经济时间序列波动率的度量与ＡＲＣＨ
2004-04-29 00:44藏健
金融理论探索 2004年2期
藏 健
摘要：尽管金融经济学家很早就知道经济时间序列的波动率有簇聚效应，并且边际分布具有尖峰形态，但却一直没有建立能够反映这种特点的时间序列模型。恩格尔在20世纪80年代早期开始了波动率模型的研究，成功地突破了传统的时间序列统计分析方法，开创性地建立了随时间变化的波动率模型一自相关条件异方差(ARCH)模型，从而有力地推动了金融经济学的发展。本文介绍了ARCH模型的产生背景、模型结构及其对金融经济学的学术价值。
关键词：经济时间序列；波动率；ARCH
中图分类号：F830
文献标识码：A
文章编号：1006—3544(2004)02—0001—03
