浅谈价值链视角下企业营运资金的管理方法

文/李丽贤（深圳市克莱鹏科技有限公司）

对企业而言，资金无疑是企业发展的“血液”，一旦缺乏资金管理或资金管理工作质量低下，则极易在资金流动环节发生问题，导致企业的经营面临困境，甚至破产。因此，企业需加强对资金的管控，做好各个资金周转环节的管理工作。在企业的生产经营过程中，无时无刻不在面临风险，而导致经营风险发生的因素是难以全部消除的。企业通过外债融资，一旦无法及时偿还，则会导致企业面临巨大的财务风险[1]。由此可见，企业想要实现价值最大化，就必须不断提高资金管控能力，不断扩宽业务市场，积极抢占市场份额，维持合理的负债水平，规避财务风险，不断提高企业核心竞争力。

一、价值链视角下的企业营运资金概述

（一）价值链理论

1985年，美国著名教授迈克尔·波特提出了价值链理论（VCA），该理论认为：企业内部价值是识别组织资源、能力和竞争力的关键。在此基础上，分析企业创造价值的关键环节，重塑企业核心竞争力，降低企业成本，优化工作程序，规范作业流程，进而提高组织的运行效率。1990年，波特教授又在以上理论的基础上，引入外部价值相关内容。在实际管理中，不能仅仅局限于企业内部的价值创造，而应当结合外部价值链内容，以提高企业的竞争力。

（二）价值链视角下营运资金管理的内容

价值链视角下营运资金管理的内容主要包括以下两个方面：（1）内部价值链。在采购环节，需重点考虑成本、数量和质量，借助有效的控制手段，对采购成本进行控制，以赊销方式控制现金流；在生产环节，重点考虑产品研发、生产和存货管理；在销售环节需重点考虑销售渠道、客户信用评级，做好应收账款的管理，尽量减少坏账，避免给企业带来经济损失。（2）外部价值链。外部价值链主要从上下游利益相关者（上游供应商、下游客户）展开分析[2]。

二、企业营运资金管理特点

（一）提高营运资金管理效率

对于企业来说，营运资金管理有助于提高工作效率、规避财务风险和完善管理制度，合理有效的营运资金管理对于企业的可持续经营有着决定性作用，助力企业基业长青。对于保守型企业而言，流动资产过多，资金获益能力大大下降。而对于激进型企业而言，资产负债率较高，偿债能力弱，未能对企业的营运资金管理进行全面、详细的分析，一味追求经济效益，导致企业资金被无效占用。而借助价值链理论，对企业的内部与外部价值环节进行分析，能够进一步明确各个环节营运资金的管理状况，找出其中存在的管理问题，并加以解决，提高营运资金管理的合理性，加强对现金流的管控。

（二）提高财务预算的准确性

在预算编制中，部分企业由于缺乏科学的战略引导，导致预算编制和执行工作与企业的实际情况不相符，预算目标与企业战略脱节。而借助价值链分析营运资金管理，能够提高预算预测的准确性，从而保证预算合理，使企业利润最大化。在价值链视角下，能够提高财务预算的合理性、科学性，帮助企业建立完善的预算体系，使预算管理目标同企业发展战略相结合。

三、价值链视角下企业营运资金管理存在的问题

（一）预算执行力度不强

目前，虽然企业在营运资金管理中，均会制定年度营运资金计划。有序的营运资金预算程序是保证企业生产经营活动正常开展的重要手段，营运资金的预算调整关系着企业的资金使用效率，不仅能够为企业未来的资金使用、资金规划提供科学的参考，还能进一步增强企业的资金管理能力。但是，部分企业的预算管理却并不严格，也未设置专门的资金预算管理部门，忽视了每个季度企业的预算现状审核工作，对预算执行的监督不到位[3]。

（二）迅速扩张造成融资负担

随着企业规模的不断扩大，当企业占据的市场份额逐渐稳定以后，大部分企业均会选择“扩张战略”，增加生产规模，加大促销力度，不断扩建店面，增加生产线，以实现扩大企业经营规模的目的。但是，由于在原来的生产经营中，企业的收入大多数为现金，所以需面临巨大的贷款利息压力。加之在扩张战略的实施中，还会使用大量的资金，因此大多数企业均会选择融资以获得资金支持。如此一来，新的融资便会进一步增加企业的融资负担，加大企业偿债压力，给企业未来一段时间内的营运资金带来巨大压力，甚至对营运资金的管理和周转带来极大的不良影响。例如：曾经作为中国第二大养猪企业的正邦科技，在2021年公司亏损近200亿元，多年盈利一朝清零。从而导致正邦科技陷入负债累累，其根本原因，则是其激进的扩张路径。

