民营企业融资机制研究

【摘要】目前，伴随我国民营企业在社会主义经济发展过程中所起作用与占据地位的不断提升，我国民营企业一度融资困难的问题也引起了社会广泛的关注。由此有效化解民营企业各种融资障碍的课题，现已变成一个极大解决的问题。鉴于此，本文针对中国民营企业目前的融资现状，提出了相应的机制创新解决措施，仅供参考。

【关键词】民营企业;障碍;融资机制;金融深化

民营企业从银行借贷，申请耗时长，手续极其繁杂。尤其是申请首笔贷款，银行将会予以十分苛刻的审查。审查时间往往过长，从而导致民营企业贻误商机。同时在企业自身与融资环境影响下，只有极少单位愿意为其提供担保。由此可见，目前我国民营企业普遍融资困难，以致对其发展产生非常不利的影响。

一、民营企业目前的融资现状

（一）外源性融资目前的现状

外源融资是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。分为直接融资和间接融资，具体方式包括：银行贷款、发行股票、企业债券等，此外，企业之间的商业信用、融资租赁在一定意义上说也属于外源融资的范围。

民营企业只能从金融机构申请极其有限的贷款。据不完全统计，民营企业总贷款额中，从金融机构申请的贷款只占8.38%，且多由中小型金融单位提供贷款。而发行股票，尽管在某种程度上，创业板市场、新三板市场很好地丰富了民营高成长型与科技型企业的实际融资途径，但鉴于市场的开放性不足，故各种通道依然不够开阔，还无法达到民营企业整体融资要求。此外，关于民营企业发行债券，也备受我国规模管理模式限制。

总的来说，外源性融资于民营企业而言并不理想。

（二）内源性融资目前的现状

内源融资是指公司经营活动结果产生的资金，即公司内部融通的资金，它主要由留存收益和折旧构成。是指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。据不完全调查，在现阶段的民营企业资金总来源中，内源融资约占70%，外源性融资中金融机构的放贷额却只占8.38%。这70%的内源融资，大多为个人资金或者私人股份。显而易见，内源性融资的资本额无论从体量和速度，都无法满足民营企业快速发展所需。

二、民营企业融资问题的创新机制解决措施

（一）健全资本市场系统，深化金融发展，增大对商业银行经营风险的补偿

根据市场机制要求，深化改革银行系统，推行浮动利率，为民企专门设立金融窗口;大力推进中小型融资担保单位的发展，并健全民企信贷担保的基础机构;创建中小型社区性银行，制定货币传导机制，有效解决大银行不出贷、民企贷不到款的问题;积极鼓励风险投资单位或者基金的成立，政府也应通过投资机构，来带头创设风险投资类基金等。政府还可出资或者出台其他优惠政策等，以大力支持委托担保，创新制定委托投资机制;还应大力发展保险、租赁、非正式借贷与股权业等有效直接融资途径。

据不完全统计，某省商业银行对私营个体经济贷款余额占全省贷款额的比重仅为8%，与我国民营经济的地位和规模极不相称。究其原因，银行是为了避免信贷风险、减少自身损失。所以，唯有消除商业银行的贷款风险，方才可以令其真正面向民企出贷。采用风险补偿机制，可充分调动商业银行出贷给民企的积极性。这里的风险补偿机制是基于既有贷款，针对新增5%以上的贷款，根据贷款新增额的8‰，来予以商業银行风险补偿。该机制与市场经济规律一致，能有所弥补银行贷款给民企的资金损失。但鉴于机制下的补偿全由地方政府来负责，加之各地政府所拥有的财力也参差不齐，部分地方的民企违约贷款十分普遍，致使8‰风险补偿，与银行的损失相比杯水车薪。鉴于此，我国中央政府也应继续增大补偿我国商业银行放贷风险的力度。例如，政府针对一切放贷给民企的银行，均应予以税收优惠，并结合银行的贷款量予以贴息，将其所得税与增值税等降低，基本上平衡银行放贷给大企业与民企的收益率。

（二）全面提高我国民营企业的整体融资能力、推行信用评审与授信机制

从分析民企自身现状来看，外源性融资不理想的原因主要因为银企信息不对称、管理不规范、财务状况不清晰、内外账、信用度低、经营不善、企业存续期短等，到时拖欠贷款严重。

作为民营企业的经营者，既要拥有企业管理者的素质，更要正确树立自强不息、自尊自律的理念，与时俱进不断学习先进的企业管理知识，熟知灵活运用先进企业管理策略营销方法，真正做到知法、守法、用法、知人善任。同时还应正视不足，乐于听取异议，并处理好种种矛盾，大力发展企业文化，不断提升企业的核心凝聚力、创造力。

