股神榜：三安光电、德邦股份、京沪高铁

上期荐股排名（2021年01月11日-2021年01月22日）

累计排名

收盘收益=（本期收盘价—上期收盘价）/上期收盘价。

本期累计收益率=（1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌;2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。

编辑笔记

拜登上台，流动性维持充裕，且行且看，国产替代。

海通证券收盘收益：10.98%

万润股份（002643）：公司主要从事面板显示材料、环保材料和医药以及其他功能材料等领域的研发、生产和销售。公司液晶材料主要供给混晶材料龙头Merck、Chisso 和DIC，沸石环保材料绑定全球汽车尾气净化催化剂龙头庄信万丰。

本周个股推荐：中国平安（601318）

三安光电600703

随着国内疫情良好控制，LED行业景气度逐步回升，行业存货及盈利率水平显现明显改善趋势。在此背景下，公司LED板块季度营收创阶段新高，盈利能力呈现向上拐点，公司已连续2个季度扣非净利润环比增长，经营状况提升显著，未来随着MINILED需求启动，有望推动公司LED业务向上加速。公司作为全球LED芯片龙头，进一步布局产业升级，打造化合物半导体制造平台。随着LED业务回升及化合物半导体加速成长，我们预计20～22年公司净利润13.80/22.58/30.92亿元。

国信证券

豪悦护理605009

公司专注国内市场，深耕一次性卫生用品主业，近年营业收入表现亮眼。公司产品涵盖婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、经期裤等一次性卫生用品。三大产品赛道并驱，近三年营业收入分别达到7.61亿元、14.50亿元、19.53亿元，年均复合增长率为59.88%。近年来，国内吸收性卫生用品行业加速发展，竞争格局逐渐形成，驱动国产品牌的崛起。公司具有研发、渠道客户、规模与成本方面的多维度优势，有望在国内市场获取更大份额，募投项目可解决产能瓶颈、强化规模效应，未来成长可期。

盛世创富黄启学

德邦股份603056

公司公告2020年业绩快报（01/20）：全年归母净利为5.34-5.99 亿元，同比增长65%-85%，超过我们此前预期的4.98 亿元;扣非后归母净利为2.41-3.06 亿元，同比增长557%-733%。

预计公司2020年大件快递毛利率在10%左右，基本实现盈亏平衡。中期看，公司收派效率（19年：约40-50件/人/天）仍显著低于通达系，通过改善收派效率修复快递毛利率逻辑不变。

华泰证券

京沪高铁601816

坐拥国铁集团最优质高铁资产，重塑铁路估值体系。公司为高铁首家上市企业，收购京福安徽后公司目前运营五条线路，其中京沪高铁坐拥东部地区黄金客运通道，2019年盈利已超100亿元，为国铁集团最优质高铁资产。京福安徽下属线路形成区域交通支线网，将与京沪高铁形成良好的协同效应。公司toC端具备长期成长空间，且轻资产运营模式逐渐获得市场认可，有望重塑铁路估值体系。

招商证券

新宙邦300037

電解液出货量稳步增长，盈利能力持续优化。2020年公司电解液出货量预计超过4 万吨，同比增长30%左右;其中受益于以LG 为代表的海外客户的放量，公司电解液毛利率水平持续上升。展望2021年，我们认为一方面受益于国内外新能源汽车销量的快速上升，公司电解液出货量有望达到6.5 万吨，同时溶剂项目的投产和近期添加剂等原材料的涨价，公司凭借此前在上游环节的布局盈利能力的有望持续优化，成为推动2021年业绩增长的主要驱动力。

国泰君安

中国平安601318

预计平安“开门红”提前的同时，基本法升级、代理人增员更加积极，2021年保费增长有望领先同业。考虑到代理人规模回升、2020年同期基数较低、寿险改革逐步发挥作用等因素，我们预计平安2021 年NBV有望实现10%-15%增长，价值增速将领先同业。

车险综合改革对费用率的限制加强，将倒逼盈利能力较差的中小险企向专业化转型，促进市场优胜劣汰，预计中长期行业集中度将进一步提升，中国平安等龙头险企将从中受益。

海通证券

韦尔股份603501

受益汽车智能化驱动，车载CIS赛道前景可期：随着车联网、智能汽车、自动驾驶等应用的逐步普及，车载摄像头的数量迅速增加，据旭日大数据，2021年全球车载摄像头出货量将达到4亿颗。受益汽车智能化，车载CIS市场将成为下游增速较快的细分领域。根据Yole数據显示，2017年全球车载CIS出货量为1.15亿颗，市场规模约7.34亿元，约占总体10%左右的份额，预计到2023年将达3.43亿颗，市场规模达18.07亿元，复合增长率达16.2%。

安信证券

金山办公688111

微软与金山办公不同的发展历程导致二者形成了不同的产品定位和发展战略：微软自发布Office 套件成功以来，通过收购和自研的方式，不断完善产品生态。金山办公逐渐实现从单一办公应用向互联网办公云服务的转变，沿着贴近用户、解决痛点的思路，采取核心功能+丰富增值服务的方式，与微软进行差异化竞争。

中短期看点在于提升体验以扩大用户规模与付费率，把握国产化机会。从更长期视角来看，国内B 端办公软件尚处于蓝海市场，发展潜力巨大。同时，公司已经在海外市场形成一定的用户积累，全球市场有望成为公司发展的星辰大海。

西南证券 罗栗