“应收款项”与上市公司的虚假利润

　　【摘要】中国上市公司的假账丑闻连绵不绝。 操纵利润的手段也可谓是“百花齐放”。其中，利用“应收款项”来操纵虚假利润的情况便是常见“绝招”之一。本文仅从上市公司如何利用应收账款和其他应收款来试图对上市公司的利润进行操纵予以简单的分析，从而使投资者及其他报表使用者对上市公司提供的会计信息有一个更加清醒、正确的认识。
　　
　　会计诚信是我们这个社会追求的永恒不变的主题。为让投资者及其他报表使用者能够了解到上市公司的真实会计信息，我们一直要求上市公司提供的会计报表能够真实、公允地反映公司的财务状况、经营成果和现金流量。但现实生活中，公司管理层为了达到其获取非法利益的目的而蓄意粉饰会计报表，通过各种办法来进行利润操纵。
　　
　　一、直接利用“应收账款”和“其他应收款”操纵利润
　　
　　应收款项主要包括“应收账款”和“其他应收款”等。很多上市公司都会有大量的“应收账款”和“其他应收款”，应收账款主要是指货款，而其他应收款是指其他往来款项，这是做假账最方便快捷的途径。为了抬高当年利润，上市公司可以与关联企业或关系企业进行赊账交易。这样一来，就能在账面上使收入实现，利润也就增加了。 这种赊账交易，不会产生现金流，它只会影响资产负债表和损益表，决不会体现在HuTzF6tdvyaZlF2MzUnfwW4GBmkaOqx1wILQvjwAMPA=现金流量表上。当然如果这是正常情况下的赊账交易，我们也认为无可厚非。但事实却往往不是正常情况下的赊账交易。因此，当我们看到上市公司的资产负债表上出现大量应收账款，损益表上出现巨额利润增加，但现金流量表却没有出现大量现金净流入时，就应该开始警觉：这家公司是不是在利用赊账交易操纵利润？可是，值得注意的是，大量的普通投资者是不懂得如何分析现金流量表的。
　　赊账交易的生命周期不会很长，一般工业企业回收货款的周期都在一年以下，时间太长的账款会被列入坏账行列，影响公司利润，因此上市公司一般都会在下一个年度把赊账交易解决掉。解决的方法很简单：让关联企业或关系企业把货物退回来，填写一个退货单据，这笔交易就相当于没有发生，上一年度的资产负债表和损益表都要重新修正，但是这对于投资者来说已经太晚了。在西方，投资者的经验都比较丰富，这种小把戏骗不过市场，但是在中国，不但普通投资者缺乏经验，而且机构投资者、分析机构和证券媒体都缺乏相应的水平，类似的假账陷阱还真的骗过了不少人。
　　应收账款主要是指货款，而其他应收款是指其他往来款项，可以是委托理财，可以是某种短期借款，也可以是使用某种无形资产的款项等等。让我们站在做假账的企业的角度来看问题：“其他应收款”的操纵难度显然比“应收账款”要低，因为应收账款毕竟是货款，需要实物，实物销售单据被发现造假的可能性比较大。而其他应收款，在造假方面比较容易，而且估价的随意性比较大，不容易露出马脚。有了银广厦和郑百文虚构销售记录被发现的前车之鉴，后来的造假者倾向于更安全的造假手段；其他应收款则来无影去无踪，除非派出专业人士进行详细调查，否则很难抓到确实证据。在中国股市，其他应收款居高不下的公司很多，真的被查明做假账的却少之又少。
　　
　　二、间接利用“应收账款” 和 “其他应收款”来操纵利润
　　
　　应收账款和其他应收款收不回来时，就成了坏账。与应收账款和其他应收款相对应的关键词是“坏账准备金”。通俗地说，坏账准备金就是假设应收账款和其他应收款中有一定比例无法收回，对方有可能赖账，必须提前把这部分赖账金额扣掉。对于应收账款和其他应收款数额巨大的企业，坏账准备金一个百分点的变化都可能造成净利润的急剧变化。
　　1999年之前，中国会计制度对坏账准备金规定很不严格，大部分企业的坏账准备金比例都很低，有的甚至低到0.1%，远远低于国际惯例。1999年是中国会计政策的转折点，坏账准备金比例明显增高，一般制造业企业的坏账准备金比例都在0.3%以上。但是，国家不可能硬性规定所有行业的坏账准备金比例，留给企业自主操纵的空间还是很大的。
　　从西方企业的实践来看，利用坏账准备金做假账有两种手段，一种是多计，一种是少计。少计坏账准备金很容易理解，这样可以增加利润，提高股价；多计坏账准备金则一般发生在经营情况恶劣的年份或者更换CEO的年份，新任CEO往往倾向于把第一年的业绩搞得特别差，把大量资金划入坏账准备金，反正可以把责任推到前任CEO头上；由于第一年多计了坏账准备金，以后几年就可以少计甚至不计，利润当然会大大提高，这些功劳都会被记在新任CEO头上。这种做法的实质是用第一年的坏成绩换以后多年的好成绩，在西方被形象地称为“大洗澡”。中国有没有“大洗澡”的现象呢？肯定有，而且为数不少。
　　理论上讲，上市公司的坏账准备金比例应该根据账龄而变化，账龄越长的账款，遭遇赖账的可能性越大，坏账准备金比例也应该越高；某些时间太长的账款已经失去了偿还的可能，应该予以勾销，承认损失。对于已经肯定无法偿还的账款，比如对方破产，应该尽快予以勾销。遗憾的是，目前仍然有部分上市公司对所有“应收账款”和“其他应收款”按照同一比例计提，完全不考虑账龄的因素，甚至根本不公布账龄结构。在阅读公司财务报表的时候，我们要特别注意它是否公布了应收账款的账龄，是否按照应收账款的账龄确定坏账准备金，是否及时勾销了因长期拖欠或对方破产而无法偿还的应收账款；如果答案是“否”，报表使用者就应该高度警惕。