（三）资金使用效率较低

部分企业的应收账款周转状况并不良好，周转效率低，资金收回的时间间隔长，导致企业的营运资金被大量的应收账款所占据。随着企业的快速扩张，企业的主营业务不断增加，商品交付时间较长，导致原材料、库存商品积压，大量的库存积累占用大量资金，资金使用效率较低，对企业的发展而言，实属不利。

（四）应收账款管理质量需提升

部分企业管理层在销售运营中，不注重风险防范，对资金的管理不够严格，盲目增加产品销售量，而忽视了应收账款风险，导致坏账、呆账增多，缺乏足够的资金回流，降低资金的循环使用率。在赊销业务中，对客户的信用、信息未进行全面的调查，应收账款风险评估方法不科学[4]。而由此引发的不良影响将是多方面的，主要表现在：一方面，当不良货款难以收回或收回时间较长，就会造成流动性失调，导致企业的营运资金难以维持，甚至停业。另一方面，若企业偿债能力降低，企业信誉将会受到一定影响。所以提升应收账款的管理质量，对企业的经营管理十分重要。

四、价值链视角下完善企业营运资金管理的方法

（一）加强预算执行力度

对于部分重大的营运资金项目，企业需建立健全相应的预算调整制度，财务总监需加强重要投资、融资的监管力度，加强项目资金计划的审核，保证大额营运资金去向的合理性。同时，企业需构建严格、统一的营运资金预算程序，保证资金的稳健流动，不断提高各部门的资金管理效率，将管理活动全面纳入预算管理之中，严格按照计划支出营运资金。资金管理中心作为企业加强营运资金管理的关键，企业需不断完善资金管理中心的建设，实行决策层——分析层——执行层的分层管理模式。例如：企业需打造智慧资金管理平台，深化系统应用，借助数字化技术，以满足资金管理应用需要，成立专门的资金管理中心领导小组，实现对资金动态的可视化，及时处理业务，整合企业资源，对风险进行拦截，不断优化企业管理成本。同时，企业要逐步实行全面预算，特别是加强对现金流的分析预测，构建多维度、个性化的信息分析表，严密监控现金流的流入和流出，强化对资金的动态管理，以保证企业的支付能力。通过“零余额”管理，使资金拨付符合实际的支付需要，避免资金冗余，以减少资金成本和财务费用的损失。

（二）合理发展完善融资渠道

企业想要扩大营运资金规模，就必须在合法合规的情况下，多渠道创新性地融资，适当拓宽企业资金来源，不可过分依赖于银行贷款，而应当采取多元化的融资方式。一方面，企业可以借助价值链实现融资。针对供应链中涉及的上下游相关利益企业，由银行设计、提供专属的金融产品、金融服务，使企业在无须抵押的情况下，获得资金。另一方面，企业可以通过租赁的方式获得融资。企业可将闲置的机械设备、厂房场地等租赁给其他企业，如此一来，企业便能够流入大量的现金，减少企业自有资金的消耗。在信息网络快速发展的今天，互联网的普及为企业的融资提供了新的渠道，成了企业实现快速融资的主要渠道之一。例如：企业可借助综合金融服务平台，通过其推送的金融服务与产品，实现快捷、高效和低成本的融资；又如：若企业为中小型企业，由于企业规模较小，缺乏与银行合作的信用记录，银行融资难度较大，该类企业可借助担保贷款以获得流动资金。如此一来，企业的综合授信额度提高，贷款利率更加优惠，降低了企业的融资成本。

（三）提高资金使用效率

在资金控制工作中，企业更多地需要对资产资金的流动进行管理，以获得更高的经济效益。企业管理者需要计算现金流量最优值，平衡资金控制与业务发展，确定追加资金的数量。若企业持有过多的现金，资金大量闲置，则会导致资金浪费，增加企业的机会成本，因此，企业需在不影响日常运营的前提下，保证最佳现金持有量[5]。一般情况下，每一年度企业需对上一年度的运营状况进行分析总结，预测企业未来一段时间的发展趋势，合理确定企业内部的资金实际需求量，既要留有足够的资金，以应对外部市场环境的变化，增加企业突发事件的应对能力，避免资金短缺，又要保证资金投入能够满足业务发展的需要，提高资金的使用效率。例如：企业可以把一部分闲置资金投入银行的短期理财产品或银行的余额宝中，既可以增加财务利息的收入，也可以应对突发事件时有足够的资金支付。