严格规范企业自身行为，组建科学管理架构，加强内控，做到诚信经营，建立信用系统，打造良好的企业信用形象，以促进民企的可持续发展。

与此同时，尽量摒弃落后的家族式管理模式，聘用资历足够的专业财务人才负责企业账务，杜绝财务报表粉饰、造假、内外账等不良现象，加强内部财务透明度，账务规范，定期财审和税审，提供给各个相关利益方货真价实的财务信息，进一步赢得银行、担保机构的信任;引进融资管理专业人才，并制定企业长期发展的整体规划和战略，积极摸索出企业健康发展的有效战术，勇于开辟融资的蓝海市场。

同时，民营企业还可以适当增加财务管理、会计相关的融资模式：比如，应收帐款保理（商业保理）;进出口企业可利用供应链融资;国家给予产业导向性的税收优惠：高科技企业税收优惠、研发加计扣除、科技及现代服务业争取税收优惠及财政补贴（前提达到国家产业导向及相关标准）、现代服务业和双软企业的税收优势、今年4月刚实行的运输费增值税的抵扣等。另外，鉴于民企经济的整体税负不够公平，故应考虑以“税”定“贷”来带领民企走出融资难的困境，具体指的是银行以企业交税额来度量贷款额，从而调动各融资参与方的积极性。另外，民间融资模式有企业向员工借贷，非金融企业借贷、托管式加盟等。金融、类金融融资模式，比如：典当、私募、股权众筹、股权质押、仓单质押、保单质押、不动产质押、动产浮动质押、内保外贷、资本证券化、商业承兑汇票等都可以参考。

民营企业还应在政府的主导下，推行信用评审与授信机制。经由政府部门、银行、中介机构牵头，负责组建民营企业的详细信用档案库，据此来准确评估民营企业真实的信用情况，提供企业之间交易权威信用信息。树立真实可信的信用基础，从而有效解决难于界定民企失信、难以惩罚逃避信用行为、难于界定责任人、难于界定企业是否守信、市场不够便利等不良问题。

（三）创建更多的中小型民营金融机构

据研究显示：一般大型金融机构倾向服务大型企业，却尽量回避服务民企。民企在中国企业中占据着最大的比重，广大民企更需要与其规模数量相称的民营金融单位来服务其融资。因此，应创建并逐步健全民营金融单位系统，以满足民企的庞大融资需要。中国民营金融单位一般是指服务社、信用社、基金会等创新型金融机构。其多以股份制方式来创建，甚至有些城市信用社还全部经由个人、民企独资创建，是真正的民营金融企业。在产权归属、经营模式、制度体系等方面，民营金融机构往往类似于民营经济，相互之间形成了一种纯天然强大亲和力。鉴于民营金融机构，具有较小的规模、管理简单、机制创建灵活、运行费用低等特点，故非常适合我国民企基本的融资所需。同时民营金融单位往往根植于基层，可以充分发挥地方上存量的作用，全面了解我国民企具体的经营情况以及真实的信用水平，可以完全打破在信息不对称的前提下，造成高交易成本的金融服务桎梏。这样民营金融机构便能很好地聚集闲散资金，以大力支持民企整体发展，从而形成一种金融组织优化模式。就此还需要政府为我国民营金融业的健康发展，提供一个良好的竞争环境。

三、结语

综上所述，消除民企融资障碍的课题具有深远的现实意义。但鉴于本文的局限性，仅从提高民营企业素质、改进融资计划、完善信用体系、改善外部金融环境、国家扶持政策、创建金融机构等内外机制方面，来探讨了融资难的解决措施。近期发展迅猛的新型融资模式，比如互联网下的多层次融资市场、网络借贷、比特币等，鉴于国家政策、执行细则等方面的限制，并未探讨。

参考文献：

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[3]杨洁，胡敏.民营企业融资困境及对策研究[J].现代商业，2019（15）：79-80.

作者簡介：

李玲书（1978-），女，汉族，广东深圳人，本科，中级会计师，对外经济贸易大学国际商学院在职人员高级课程研修班学员，研究方向：财务管理。