非流通股缩股全流通：解救股市危局的惟一出路

李健元

摘要：代表新一届政府发展资本市场纲领性文件的“国九条”出台一年多，沪深股市创下了五年半的新低，大多数投资者和媒体都认为国务院相关部门在落实“国九条”中“不作为”，甚至有的认为“国九条”的出台在时机上有“诱多”的嫌疑。笔者认为：“国九条”的出台时机和落实滞后有客观原因；“国九条”出台后不久股指的巨幅下跌既与宏观调控有关，也与囚查处违规资金导致券商重仓股崩盘有关，更与商品期货的大行情对股市的抽血有关。“国九条”的关键条款“积极稳妥解决股权分置”既是“国九条”的核心和基石，也是真正有效落实“国九条”其他条款的前提。2004年落实“国九条”的关键条款“积极稳妥解决股权分置”的时机和条件尚不成熟，而2005年时机和条件都已成熟；2005年的行情会证明：“国九条”是巨大利好。

关键词：“国九条”；缩股全流通

中图分类号：830．91

文献标识码：A

文章编号：1000—176X(2005)04-0056-06