青岛“大修炼”

于清教　潘新奇

2006年12月21日，以做蜡烛而闻名中外的青岛金王一举登上了深圳中小企业板。截至2007年6月18日，青岛已拥有上市公司16家，股票18只，通过资本市场累计融资达130.61亿元，位居山东省各市首位——

很多人了解青岛是从青岛的品牌群体崛起现象开始的。

自上个世纪90年代初始，青岛涌现出海尔、海信、青岛啤酒、双星等一批明星品牌企业，这些明星企业在各自的行业一时间万众注目。

1993年7月15日，青岛啤酒在国际资本市场及香港民众的高度关注及翘首企盼中的成功上市，拉开了青岛企业在资本市场上的鏖战序幕。2006年12月21日，以做蜡烛而闻名中外的青岛金王一举登上了深圳中小企业板，这给青岛企业在����2006年的资本市场运作画上了圆满的句号。截至2007年6月18日，青岛已拥有上市公司16家，股票18只，通过资本市场累计融资达130.61亿元，位居山东省各市首位。

外界在解读青岛名牌现象与中国品牌之都中的青岛各色企业时，往往与这座美丽的世界海滨城市相牵连，眷恋这座城市的美丽风光，或者羡慕这座城市品牌经济崛起的背后有着政府这只巨大的推手。然而，不为人所知的却是活跃的资本市场和高质量的上市公司背后，究竟还有谁是更为强大的推手？更令我们惊讶的是，在青岛这样一座副省级城市，居然云集了全球近百家媒体的记者站、办事处，这又是什么魅力吸引了他们如此关注？作为2008年北京奥运会的伙伴城市，青岛的民企是否又酝酿着新的资本动作？

拉开品牌经济年序幕

2007年1月28日，青岛市发改委在青岛市最繁华的香港路上的市政府大楼9层会议室里召开了一次“别开生面”的上市公司研讨会。青岛的上市公司高管悉数到场，而且正在筹备上市的十几家企业以及30多家上市后备资源的民营企业也参加了这个会议。名义上看，这是一场与平日没有多少差别的研讨会，但对于青岛企业的资本市场而言，意义却非同寻常。

刚过一个月,2月28日，青岛市即出台了《关于促进品牌经济发展的意见》的文件，下发到市政府及相关部门和全市企业手中。从品牌经济发展意见中，我们找到了2007年助推青岛经济的引擎。

青岛市经贸委的有关领导对外界称，对未来五年青岛品牌经济发展主要目标进行了科学规划，目的在于通过青岛本地企业主体，推动青岛向知名品牌城市再次跨越，从而全面提升城市核心竞争力。青岛市政府力图利用五年的时间，形成覆盖青岛市工业、农业、服务业完善的品牌体系，构建起家电电子、汽车造船、石油化工、纺织服装、食品饮料、轻工制造、现代服务、区域特色等八大品牌集群，力争使青岛成为品牌产品研发、孵化、培育中心；国内外著名品牌的集聚、辐射中心；品牌策划、品牌价值评估中心。

一时间，在青岛和中央的诸多主流媒体上，“青岛八大品牌集群呼之欲出”、“品牌经济助力青岛奥运”等主题的新闻抢占了头版头条。

显而易见，青岛市政府通过加强企业自主创新能力建设，力争用3至5年的时间使名牌产品基本拥有自主知识产权。

民企涌动上市潮

2006年，青岛市民营企业青岛高校和青岛金王在深圳证券交易所中小企业板成功上市，中国康大在新加坡证券交易所主板上市，直接融资10亿元，实现了上市家数、上市市场和县域企业上市的三大突破。目前青岛市已有上市公司16家，发行股票18只，通过资本市场累计融资130.61亿元，其中青岛啤酒、中天国际、海尔国际、中国康大、科龙电器先后以IPO（首次公开募股）或买壳的形式在香港、新加坡上市。

但从青岛在山东省乃至全国所处的经济地位看，在利用资本市场推动企业进一步做大、做强等方面，青岛市发改委在2007年3月底的总结分析会上并不讳言，青岛与国内先进发达地区相比，在民营企业的资本操作上仍有着不小的差距。

这主要体现在，上市公司尽管融资额大但数量明显少于江浙、珠三角等地区同类城市，尤其是在县域经济中的上市公司大大少于苏、浙、粤等省市的经济百强县。从产业结构分析来看，青岛的上市企业目前在产业分布层面也没有充分体现出青岛市的产业特色，如旅游、港口、海洋三大特色经济行业中目前尚无一家上市公司。

