投资无门：长沙市民纷纷“借钱”给政府

马　韬

一天之内接到3.8个亿！按照8小时工作时间计算，每分钟就有79万多元“流入”长沙市商业银行。

长沙市商业银行营销中心客户经理黄建良对此表示一点也不意外。“我们预测，三天内会接受到足够的委托资金。结果不到两天，目标就完成了。”

3月12日，长沙市商业银行受长沙市政府之托，推出“重点项目集合委托贷款”业务，该业务鼓励市民将手中的资金委托给长沙市商业银行，然后贷给需要资金的市政重点建设项目。

第一期推出了两个委托贷款项目——长沙市霞凝新港和长沙市湘江大道展览馆路至湘江二桥建设工程。两个项目的最高年息达4.98%，利息按年支付，并随人民银行公布的贷款利率浮动而调整。

目前，一年期的定期存款利息仅为1.98%，除去20%的利息税，能拿到的利息实际不足1.6%。相形之下，委托贷款的年息则接近5%，明显更具吸引力。

“个人最高一笔委托可达180万，法人最高为500万。”黄建良介绍说。银行早在这个项目推出之前，就预测会受到个人投资者的追捧，因此贷款额度基本上都留给了个人，法人投资者的额度并不高。

虽然此次“重点项目集合委托贷款”的资金总需求量高达4.4亿，但居然在两天内就完成额度，可见其远不能满足投资者对此类产品的需求。

1993年，中国最后一次发行国库券，但到当年5月，销售量还仅为发行设计量的25%。当时，国库券发行还需要各种行政手段“辅助”，甚至有职工拿到工资袋时，发现里面已经有几张国库券为了完成销售任务，很多单位未经职工允许，就把其部分工资“兑现”成了国库券。

让公众“借钱”给政府，在那个时候是一场勉为其难的经验。

10年后，长沙市商业银行集合贷款项目，仍然是“借钱”给政府，市民积极性却如此之高，而近年来国债销售也屡屡出现半夜排队现象。此前，民生银行、深圳发展银行推出的市政建设集合委托贷款项目同样大受欢迎，信托公司开发的市政重点工程信托产品也一再被抢购。这强烈的反差原因何在？

“2002年底银行存差达到4万亿，为这笔资金找到更有效的出路，才能促进国家商业银行的发展。”中国人民银行金融研究所尹龙博士表示。

据最新统计，中国居民的存款余额已经突破10万亿。两会期间全国政协委员潘蓓蕾针对此事有一提案，建议国务院相关部门尽快就“拓宽居民投资渠道，推动经济快速增长”研究相应措施。与增长迅速的存款余额相对应，目前居民的投资渠道确实太匮乏了。

长沙市商业银行这次的创新产品，以及民生银行、深圳发展银行的类似委托贷款项目，应该就是这方面的试点。

“然而对银行开展这种集合委托贷款，还没有相关的法规来规范。长沙市商业银行的这种做法还有待探讨。”尹龙说。由于监管制度的滞后，一些本来不错的项目被中途拿下。

一个月前，西部某银行曾经打算推出类似的集合信托产品，但始终未被央行批准，甚至在推行的第一天被紧急叫停。

其中最主要的原因是：将百姓手中的闲散资金聚集起来代之理财，可能存在风险问题——银行推行此类项目，做的是中间人，并不承担风险，似乎将风险直接转嫁到了委托人本身。

长沙市商业银行的两个项目得以获准，是因为有两个重点建设项目的承建项目公司以土地为抵押，同时市政府以财政预算为全额还本付息作保，风险基本化为零。从全国范围看，这也是第一次由政府担保的委托贷款项目。

“居民的投资意愿如此强烈，建设项目也急需资金，这种聚民间分散资金作大项目的方式，本来很好，现在就只待相关政策法规的配合。”黄建良最后说。