（四）提升应收账款管理质量

在价值链视角下，企业需全面考虑企业内部价值与外部上游供应商、下游客户之间的价值，全面优化价值链。具体而言，可以从以下两个方面入手：一方面，首先，企业需选择讲信用、资金能力充足的客户作为商品销售对象，做好客户的信用调查，签订相关的购销合同。在发出商品后，做好供货量、应收账款数额和逾期货款的管理工作，安排专人负责货款的催缴工作。与客户建立长期、稳定的合作关系，尽量规避坏账风险，提高资金回收的速度，实现产品差异化管理，满足客户不同的产品需要。若企业有大额货款未能及时收回，需及时对货款金额、货款时间和货款收回可能性进行分析，尽可能减少坏账，及时收回货款。其次，企业应在财务中心设置专门的风险评估部门与风险控制岗位，建立客户信用档案。针对不同等级的客户制定不同的信用政策，例如：通过银行汇票，提高资金的收回率，减少坏账；结合外部市场价格波动，给予客户折扣，减少应收账款金额，规避坏账风险。另一方面，企业要加强对供应商债务等关键信息的统一管理，健全供应商信用体系，严格审查供应商资信和资信评级，明确不同等级供应商预付款期限与比例，严禁违规、变相垫资。若供应商发生经营危机，可能牵连到本企业的营运状况，上游供应商的产品零件若存在品质瑕疵，则可能导致企业产品存在质量问题，进而引发商业纠纷，而企业因大量退货导致资金周转不灵而结束营业。因此，为防止供应商蓄意欺骗或造假交易，企业需针对供应商进行信用评估，评估其经营概况、营运及财务概况、信用状况、销售客户分布、上游供应商集中度等。例如：企业可制定统一的信用标准，对供应商展开信用评价，将供应商分为A、B、C三级信用，实行差别管理。供应商初始信用评价分为100分，若供应商发生严重失信行为扣50分，一般失信行为扣10分，并将诚信打分结果与采购项目评审结合。

（五）优化企业资金结构

企业在建立营运资金管理模式时，需紧紧围绕企业的发展现状，结合企业未来的发展方向，不断创新营运资金管理方式，优化企业资金结构。基于非生产资金的特殊性，其与企业的生产经营活动联系并不紧密，因此该类资金需秉持节约、适度和必需的原则进行使用，避免资金的不合理支出，力求压缩总开支。同时，各职能部门需协调合作，制定相应的资金节约措施，降低企业的生产经营成本，树立资金管理意识，建立资金快速通报机制。为了减少不合理支出，同时让资金的支出更有计划性，企业需对资金使用结构进行合理规划。完善资金支出内部控制制度，统筹内部资金，实施资金的集中统一管理 ，资金计划里未申报的支出不得支出，手续齐全的支出上报资金计划，等待下月支付。通过集约化管理，保障资金的合理供给与使用，充分利用沉淀资金，减少银行贷款，降低财务费用。通过银行账户功能，灵活调剂资金，降低下属项目的资金风险。

例如：企业可每季度召开营运资金工作会，紧密跟踪资金分配、支出使用情况，依托内部监控系统，建立营运资金台账，做到账目清晰、账实相符，对每一笔资金做好标识，实现对营运资金分配、使用等各个环节的痕迹管理。

（六）完善营运资金管理制度

企业需不断建立健全的各项规章制度，完善营运资金管理制度，制定符合企业实际情况的资金管理规范。企业领导要明确各管理层所负责的资金管理范围和内容，确立各级人员和各职能部门所拥有的资金管理权限和职责，把资金管理提高到制度的高度，增强财务人员的动态管理意识，高效、深入地开展资金管理工作，用制度保障管理工作的顺畅。

同时，提高资金管理组织结构的合理性，健全责任制，划分部门、人员之间的权责，保证相关人员都负起对资金管理应有的责任[6]。企业需在财务部门内部建立一套量化考核指标体系，将管理效益和财务贡献率作为主要的考核标准，督促财务部门不断创新，降低成本，防范财务风险，同时也可降低企业的融资成本，实现长期对外零担保的目标，通过制度规范和创新运营流程，实现全面质量管理。例如：企业可结合实际情况，设计营运资金管理模型，完善奖惩和激励制度，以企业滚动历史值为考核目标，采取每季度定一次目标的方式，将本季度绩效与往期绩效进行横向对比，既能够激发员工奋进，又能够避免工作惰性，推动财务负责人更好地实现绩效管理。又如：企业需建立完善的内部控制制度，加强对存货、应收账款、现金、固定资产、管理费用等的控制，对于违反内控制度的相关责任人给予一定的惩罚。

五、结语

随着社会经济的不断发展，现代企业管理制度与组织结构得到了进一步完善，企业获得了更多的发展机遇，但同时也面临着更多的经营风险。目前，市场竞争的本质正是企业价值链之间的竞争，包括了成本管理、采购管理和生产管理等众多内容，但营运资金管理绝对是最为关键的内容。因此，企业想要保证在日益激烈的市场竞争环境中立于不败之地，就必须加强营运资金预算执行力度，建立多元化的融资渠道，做好应收账款的催收工作，不断优化企业资金结构，建立完善的营运资金管理制度，预留足够的资金量，“管好钱、用好钱”，以有效应对外部市场环境变化给企业带来的影响，破解企业经营管理的资金难题，以获得最大的经济效益和社会效益。