产地区的供应水平低于平均水平。虽然欧佩克将在冬季之前加大产出以满足强劲的市场需求，但在7—9月期间，原油及燃料的库存势必从当前的略有盈余转为出现缺口，届时OECD成员国的库存水平每天可能减少150万桶。在供需基本面上，美国汽油消费高峰已经到来，随后的飓风季节也可能影响原油生产，而欧佩克仍在执行减产协议，不愿意调整其原油产量。此外，尼日利亚、伊朗等主要产油国地缘政治的紧张局势对油价上涨也有一定的影响。
　　（四）化肥价格高位趋降
　　从后期走势上看，化肥走势将进一步分化。近期，尿素需求较为平稳，市场在平淡中运行，市场成交量不大，价格不会明显变化。而2007年对钾肥的需求迅速增加，各国钾肥库存相继告罄，粮食、生物燃料等原料的种植需要大量的钾肥。据报道，印度市场每年需要360—380万吨氯化钾，需求量年均增长3—5%。印度和中国是世界上两个最大的氯化钾进口国，两国的需求量几乎占世界的1/3。目前南美、北美国家对钾肥的需求也在增加，预计氯化钾价格会突破上升。总体上看，国际化肥价格预计会略有下降。
　　（五）糖类价格下跌
　　目前，全球食糖市场正面临着严重的供应过剩问题。美国农业部预计2007/08榨季全球的食糖产量将达到1.633亿吨（原糖值），较2006/07榨季增加200万吨，增产主要是来自巴西和印度，此外预计2007/08榨季全球食糖消费量达到1.494亿吨，全球期末库存增至4500万吨。
　　（六）纺织纤维小幅上涨
　　美国农业部最近报告预计2007/08年度全球棉花产量为2523万吨，比上年度减少0.7%；全球棉花消费量为2774万吨，比上年度增加106万吨，增幅3.97%；进口量为917万吨，比上年度增加94万吨，增幅11.46%；期末库存为1115万吨，比上年度减少112万吨，降幅9.15%。国际棉花咨询委员会认为，由于未来中国的需求增加，2007/08年度全球棉花价格预计将涨至每磅0.65美元，较一年前上涨0.07美元。
　　（七）有色金属总体高位运行，部分品种可能大幅走低
　　美国商务部最近的数据显示，最近美国新屋销售急剧增长，在一定程度上打消了市场因房地产低迷导致经济衰退的忧虑。近期国际铜市大幅拉锯。智利、秘鲁、墨西哥等国数个大型矿场酝酿罢工，加上LME铜库存仍然处于较低水平。麦格理银行预计，2007年全球铜均价为7000美元/吨，较此前预期提高了22%。铅精矿和精铅供应紧俏，库存减少，市场普遍担忧后期供应将出现缺口。同时，投机资金技术性投机买盘以及空头回补买盘拉升，成为铅价上涨的重要动力。2007年锡的需求旺季才刚开始，在锡需求的结构性和总量增长带动下，未来锡价保持乐观。
　　继中国一些不锈钢生产厂家宣布减产之后，韩国两家不锈钢生产厂家计划减产15—20%，芬兰欧托昆普公司计划削减不锈钢产量，欧洲安赛乐公司也宣布将适当减少不锈钢的出口。因此，镍的需求前景比较暗淡，市场心气逐步低落，预计镍价将在未来下行。
　　（作者单位：国家发展改革委价格监测中心）