青岛社科院郭先登教授毫不讳言地指出，“品牌之都”不应该成为青岛企业的光环，“品牌之都”并不意味着我们的企业在资本市场上就可以赢得足够的砝码。青岛企业上市的质量、数量和青岛本身的城市定位并不相称，这突出表现在上市公司的质量、数量甚至与南方一些县级城市相比差距很大。为什么我们的民营企业上市效率低？而上市后的企业则存在与其他城市的同类上市企业相比经营质量存在不小差距问题？他指出，青岛民营企业上市少除了民营企业在经营管理质量上有待提升并公开透明外，一个很重要的原因就是在做强做大方面青岛的一些民营企业要改变狭隘的区域市场意识，而且增强企业对上市的全面认识。

一位长期关注青岛资本市场的金融专家则分析认为，推进企业境内外上市应成为青岛市长期坚持的品牌与资本发展战略，上市公司将为青岛市经济发展和提升城市形象做出巨大贡献。青岛市支持更多的优质企业迅速进入国际资本市场，加速推进“走出去”战略的实施，这对青岛的企业界是一项重大利好，有政府的积极推进，企业的良性联动与创新，青岛经济将在未来几年再跃上新台阶。

化蛹为蝶可期

从今年的金融与资本环境的预测、运行分析来看，国内股票市场呈现连续走高的趋势。但从2007年5月19日起，中国人民银行再次上调了金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整。

对于资本市场的影响，央行货币政策委员会委员樊纲指出，本次央行出台的政策，针对的都是货币供给和流动性过剩等问题，并非针对股市，管理层目前不会出台政策干预市场。

而国际经验显示，小步快跑的持续加息或短期内大幅加息才会对资产价格产生显著的影响。分析家认为，4月份的数据显示通胀率上涨的因素在缓解，粮食价格连续几个月在走低，不排除通胀上升的可能性，但是大幅度上升的可能性比较小。这就消除了市场对于频繁加息的忧虑。

青岛市发改委企业投资处的一位人士说，根据《青岛市国民经济和社会发展第十一个五年规划》和《青岛市资本市场发展十一五规划》，政府正着力实施分类指导，重点推进的原则，进一步完善企业上市融资的鼓励政策，加快培育拟上市企业资源，并加大舆论宣传力度，增强企业的上市信心。同时，在青岛市资本市场发展领导小组的领导下，建立了由发改、证监、工商、税务、国土资源、财政、国资、外汇管理、金融等部门组成的联席会议制度，对企业上市融资工作，实施特事特办、急事急办，进一步简化手续，减少环节，建立相关责任制，明确分管领导，协调解决拟上市企业在改制重组、上市辅导和申报过程中的困难和问题。

2006年12月上市的青岛金王今年4月25日公布了第一季度报告，公司称通过不断开拓市场、调整产品结构及定价策略，预计2007年中期净利润与上年同期相比将增长30%～50%。

作为一家外向型企业，青岛金王的蜡烛产品主要以出口为主，目前已成长为亚洲最大的蜡烛时尚礼品生产供应商，是中国同行业进入沃尔玛、家乐福设立专柜的第一家企业。2006年一季度，青岛金王面向沃尔玛、家乐福、宜家家居、麦德龙等5家零售商的销售额占到总销售额的53%。

金王成功上市后的这一连串举动证明，获得了足够发展资金后，金王并不满足于在国际市场的既有地位，近期又进军石油能源领域，支撑起蜡烛王国的坚强“后盾”后，迅速扩大在越南和韩国工厂的产能，积累底气以向“世界蜡烛大王”挺进。

青岛金王的发展轨迹证明，民营企业发展到一定程度，借力资本市场是必经途径。尤其2006年中国康大、高校软控和青岛金王上市后，对青岛的民营企业在资本市场谋求发展产生了积极而深远的影响。

“和同类城市比较，青岛民企上市数量明显偏少，青岛金王等企业的做法值得青岛民企借鉴。”中信证券青岛营业部分析师张先生说。

青岛经济已进入高速增长阶段，一批著名大企业和有成长潜力的中小型企业迫切需要打通国际资本市场的融资渠道，从而进一步推动企业按照国际标准进行经营，扩大国际影响力和公司规模。

有人士预言，下一步青岛经济增长的希望在民营企业。

目前，青岛已吸引了包括纽约、伦敦、新加坡、韩国等在内的十几家境外交易机构，他们频繁向民营企业抛出了资本的“橄榄枝”，相信这将对青岛市的民企上市工作创造出前所未有的资本推力。

而真要把机遇变成企业发展的现实，青岛市政府和民营企业仍需苦练内功。只有这样，才能真正实现化蛹为蝶。